強気相場が到来したのか？暗号通貨が成熟し、暗号通貨に対する機関の関心が高まるにつれて、プロジェクトの基礎がますます重要になります。高収益、高い市場需要、プラスの利益を伴うプロトコルは、長期的には優れたパフォーマンスを発揮する可能性があります。この記事は、暗号通貨KOLであるThor Hartvigsen氏によるDeFiの6つの主要なドル箱の目録です。

メーカーDAO

年間収益: 1 億 6,620 万ドル

MKR FDV (完全希薄化後の評価額): 10 億 5,000 万ドル

メーカーは、DAI を担保とする手数料から収益を上げています。

収益の 55% は、米国財務省短期証券などの RWA の担保から得られます。残りは、stETH、ETH、wBTCなどのオンチェーン担保の手数料から発生します。

Maker は現在、収益の大部分を DAI 貯蓄率 (DSR) の金庫に保管しています。目的はDAIの供給を増やすことです。 DAI の供給が増えるということは担保が増えることを意味し、より多くの収益が生み出されることを意味します。

Maker は、MKR と DAI の完全なブランド変更 (最終計画) を含む、将来に向けた大きな計画を立てています。

ロールビット

収益: 3億6,400万ドル

RLB FDV: 6億700万ドル

Solana チェーン上のギャンブル プラットフォームである Rollbit は、カジノ、スポーツ賭博プラットフォーム、暗号通貨先物取引から莫大な収益を生み出しています。収益の一部はRLBの購入と破壊に使用されます。

  • 30% 先物（1000倍契約）

  • 20% スポーツブック

  • 10% カジノ

現在の収益を考慮すると、年間 5,500 万ドル相当の RLB が消費されることになります。この価格では、流通供給量の 9% になります。価格が高ければ供給への構造的な影響は小さくなるが、このことに関する論調だけでも再び上昇がもたらされる可能性がある。

イーサリアム

収益: 21億ドル

ETH FDV: 1,970億ドル

イーサリアムは、すべての暗号通貨の中で最大の収益を生み出すオンチェーンエンティティ（テザーのような中央集権型企業を除く）であり、収益がトークンインセンティブよりも大きいことを意味するプラスの収益を生み出す唯一のブロックチェーンです。

イーサリアムの収益は、トランザクションごとにバーンされる ETH の量です。現在の年間収益に基づくと、毎年 21 億ドル相当の ETH が焼却されています。

ジーエムエックス

収益: 3,940万ドル

GMX FDV: 5億700万ドル

収益は、GMX 投資家に支払われる手数料として計算されます。最近、GMX は Synthetix、Level、Vertex などの競合他社に市場シェアを奪われていますが、これらの競合他社の多くは GMX V1 よりも優れた機能を備えています。

最近リリースされた V2 では、手数料の引き下げや資産の増加など、取引エクスペリエンスが大幅に向上しました。

未決済建玉と隔離された市場のバランスにより、LP が直面するリスクはさらに軽減されます。

審判

収益: 6,230万ドル

ARB FDV: 95.6億ドル

Arbitrum は、Ethereum に次いで収益を生み出す最大のブロックチェーンです (BNB チェーン、Polygon などよりも高い)。 Arbitrum は、流動性と構築されている dapps の点で最大の L2 エコシステムであり続けています。

技術的な観点から見ると、Arbitrum は分散化にも優れています。 Arbitrumとは対照的に、OptimismとOP Chainsでは不正証明はまだ有効になっていません。最近発表された Arbitrum Bold は、許可のない状態検証をさらにサポートします。

dYdX

収益: 8,320万ドル

DYDX FDV: 21億3000万ドル

UI/UX の観点から見ても、取引手数料の観点から見ても、dYdX は CEX に最も近いオンチェーン取引エクスペリエンスを提供します。

V4 は 9 月下旬にリリースされる予定で、その時点で dYdX は独自の Cosmos チェーン上でローンチされる予定です。より多くのトレーダーがオンチェーンに目を向け、潜在的な強気相場で取引量が増加するにつれて、dYdX のようなトップのパープ DEX には大きな上昇余地があります。

V4 がリリースされると、DYDX の収益はさらに増加する可能性があります。つまり、dYdX によって生成された多額の収益が DYDX ステーカーに流れ込むことになります。

以下の表は上記を比較し、収益に基づいた評価を示しています。グラフが示すように、MKR と RLB の価格/収益評価はかなり驚異的です。上記のいずれも投資アドバイスを構成するものではないことを著者は留意します。