$VRT 今儿个下がり、1.518%⤵。価格は314ドル前後で行ったり来たり。出来高は大きくは増えていないし、特に異常もない。でも老狗が資金調達率(ファンディング)を一目見て、すぐに体勢を起こした。資金調達率は-0.0144%。空(ショート)が多(ロング)に利息を払っている。これ、ただの普通の調整じゃない。空が一箇所に密集して、強引に押し潰している。価格が下に進めばファンディングはマイナスになる。空が混み合ってる“味”がもう溢れてる。さらにOI(建玉)が176.84のあたりに張り付いたまま、あまり減っていない。つまり、このテーブルの持ち玉は全然散っておらず、みんな同じ場所で踏ん張って力比べしてる。
老狗はperpのデータを引き延ばして見てみた。VRTみたいな、オンチェーンで米株を写すタイプの銘柄だと、普段はファンディングがマイナスに張り付いたまま続くことは少ない。ところが今はマイナスのファンディングが価格の陰落ちに重なっている。これは、追いショートで増玉している人が絶えずいるってこと。狙いは「AIインフラ関連の株が短期的に天井を打つ」って賭けだ。けど問題は、空が混みすぎるほど、誰かが一発で反転させてショートスクイーズを爆発させられやすい。前回、似たように“マイナスのファンディングが高いまま+OIが重なっていた”セットアップは、前のサイクルで別のtradifiのperpで起きた。横ばいが3日続いて、突然11%の陽線が一本入って、空が投げられて全ネットが清算される羽目になった。VRTの今の位置は、その場面とほぼ同じだ。ただし、まだ点火していない。
誰かが「今回のVRTは英伟达(NVIDIA)と連動して弱ってる。データセンターの物語が冷めた」と言ってる。老狗は完全には同意しない。産業側の受注はしっかりしてる。ただ短期の新しい触媒がないだけで、市場のムードが潮を引いてる。こういう時こそ、空が大軍で押し込むと、逆にロング側に反撃の“潜在的な窓”が生まれる。俺の作戦はこうだ:310〜318のレンジは半分のポジションで動かない。308を割ったら観察用のポジションまで減らす。刃物(ナイフ)を抱えたまま突っ込まない。上にいって、出来高を伴って325を取り返したら、その時は買いを戻す。賭けるのはショートスクイーズが起きる“脚”。高値で売って安値で買うなんて話は俺に振るな。この構造だと、触るなら触らないでいいし、触るなら損切り(ストップ)を用意しろ。負のファンディングにやられて、空が必勝だと思い込むな。
最後に正直な話を一つ。先月、老狗は別のtradifiの銘柄でも、負のファンディングが強まって増玉でショートに行ってしまった。結果、暴力的なショートスクイーズに巻き込まれて一日中走らされ、証拠金が危うく“突き抜ける”ところだった。今回もVRTで同じような板の状況が出たので、今回は鎌を半分だけ引く。たまにはバカな資金に先に打たせるのも、負けじゃない。
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