#bitcoin $BTC 市場評価:やや強気(7.5/10)
ビットコインは長期の上昇トレンドの中にありますが、ボラティリティが高まりやすい局面に入っています。今後数か月で最大の要因は以下です:
* 機関投資家のETF流入
* 米連邦準備制度(FRB)の利下げ・利上げに関する期待
* グローバルな流動性
* クジラの蓄積/分配
* 米国の暗号資産規制
最近のデータでは、スポット・ビットコインETFが、先の流出の後に純流入を再開しており、機関投資家の需要が消えたというよりは安定していることを示唆しています。
テクニカル分析
強気シグナル
* より高い安値が、より大きな時間軸で継続して形成されている。
* 長期の移動平均は強気のまま。
* 機関投資家による買いが、調整局面で供給を吸収し続けている。
* 長期保有者は、概ね積極的に売っていない。
弱気シグナル
* ビットコインは強いレジスタンスに接近しており、そこで利確が起こりやすい。
* 資金調達(ファンディング)レートは、ロングのトレーダーが増えすぎると過熱しうる。
* マクロ経済のサプライズ(強いインフレや予想外のFRBの引き締め)により、急な調整が引き起こされる可能性がある。
オンチェーン分析
私が注目する最重要指標:
強気
* 取引所残高は、時間とともに低下傾向が続いている。
* 長期保有者は比較的活動が低いまま。
* ETF需要が市場から供給を取り除いている。
弱気
* クジラが大量のBTCを取引所へ送るようになれば、通常は売り圧力の増加に先行する。
* 先物市場での急速なレバレッジ成長は、清算リスクを高める。
マクロ見通し
ビットコインは次の場合に最もパフォーマンスが良い:
* 金利が安定、または低下している
* インフレが落ち着いている
* 流動性が増加している
* 投資家がより多くのリスクを取る姿勢がある
最近の米国のインフレ指標がやや弱かったことは、より制約の少ないFRBを見込む期待を後押ししており、ビットコインにとって建設的です。
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