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欧洲的普通散户第一次能通过「现货比特币 ETF」直接买比特币了：瑞士金融监管机构 FINMA 批准了首只只投比特币的基金，预计 11 月在瑞士 SIX 交易所上市，代码 BBIT。

对普通用户来说，这件事的意义在于「通道」变了。以前欧洲市场上线的比特币产品大多是 ETP，本质是债务工具，你拿到的是对发行方的债权，发行方出事你就受牵连；而这只基金是瑞士集合投资计划，比特币由独立托管、与基金公司自有资产隔离（ring-fenced），发行方破产也碰不到你的币。不过目前只面向瑞士公众发售，其他地区投资者暂时买不到。

两个细节值得注意。第一，FINMA 从 2021 年起就允许投一篮子加密货币的基金，这次是首次放行「只投 BTC」的基金，理由是比特币的交易历史和成交量足够支撑；同时监管也明确表示，批准不等于消除波动风险。第二，FINMA 提到还有其他机构也在排队申请同类产品，如果 BBIT 上市后认购顺利，欧洲的现货 ETF 可能会批量出现，这会直接影响现存的 ETP 格局和资金流向。

背景是资金面本来就在回暖：美国现货比特币 ETF 最近 3 天净流入超过 10 亿美元。瑞士这个口子一开，传统理财资金多了一条受监管的入场通道。

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