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エヴォテックが強力なQ4で注目を集めるも、2026年に向けては慎重な姿勢を維持

📈 エヴォテックは2025年Q4を明確な改善とともに締めくくり、収益は€253.3百万に達し、前年比で14.5%増加しました。また、調整後EBITDAは€58.0百万にジャンプしました。粗利率も31.0%に急上昇し、前年よりもはるかに良い収益の質を示しています。

🧬 主な推進力はジャスト・エヴォテック・バイオロジクスからで、特にサンドーズとの契約に関連する€65百万のライセンス料が寄与しましたが、医薬品の発見と前臨床セグメントは圧力がかかっています。これは、現在の成長がビジネス全体の広範な回復よりもバイオロジクスによって主導されていることを示唆しています。

⚙️ FY2025は前回のガイダンスの高い水準に近づきましたが、2026年の見通しは慎重で、収益は€700～780百万、調整後EBITDAはわずか€0～40百万と予測されています。これは、エヴォテックがホライズン再編計画を実行するための移行年を受け入れていることを示しています。

🔭 長期的には、同社は2028年までに€10億以上の収益と20%以上のEBITDAマージンを目指しています。したがって、ここでのストーリーは単なる強力な四半期ではなく、再編が2027年以降に利益成長に転じることができるかどうかです。

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