2026年第2四半期に「スポット型ビットコインETF」から46.7億ドル超が流出—上場以来の記録。BTCは14%下落し、3四半期連続の損失が続く。ただし、それが「構造的な撤退」を意味すると結論づけるのはまだ早い。
機関投資家の資金が、時価総額の大きいAI株へと強く回転している—S&P500は同期間に約15%上昇。投資家は、暗号資産を「手放す」のではなく、成長ストーリーを追いかけて、暗号資産から利益確定しているのだ。裏付けは、オンチェーン基盤がなおも積み上げられている点にある。SolanaはDEXのトークン化株式の出来高の約79%を占め、またXRPL上のRLUSDが初めてイーサリアムを上回った。
注目すべきは、金がビットコインと同方向に下落(-14.2%)していることだ。これは、第1四半期からの明確な乖離を示している。一方で、ケビン・ウォーシュ議長のもとでFRBが利下げせず金利を据え置いたことで、安い資金が早期に戻りにくい。
私見では、これは構造的な底を作る局面だ。CLARITY法のような規制面のカタリストが可決されれば、機関投資家の年金資金の流入が開ける可能性がある。第3四半期のETFフローのシグナルを追い、慌てないこと。DYOR(調査して自己判断)と、厳格なリスク管理を。
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