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摩根スタンレーは先週、2回目のS-1修正を提出し、MSSEとMSOLの2つの現物ETFの手数料を0.14%に引き下げました。彭博のアナリスト、エリック・バルチュナスは、これは世界で最も安いものであり、ブラックロックのETHAの0.25%よりも11ベーシスポイント低く、グレースケールのミニETHとフランクリン・テンプルトンのSOEZのそれぞれの最安値よりも1から5ベーシスポイント低いと述べています。しかし、みんなが議論している手数料戦争は、この件の本質ではありません。

0.14%というラベルの背後には、ステーキング収益の再分配があります。ETHトラストは50%から80%の保有をステーキングに回し、SOLトラストはさらに攻撃的で、最大100%を全てステーキングに回します。5%はサービスプロバイダーと保管者に渡り、95%はトラストに留まるのです。SOLチェーン上のステーキング年利約6.28%を粗く計算すると、サービスプロバイダーの分配と手数料を引いた後の純利益は約5.83%に近くなります；$ETH は3%を掛け合わせて50%から80%のステーキング割合で、純貢献も1.3%から2.1%の間に収まります。伝統的な資産運用は、ETHと$SOL を再パッケージ化し、債券的な形態にしています——これはストーリー商品ではなく、変動利率を持つコンプライアンス収益ツールであり、これが年金基金やRIAが本当に求めているものです。

さらに興味深いのは、ステーキング経済学の視点から見ると、MSOLの魅力はMSSEよりも顕著に高いということです。機関投資家が初めて利回りでパブリックチェーンETFを選別し始めたとき、「ETHが機関のコインだ」という古いストーリーは、このETFの流量戦で覆される可能性があります。同様に0.14%の手数料を持つMSBTビットコインETFは4月にローンチし、2ヶ月で3億ドルの純流入を記録しました。このシナリオはすぐにETHとSOLでも再演されるでしょう。

チェーン上のステーキング収益がETFの殻によって段階的に引き抜かれると、自主保管と機関の通路の間のギャップは、結局コンプライアンスプレミアムなのか、それとも一般のホルダーが自ら引き渡している利回りなのか？
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億万長者が大半のビットコインを売却した理由はただ一つ——最近の地政学的危機とドルの弱体化の中で、ビットコインは避難資産としての特性を示さなかったと言っている。そうであれば、保持する論理は成り立たない。
これは個人投資家の損切りではない。"デジタルゴールド"という論理でポジションを持っていた機関投資家が、この物語の破綻を正式に宣言した。
しかし同じ日に、市場は正反対のシグナルを発信した——HYPEが1日で18%上昇し、HYPE/BTCのレートが歴史的高値を更新；ZECが19%上昇し、SECがZcashの調査を正式に終了、ETFへの転換計画が浮上してきた。
トランプが行政命令に署名し、連邦準備制度に対し、暗号企業が準備銀行の決済システムに直接アクセスできるかどうかを120日以内に評価するよう求めた。
一方では機関が撤退し、他方では規制が開かれている。
モルガン・スタンレーはSolana ETFの申請を同時に提出、コードは$MSOL。ウォール街は止まっていない、ただレーンを変えただけだ。
BTCの避難資産としての物語は揺らいでいるが、暗号インフラの物語はかつてないほど堅固だ。これは同じ市場の中で、2つの平行宇宙である。
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🚀 ブレイキング: モルガン・スタンレーが新しいETFでソラナを狙う! 🔥

モルガン・スタンレーは、ソラナ (SOL) に焦点を当てた修正ETF申請を正式に提出し、暗号資産市場への大きな進出を示唆しています。この画期的なファンドの提案されたティッカーは $MSOL です。

この動きは、モルガン・スタンレーがソラナに直接的なエクスポージャーを投資家に提供する可能性を持つことを示しています。ソラナはそのスピードとスケーラビリティで知られる主要なスマートコントラクトブロックチェーンの一つです。修正された申請は、暗号ETFに対する機関投資家の関心の高まりを受けており、主流の金融機関がデジタル資産を受け入れるという ongoing trend を反映しています。

主なハイライト:

申請タイプ: 修正ETF申請

フォーカス: ソラナ $SOL

提案ティッカー: $MSOL

機関: モルガン・スタンレー

意味: 投資家にソラナへの機関グレードのアクセスを提供

この発展は伝統的な金融における暗号の採用にとって重要なマイルストーンであり、ソラナを主流の投資ポートフォリオに近づけます。

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