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日本の10年国債 – 安定した入札需要があるが、油に起因するインフレリスクの再来により利回りが上昇。

📌 日本の10年国債の3月3日の入札では、安定した需要が見られ、入札倍率は3.3で、前回の3.02を上回り、12ヶ月の平均3.23よりもわずかに高かった。

💡 受け入れられた利回りは2.122%–2.129%の範囲に集中しており、10年の基準利回りは2.1%を上回り、2日間の一時的な調整の後も維持された。

⚠️ 重要なポイントは、地政学的な緊張が債券に対するクリーンな「安全資産の入札」にはつながらなかったことであり、高騰する油価格がインフレ懸念を再燃させ、世界的な利回りに上昇圧力をかけ続けている。

⏱️ 国内では、BOJの正常化路線に注目が集まっており、今後のガイダンスが投資家がどれだけ高い利回りを容認できるかを形作る可能性が高い。

✅ 短期的には、JGBのコア需要は依然として健全に見えるが、価格は油とインフレ期待に敏感になってきている; BOJのシグナルが主なリスクフィルターになるだろう。

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