globalbondyieldhighs

今週、多くのトレーダーが$BTC チャートに注目しています。私がより参考になると思うのは、ブレント原油のチャートです。
10月8日、ホルムズ海峡周辺でタンカーへの攻撃が再び増えたことを受け、ブレント原油は1バレル105ドルを超えました。この海峡は通常、世界の石油供給量の約5分の1が通過するため、ここでの航行が不確実になると、その不確実性はエネルギー価格にも反映されます。英国当局によると、今月に入ってこの海域では少なくとも9件の攻撃が確認されています。
これが暗号資産にとって重要な理由はこうです。原油高が続くと、インフレはなかなか収まりません。インフレが根強ければ、中央銀行は利下げに踏み切りにくくなります。その圧力は債券利回りにも表れ、米10年国債利回りは5.32％近辺と、数十年来の高水準に迫っています。これだけの利回りが得られる債券は、保有しても何も生み出さない資産にとって、現実的な競争相手です。
ここが、よくあるビットコインの説明とどうにも折り合いがつかないところです。BTCはしばしば、混乱した世界に対するヘッジだと説明されます。ところが最近は、資金調達コストに反応するリスク資産のように取引されています。地政学的ショックで利回りが上昇すると、暗号資産は一連の出来事の外にいるわけではありません。その連鎖の末端にいるのです。$ETH はリスク選好にさらに大きく左右されるため、そうした圧力を真っ先に感じる傾向があります。
ここでは慎重に考えたいと思います。原油だけが要因ではありませんし、最近の下落のうち、どれだけがホルムズ海峡によるものか、ETFの資金フローやFRBによるものかを断言することもできません。エネルギー、利回り、暗号資産のつながりについて述べたのは、それぞれの要素がどう結びついているかについての私なりの見方であり、今後の値動きを保証するものではありません。
注目すべき点はシンプルです。タンカーの航行が改善してブレント原油が落ち着けば、利回りには低下する余地が生まれ、リスク資産にも息をつく余裕ができます。攻撃が増え続ければ、同じ連鎖が逆方向に進み、しかも急速に進む可能性があります。
つまり、本当の問いは原油が動くかどうかではありません。あなたが何をよりどころにしているかです。エネルギー価格がこの水準にとどまり、利回りも上昇し続けるなら、$BTC はヘッジなのか、それともリスク資産なのか？
#HormuzOilSupplySqueeze #GlobalBondYieldHighs