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: ゴールドマン・サックス 10年展望:世界の株式予測 7.7% 年間リターン、AI & EMが強調される
ゴールドマン・サックスのリサーチは、10年間のフレームワークを発表し、世界の株式のための7.7%の年間USDリターンを予測しています。これは9.3%の歴史的平均を下回っていますが、2000年以降のパフォーマンスと一致しています。
• 収益成長(年間約6%) – 自社株買いに支えられ、主要なパフォーマンスエンジンとして残ります。
• 配当の寄与 – 残りのリターンを提供します。
• 適度なバリュエーション圧縮 – P/E倍率は高水準(約19倍)から緩和されると予想されています。
• 通貨の追い風 – フロントロードされたUSDの減価は、非米国のリターンを約0.6%押し上げる可能性があります。
地域およびセクターの影響:
報告書は、投資家が多様化のために米国のテクノロジーを超えることを提案しています。
• 新興市場 – 高い名目GDP成長と構造改革のために好まれています。
• AIの利点 – 米国の株式に限定されず、世界中で広く期待されています。
高いCAPE比率は控えめなリターンを示唆していますが、ゴールドマンは今日の倍率は構造的に高い企業の収益性と効率性の向上によって部分的に正当化されていると主張しています。「バリュエーションは逆風ですが、見通しを支配するものではありません。」
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