「
#Regulation by
#Enforcement 」の終わり:
#CLARITY 法案がゲームを変える
長年にわたり、米国の暗号市場は西部開拓時代のように感じられてきました。ルールが不足しているからではなく、誰が保安官であるかについての合意がなかったからです。それが、現在上院を通過中の画期的な法案であるデジタル資産市場のCLARITY法によって、ついに変わりつつあります。
砂の中に線を引く
この法案の「秘密のソース」は、SEC(証券取引委員会)とCFTC(商品先物取引委員会)との間の数十年にわたる縄張り争いをどのように解決するかです。
証券対商品修正: 80年の「ハウイーテスト」に依存するのではなく、法案は分散化に基づく現代的な枠組みを導入します。
「成熟したブロックチェーン」ルール: プロジェクトが十分に分散化されている場合—つまり、単一のグループがそれを制御していない場合—そのトークンはCFTCのもとでデジタル商品として分類されます。
SECの役割: SECは「投資契約資産」(伝統的な株式のように機能するトークン)を監視し、投資家が最も重要なところで保護を受けられるようにします。
なぜ機関が喜んでいるのか
大銀行やヘッジファンドは長い間、規制当局からの驚きの訴訟を恐れて傍観していました。CLARITY法は彼らにとっての数式を変えます:
オフバランスシート保管: 銀行が重い資本要件に圧倒されることなく、クライアントのために暗号を保持できるようにします(物議を醸すSAB 121を覆します)。
明確な開示ルール: 暗号プロジェクトは、投資家に提供しなければならない情報に関する特定の「ルールブック」を持つことになり、機関がデューデリジェンスを行うのが容易になります。
法的確実性: デジタル商品活動を「性質上金融」と定義することで、法案は主要な金融機関が常に法的な「推測ゲーム」を行うことなく暗号サービスを提供できるようにします。
CLARITY法はただの別の法案ではなく、何兆ドルもの機関資本への「ウェルカムマット」です。混乱を明確なルールブックに置き換えることによって、米国をデジタル資産のグローバル資本として確立することを目指しています。
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