🚨 速報: ビットコインの動きはレバレッジとデリバティブによって促進されている — ではなく、償還によって 📉📈
ブラックロックのロバート・ミッチニックによる最新の分析では、レバレッジ付きオプションと永続的先物がビットコインの価格動向を増幅させており、効果的にBTCを「レバレッジ付きナスダック」のように取引させています。
一部のトレーダーは、大きなETF商品(IBITのような)が主な要因になると予想しましたが、真実は異なります:
➡️ IBITの償還はわずか(約0.2%)
➡️ デリバティブと強制ヘッジがボラティリティの主要因となっています。
⸻
📊 何が起こっているのか
🔹 BTCのレバレッジは高い
先物/オプションの高いオープンインタレストは、小さな価格変動がマージンコールや清算を引き起こし、その方向にさらに価格を押し上げる可能性があることを意味します。
🔹 企業による強制ヘッジ
マーケットメーカーとヘッジデスクは、デリバティブからのリスクを動的にヘッジしており、これがBTC自体に対する買い圧力または売り圧力を増加させます。
🔹 ビットコイン = レバレッジ付きインデックスの挙動
ビットコインは単独の資産として取引されるのではなく、価格の動きはますますレバレッジ付き株式インデックスに似てきており、デリバティブポジションからの流れに対して激しく反応しています。
🔹 デリバティブ > スポットETFの流れ
IBITの償還がほとんど無視できるほど小さいため、デリバティブの流れがショックのドライバーであることは明らかです — ETFの売却ではありません。
これはBTCのボラティリティが暗号市場の構造の中から生じていることを意味します。
⸻
🧠 なぜこれが重要なのか
✔️ ボラティリティの説明: 大きな変動はランダムではなく、先物/オプションからの機械的なヘッジによって引き起こされています。
✔️ トレンド加速: 清算はさらなる清算を生む = カスケード効果。
✔️ リスク認識: トレーダーはスポットフローだけでなく、デリバティブの爆発も考慮しなければなりません。
✔️ ETFシグナルの遅れ: スポットETFデータ(IBITのような)は、短期のショックドライバーを反映しない可能性があります。
⸻
🚨 デリバティブがビットコインの変動を促進しており、ETFではありません。
高いレバレッジ + 強制ヘッジ = 「BTCはレバレッジ付きナスダックのように取引される」とブラックロックは言います。
IBITの償還は約0.2%でした。ボラティリティは内部から生じています。 🎢
#Bitcoin #BTC #CryptoNews #Derivatives #Futures $BTC