cryptomarketanalysis

再計算の結果、マイニングの難易度$BTC は11.16%減少し、125.86 Tに達しました。

指標の低下は、2021年に中国の暗号通貨採掘者に対する大規模な弾圧以来、最も顕著なものでした。その際、7月初めにパラメーターはほぼ30%急落しました。
難易度の修正後、ビットコインのハッシュレートは1.3 EH/sに急増し、平均インターバルは約7分に短縮されました。これは、採掘経済の悪化やアメリカの冬の嵐の影響で大量にオフラインになっていた能力がネットワークに復帰したためと考えられます。

韓国の取引所Bithumbのチームは、いくつかのユーザーに「異常に大きな金額」を誤って支払ったことを認めました。いくつかのアカウントがすぐに資産を売却し、価格を下落させました。
声明によると、Bithumbの管理システムは異常な取引を迅速に認識し、それらが行われていた口座をブロックしました。暗号通貨の価格は5分以内に「通常に戻り」、カスケード清算を防ぐメカニズムが大量ポジションの閉鎖を防ぎました。

$BTC пережил самую крупную двухнедельную коррекцию с лета 2022 года, рухнув более чем на 50% с пика в октябре прошлого года. По словам Хоугана, распродажа биткоина была спровоцирована резким оттоком капитала в драгметаллы и акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, а также уходом инвесторов, опасающихся крупных убытков.
Тем не менее, системный стресс внутри крипторынка отсутствует, инфраструктура действует, и компании, держащие биткоины на балансе, не объявляли о банкротстве, обратил внимание топ-менеджер. Давление на криптоактивы идет со стороны глобальной экономики, подчеркнул инвестдиректор Bitwise.
Настроения инвесторов и трейдеров уже достигли дна, и даже если стагнация продолжится на существующих уровнях, бычий тренд рано или поздно проявится, нужно только набраться терпения, резюмировал аналитик.
Ранее Мэтт Хоуган заявил, что происходящий на крипторынке спад не следует воспринимать как краткосрочную коррекцию котировок крупных криптовалют — это настоящая криптозима.
#Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

Мировые финансовые площадки 6 февраля перешли к росту. Накануне глубокие продажи привели к перепроданности акций, криптовалют и сырьевых товаров. $BTC восстановился до отметки $70 тыс. Американские фондовые индексы, золото и серебро также показали положительную динамику. Основными факторами стали технические покупки и временное снижение макроэкономических опасений инвесторов.
Текущий подъем обусловлен скорее завершением фазы агрессивного сокращения заемных средств, чем фундаментальными изменениями.
Технические уровни и импульс к росту
Восстановление началось после того, как котировки ключевых активов удержались на важных уровнях поддержки. Индекс S&P 500 коснулся 100-дневной скользящей средней. Этот показатель традиционно отслеживается системными трейдерами. Достижение данного уровня спровоцировало автоматические покупки со стороны фондов, проводящих ребалансировку рисков после нескольких сессий активных продаж.

Биткоин продемонстрировал схожую модель поведения. После краткосрочного падения до $60 тыс. актив начал быстро дорожать. Это произошло на фоне замедления принудительных ликвидаций и стабилизации ставок финансирования. Отсутствие дальнейшего давления со стороны маржинальных позиций позволило покупателям на спотовом рынке стабилизировать ситуацию.

Снижение давления за счет сокращения заемных средств
Предыдущая волна распродаж привела к очистке рынков от избыточного кредитного плеча. В сегменте деривативов наблюдался значительный перекос в сторону длинных позиций. Такая ситуация усиливала падение при пробое ключевых уровней. К 6 февраля основная масса подобных позиций была закрыта.
Следовательно, давление со стороны продавцов заметно ослабло. При уменьшении количества требований о внесении залога (маржин-коллов) цены смогли вырасти даже без появления новых катализаторов.
На графике видно, как объем заемных средств рос в течение января. Затем последовало его резкое сокращение в начале февраля. После этой очистки принудительные продажи прекратились. Это позволило рынку восстановиться вопреки отсутствию новых позитивных новостей.

Влияние макроэкономических данных
Макроэкономическая статистика США также способствовала стабилизации настроений. Опубликованные 6 февраля данные по потребительскому доверию оказались выше прогнозов и достигли максимума за последние полгода. Эти показатели не гарантируют уверенного роста экономики. Однако они снижают риск ее немедленного ухудшения.
Рынок облигаций отреагировал на новости ростом вероятности снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в ближайшей перспективе. Это привело к смягчению финансовых условий и поддержало рисковые активы.
Золото и серебро также восстановили свои позиции. Данная динамика подтвердила, что недавний спад был вызван дефицитом ликвидности, а не отказом инвесторов от защитных инструментов. Слабый доллар и поиск выгодных цен для входа в активы дополнительно поддержали движение вверх.

Технический отскок без признаков разворота тренда
Восстановление 6 февраля носит характер технического отскока. Оно обусловлено состоянием перепроданности и снижением объемов заемного капитала. Тем не менее, текущая ситуация еще не подтверждает окончательный разворот глобального тренда.
Рынки по-прежнему крайне чувствительны к условиям ликвидности и ожиданиям по процентным ставкам. Волатильность, вероятнее всего, сохранится. Инвесторам необходимо учитывать риски в условиях общего ужесточения финансовой среды.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

売り出しの理由の一つは、長期（ロング）ポジションの大規模な清算です。過去7日間で、合計26億ドル以上のマージン取引が強制的に閉鎖されました。一方、ショート（売り）ポジションの清算は5分の1に過ぎませんでした — 5億2180万ドル。購入者にとって最悪の日は2月5日木曜日で、その日にロングが10億ドル以上で一度に清算されました。

カルダノの創設者の歴史は、今日の暗号産業全体の濃縮された形のように聞こえます。30億ドルを超える損失は単なる数字ではなく、市場の初期に立ち上がり、そのイデオロギーを形成してきた人々でさえ直面しているリスクの規模を示すマーカーです。

これらの声明の背景には、財務結果と公的な立場との間の対比が特に際立っています。資本が消失すると、焦点はトークンの価格や短期的なチャートではなく、そのプロジェクトが作られ、発展してきたアイデア自体に移ります。

RippleとXRP Ledger (XRPL)の開発者は、ネイティブトークンの中間および決済資産としての有用性を高める新しいDeFiオプションをネットワークに導入する計画を発表しました。XRPは上昇で反応しました。
市場の暴落の過程で2月6日に$BTC $60,000のレベルをテストし、トークンは$XRP $1.22まで下落しました。回復の背景により、最初の暗号通貨は24時間で約2.5%増加し、デジタル資産の総合的な時価総額も同様です。XRPの価格はすぐに18.6%上昇し、$1.53になりました。

採掘の収益性指標$BTC は過去最低の水準に落ち込みました。マイニング会社は、初の暗号通貨の価格低下と電力料金の上昇を背景に、大規模に機器を停止しています。
計算パワーあたりの収入は3セント/テラハッシュにまで低下しました。比較のために、2017年にはこの指標は$3.5でした。

価格は<u>c-9/</u>心理的なレベルの$2000を下回る位置にしっかりと定着し、これは市場にとって重要なシグナルとなりました。ローカルの最高値からの下落は15パーセントを超え、日中の動きは3〜5パーセントに達し、参加者の高い神経質さが続いていることを示しています。

アメリカ合衆国財務省のスコット・ベッセントが、下院金融サービス委員会での発言の中で、暗号市場への政府介入の可能性についてコメントしました。議員のブラッド・シャーマンは、ビットコインの価格が大幅に下落した場合に連邦政府が救済措置を実施する準備があるかどうか、当局の長に質問しました。

この金曜日は市場にとってリスクの急激な解消のポイントとして記憶されるでしょう。大規模な清算がエコシステム全体で行われ、資本流出の数字は感情の変化を示す明確な指標となりました。投資家はシンクロナイズして行動し、ポジションを縮小し、損失を固定しました。
資金の流出は特に$BTC で目立ちました: 1日でマイナス434百万ドル。 $ETH はより穏やかですが、それでも81百万ドルの大幅な減少を示しました。この背景の中で$SOL は3百万ドルの象徴的な流入を見せましたが、これは新しいトレンドというよりは例外的なものでした。

MicroStrategy вновь оказалось под давлением после того, как $BTC обвалился до $60 000. Криптовалютные резервы компании ушли еще глубже в зону убытка по сравнению со средней ценой покупки. В криптосообществе вновь заговорили о рисках для баланса компании.
Акции MicroStrategy резко упали на фоне продолжающегося снижения биткоина. Инвесторы воспринимают компанию как рычаг давления на криптовалюту. Капитализация MicroStrategy снизилась ниже стоимости ее биткоин-резервов. Это тревожный сигнал для выбранной компанией модели управления резервами.

Цена биткоина снизилась до годового минимума $60 000
MicroStrategy владеет примерно 713 500 биткоинами, средняя цена покупки которых — около $76 000 за монету.
С нынешней ценой биткоина около $60 000, резерв компании оценивается примерно на 21% ниже стоимости покупки. Потери еще не зафиксированы, но убытки уже составляют миллиарды долларов.
Пока эти убытки только на бумаге и не вынуждают компанию продавать активы, однако такой результат серьезно подрывает инвестиционную привлекательность акций MicroStrategy.
Резкое падение биткоина изменило приоритеты инвесторов: интерес к долгосрочным накоплениям сменился опасениями за краткосрочную устойчивость компании.

Премия на рынке ниже стоимости актива
На первый план выходит рыночная чистая стоимость активов (mNAV) MicroStrategy — сейчас этот показатель упал до примерно 0,87x. Привилегированные бумаги компании начали торговаться дешевле, чем стоимость резервов биткоина на балансе.
Этот дисконт имеет значение, потому что стратегия MicroStrategy строится главным образом на размещении акций с премией для покупки дополнительных биткоинов.
Когда премия исчезает, выпуск новых акций приводит не к росту капитала, а к размыванию долей, из-за чего основной механизм развития компании фактически останавливается.

Еще не кризис
Несмотря на давление, до кризиса платежеспособности ситуация не дошла. За последние два года MicroStrategy привлекла около $18,6 млрд за счет размещения акций, в основном с премией к чистым активам.
Компания успела это сделать на фоне благоприятного рынка, что позволило нарастить позицию в биткоине без серьезного размывания капитала.
При этом сроки погашения долговых обязательств у компании долгосрочные, а к текущим уровням цены биткоина не привязано никаких маржин-коллов.

Главные риски впереди
MicroStrategy завершила фазу роста и перешла в оборонительную позицию.
Риск для компании усилится, если биткоин надолго останется значительно ниже цены закупки, стоимость чистых активов продолжит оставаться сдавленной, а доступ к финансированию будет закрыт.
В такой ситуации рефинансирование будет затруднено, доля существующих акционеров может снизиться, а доверие инвесторов будет падать.

Сейчас MicroStrategy остается платежеспособной. Однако запас прочности существенно сократился — компания находится под серьезным давлением на фоне нового этапа рыночного цикла биткоина.
#MicroStrategy #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis

アメリカの政治は再び市場をミームに変えました。売りの背景に、$BTC は $60,000 の下に、$ETH は $1,750 の下に落ち、短期間で二桁のパーセンテージを失いました。資産が増加すると、それは正しい方針と責任ある政策の結果として提示されます。市場が下落すると、常に責任を転嫁する便利な人物が見つかり、その人物の名前は長い間知られています。

価格は$BTC $70 000未満で推移しており、市場はすでにこのレベルを新たな現実として受け入れています。ローカルの最高値からの下落は12パーセント以上であり、短期的なボラティリティが上昇しており、これは再配分と過剰リスクからの撤退のフェーズを示しています。
グラフからは、販売の加速とともに明確な下向きのインパルス運動が見て取れます。最小値は$59 800付近で記録され、その後ほぼ$5 000の急速な反発が続きました。しかし、回復は$66 000–67 000のゾーンで止まり、そこで供給が活性化しました。

価格 $SOL は$100を下回り、このレベルを新しいノーマルとして市場が徐々に受け入れています。$95–97のあたりからのローカル値からの下落は15パーセントを超え、現在の価格は約$78–80の範囲で推移しており、成長から適応へのフェーズの変化を反映しています。
グラフは、連続的な高値の低下を伴う長期的な下降トレンドを示しています。頂点は、$67–68の領域への急落であり、ここで市場は短期的なサポートを見つけ、ほぼ18パーセント反発しました。しかし、この反発は現時点ではテクニカルなものであり、反転ではありません。

第一の暗号通貨の価格の現在の低下は、市場の大口参加者の行動によるものであり、個人投資家のパニックによるものではありません。これはテクニカルアナリストのピーター・ブランドによって述べられました。
彼の見解では、価格の動きの性質には「計画的な売却」のすべての特徴があります。ブランドは、第一の暗号通貨がすでに8日連続で局所的な最小値と最大値を更新していると指摘しました。専門家は、この状況を小売トレーダーの典型的なポジションの清算と対比しました。

三つのモデル
暗号通貨市場の底を探す際、半年の視点で三つのモデルに基づくことができます。これは、過去のサイクルの歴史的データと金との比較です。
最初のモデルは2019年のパターンに基づいており、現在のマクロ経済状況に最も近いものです。当時、市場は約$3,000から$13,000に成長し、その後$6,500への長期的な修正に入った。このすべては、株式市場の成長と米国連邦準備制度（FRB）のバランスシート縮小の停止を背景に発生しました — 現在と同じように。あのパターンを現在のサイクルに外挿すると、市場はすでに最小値に近い状態にあり、$67,000〜$73,000の範囲にあります。