crypto2020

2020年のSushiswapと48,249%のAPYを覚えてる？当時それについての動画を出してたんだけど、今見返すと受け取り方が全然違う。
あの数字は“利回り”なんてものじゃなかった。借りた時間の上で回る排出（エミッション）計算で、インセンティブが尽きて売り手が現れたら、本物の市場に当たった瞬間に耐えられなかった数学。
それでも正直、あの初期のDeFiの日々は恋しい。ngl。けど「当時が恋しい」ってだいたい「希薄化（ディリュージョン）が実際にどう見えるのか、まだ知らなかっただけ」を意味してるんだよね。ファーム報酬が減衰して、保有者が“袋を持たされる側”に残るまで。
自分は2021年に参加した。排出分を取り除いて、下に残るものを見たとき、APYって結局どんな“コスト”をあなたに払わせるのか、まだ学んでるところ。毎サイクル、同じ取引の新バージョンが出てくる。トークン／APYの名前だけが変わる。
あなたは何年から始めた？市場がそれらを再評価（リプリス）してくる前に、OGのファーム・トークン時代を掴んだ人がどれくらいいたのか気になる。
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