ここ数日、ホワイトハウスが暗号資産業界の関係者を招いて会合を開き、大統領が議会に市場構造法案の推進を直接促した。報道が出ると、市場のムードは明らかにほっとしたようだった。ニュースを眺めていたら、ちょうどTermMaxのエアドロップ確認が始まったので、午後にウォレットを接続して確認した。すると、かえって気持ちが落ち着いた。
#TermMax 現在の時価総額が約1億8,000万ドル、総供給量が10億枚と仮定すると、コミュニティ向けの分は楽観的に見てもUで140万〜150万ほど。1人あたりにすると20〜30Uくらいだ。条件が200ポイント台あたりに設定されるなら、それ以上を無理に積み上げても割に合わなさそうだ。プロトコルにロックされている資金は約9,000万ドル、登録ウォレットは150万、日次アクティブユーザーは9万。最終的な配分比率は、さらに絞られる可能性もある。
$BTC 数字よりも、
@TermMax TermMaxそのものをもう少し理解したい。以前は単なる固定金利の融資だと思っていたが、今ではオンチェーンに資金のマッチング市場を作っているように感じる。FTとXTで利回り、期間、リスクを切り分け、指値注文では貸し手と借り手がそれぞれ条件を提示して相手を探す。金利がアルゴリズムだけで決まるわけではない。自分でも何度か注文を出したが、確かにこれまでとは体験が違った。
本当の試練はこれからだ。注文を柔軟に出せても、板が薄ければ、価格がついていても取引が成立しないことがある。エアドロップ後は、注文板の厚みやアグリゲーターのスリッページ、そしてXTが市場心理を実際に反映できているかに注目したい。規模が大きくなっても、流動性が本当に使えるとは限らない。
エアドロップは思いがけない収穫くらいに考えておけばいい。本当に見たいのは、TermMaxがマッチングをもっとスムーズにできるかどうかだ。受け取れる分だけ受け取り、あとは今後数カ月で、より多くの人が実際に資金を預けて利用したいと思うようになるかを見ていきたい。