スイス国立銀行(SNB)は9月24日の最新の利率決定で、政策金利を0.00%のまま据え置くと発表した。市場で広く見込まれていた0.00%での据え置きと完全に一致し、前回と同じ結果となる。テクニカル面とマクロデータのタイミングから見ても、この「織り込み済み」の据え置きは、短期の為替・金利市場におけるテールリスクを解消した。
スイス国立銀行はゼロ金利のベンチマークを維持する選択をし、欧州の中核エリアにおけるインフレ圧力が効果的に抑え込まれていることを裏付けた。追加の流動性引き締めは不要である。グローバルなマクロ環境に関しても、中央銀行が緩和的で低金利な姿勢を維持することで、欧州の流動性に関する安定的な見通しが固定され、受動的な引き締めによって、クロス市場の裁定取引(キャリー・トレード)に逆風が吹くのを回避できる。
資産価格の連動という観点では、この決定は安全通貨であるスイスフランの一方向的な上昇モメンタムを効果的に抑え、米ドル指数が重要なサポート水準付近でのもみ合いを維持しながら消化するのに追い風となる。低コストの流動性環境は引き続き世界のリスク資産の下支えとなり、債券利回りのカーブは安定を保っており、株価指数や商品に対するさらなるテクニカルな反発の余地を作り出している。
暗号資産に関しては、主要な中央銀行が緩和的、または据え置きのスタンスを維持することが、リスク選好の継続的な上昇を後押しする触媒となる。資金コストが低位に保たれ、マクロの流動性環境が引き続き限界的に改善する中で、
$BTC は重要なサポート帯域で非常に強い買いの受け皿を示している。流動性のあふれ(オーバーフロー)効果により、暗号市場が新たなブレイクスルー局面に入ることが期待される。🚀
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