Steven_Research

1. Áp lực của các nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH)

- Hiện tại, thị trường đã đẩy toàn bộ nhóm STH vào trạng thái thua lỗ vị thế. Khi thị trường vận hành dưới mức chi phí trung bình của nhóm nắm giữ dưới 155 ngày, áp lực bán tháo do hoảng loạn (panic selling) thường đạt đỉnh.

- Với giá mua $BTC trung bình ~92K$, toàn bộ STH đang đứng trong thế phải DCA để giảm giá mua xuống hoặc cắt lỗ

2. Áp lực lên các nhóm LTH "trẻ" (6 tháng – 18 tháng)

- Hai nhóm LTH đầu tiên, bao gồm nhóm 6m–12m (cost basis $103,188) và nhóm 12m–18m (cost basis $85,849), hiện đang chịu áp lực tài chính trực tiếp khi giá thị trường thấp hơn giá vốn.

- Khi này thị trường chuyển từ trạng thái tích lũy sang trạng thái kiểm định sức chịu đựng. Nếu nhóm này bắt đầu phân phối hàng, đó sẽ là dấu hiệu của một sự đổ vỡ cấu trúc chu kỳ.

3. Vai trò của nhóm 18 tháng – 2 năm như một ngưỡng hỗ trợ on-chain

- Phản ứng hồi phục của giá khi chạm vùng $63,654 (Realized Price của nhóm 18m–2y) cho thấy đây là một vùng cầu tự nhiên đáng kể. Nhóm này đại diện cho những nhà đầu tư đã tham gia thị trường từ giai đoạn cuối 2022 đến đầu 2023.

- Với vị thế giá vốn thấp và kinh nghiệm trải qua các giai đoạn biến động mạnh trước đó, họ có xu hướng bảo vệ vị thế (defend cost basis) hoặc ít nhất là không bán tháo tại điểm hòa vốn, tạo ra một vùng đệm thanh khoản cho thị trường.

4. Phân tích Tỷ lệ LTH/STH SOPR (Spent Output Profit Ratio)

- Biểu đồ cho thấy tỷ lệ này đang có xu hướng giảm mạnh và tiệm cận mức cơ sở. Điều này xác nhận rằng biên lợi nhuận của LTH đã bị thu hẹp đáng kể trong đợt điều chỉnh, đồng thời STH đang cắt lỗ sâu.

- Theo lịch sử, khi tỷ lệ SOPR Ratio giảm xuống vùng thấp sau một chu kỳ tăng trưởng, nó phản ánh sự cạn kiệt nguồn cung từ nhóm đầu cơ. Đây thường là điều kiện cần để thị trường thiết lập một vùng đáy tâm lý bền vững trước khi tiếp tục xu hướng lớn.

5. Sự dịch chuyển trong Phân phối thời gian nắm giữ (Holding Time Distribution)

- Mặc dù giá biến động mạnh, tỷ lệ Bitcoin nằm trong các dải tuổi "1 Year to 2 Years" và "2 Years to 3 Years" không có dấu hiệu sụt giảm đột ngột, thậm chí còn có xu hướng mở rộng nhẹ trong giai đoạn gần đây.

=> Điều này chứng minh rằng một lượng lớn nguồn cung được mua trong giai đoạn tăng trưởng 2024 đã được chuyển đổi thành tài sản nắm giữ dài hạn. Thay vì phân phối ra thị trường (exit), những nhà đầu tư này chọn cách nắm giữ xuyên qua đợt sụt giảm, làm giảm áp lực bán tiềm tàng trong tương lai.

6. Kết luận cá nhân

- Dữ liệu SOPR cho thấy một số nhà đầu tư ngắn hạn đã bị loại bỏ thông qua việc cắt lỗ quyết liệt.

- Biểu đồ Holding Time xác nhận rằng "xương sống" của thị trường vẫn chưa bị gãy. Những người nắm giữ từ 18 tháng đến 2 năm vẫn giữ vững vị thế tại vùng chi phí $63,654.

- Nếu giá duy trì ổn định trên ngưỡng $63k, đợt điều chỉnh này đóng vai trò như một nhịp nghỉ cần thiết để hấp thụ hết lượng cung từ các nhà đầu tư yếu tay chèo

- Nếu giá xuyên thủng vùng Realized Price của nhóm 18m-2y một cách dứt khoát, nó sẽ kích hoạt sự đầu hàng của lớp nhà đầu tư có niềm tin cao nhất, khi đó panic sell có thể khiến giá về vùng 4x-5x là khả thi

- Ý kiến các bác ra sao?

Ho una strategia di trading che considero solida e efficace, mi piace scherzare chiamandola "commerciante di gioielli", molto efficace

Un paragone con l'immagine del proprietario di un negozio di gioielli, accumulando oro e comprando/vendendo con un principio chiaro. E si può vedere che diventano sempre più ricchi?

Strategia di trading di accumulo
1, Principio
-Vedi che il proprietario del negozio ha sempre scorte e liquidità
-Attività commerciale di acquisto e vendita

I dati registrano la combinazione tra le vendite forzate delle balene e il piano di disinvestimento programmato di Vitalik, è una coincidenza in questo momento?

VITALIK E GLI ENTI CONTINUANO A VENDERE $ETH - MA NON È ANCORA FINITA?
1. Vitalik Buterin: Disinvestimento per progetti speciali
- Negli ultimi 3 giorni (03/02 - 05/02): Vitalik ha venduto circa 2.779 - 2.961 $ETH , incassando 6,2 - 6,6 milioni di USD (prezzo medio 2.228 - 2.238 USD/ETH). Convertito in stablecoin come USDC, GHO, EUROC e LUSD

On-chain $BTC sta attualmente confermando il controllo da parte del lato venditore (Bears), con un evidente indebolimento della domanda in corrispondenza di importanti livelli di prezzo

1. Rottura dei livelli di supporto psicologici e tecnici
*L'indice True Market Mean è stato rotto. Essere al di sotto di questo livello ha due conseguenze:
- Perdita del riferimento di fiducia: La maggior parte dei trader a breve termine è attualmente in una posizione di perdita, aumentando la pressione di vendita per tagliare le perdite piuttosto che accumulare ulteriormente.

Questo l'ho analizzato tre anni fa, all'epoca il mercato riponeva molta fiducia nei vari L2, attualmente nei 135 Layer 2 esistenti, 109L2 hanno meno di 1 operazione da parte dell'utente al secondo

- Recentemente, Vitalik ha delineato il cambiamento di focus da "L2 salvataggio per L1" a "L1 auto-sostenibile e L2 specializzati", una grande purificazione per i vari L2 attuali e ha aperto la strada per

L1

1. L'obsolescenza della "Visione Rollup-centric" precedente dei vari L2

L'anno 2026 è previsto come un anno di divergenza strutturale, con i metalli preziosi (oro, argento) a guidare grazie alla Fed e ai rischi geopolitici, mentre il petrolio potrebbe subire un calo a breve termine a causa di un eccesso di offerta

- Di seguito sono riportate le analisi di grandi istituzioni finanziarie e di esperti economici (come la Banca Mondiale, Bloomberg, Oxford Economics) aggiornate per il mercato dei metalli e delle merci che potrebbero verificarsi, e alcune previsioni

1. Fase 1: Metalli preziosi (Oro & Argento)

L'aggiornamento ERC-8004 (in combinazione con lo standard di pagamento x402) non è solo un cambiamento tecnico, ma è l'inizio di un nuovo ecosistema chiamato "Economia Agentica" - L'economia degli AI autonomi.

1. Il significato dell'aggiornamento
- I Robot (AI Agent) provengono da molte aziende diverse (OpenAI, Google, Meta, o persino scritti dagli utenti stessi). Prima dell'ERC-8004, questi Robot non osavano parlare tra loro per paura di essere ingannati.