JD2 the Moon

• Lạm phát tại United States tiếp tục hạ nhiệt.
CPI tháng này ở mức 2.4% (kỳ trước 2.7%).
Core CPI ở mức 2.5% (kỳ trước 2.6%).
→ Xu hướng giảm dần của lạm phát giúp giảm áp lực chính sách và tạo môi trường “ổn định vừa đủ” cho tài sản rủi ro.

• Theo Tom Lee từ Fundstrat, thị trường crypto có thể đang tiến gần vùng đáy chu kỳ.
→ Quan điểm này củng cố narrative rằng giai đoạn điều chỉnh hiện tại mang tính tái tích lũy hơn là bắt đầu một pha suy thoái mới.
• Coinbase cho biết đã mua thêm 39 triệu USD BTC trong quý 4.
→ Con số không quá lớn so với vốn hóa toàn thị trường, nhưng mang ý nghĩa: doanh nghiệp niêm yết vẫn tiếp tục gia tăng vị thế thay vì thu hẹp.
• Trong ngắn hạn, có sự phân hóa rõ rệt giữa các tài sản. Một số altcoin như DOGE ghi nhận mức tăng khoảng ~20%, trong khi BTC và ETH biến động hẹp hơn.
→ Dòng tiền không rút khỏi hệ thống, mà đang xoay vòng nội bộ.
• ETH từng có nhịp điều chỉnh khoảng 7%, nhưng lực mua từ nhà đầu tư cá nhân vẫn duy trì. Điều này cho thấy tâm lý thị trường chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn.
• Tổng thể:
Lạm phát giảm + tổ chức tiếp tục tích lũy + dòng tiền xoay vòng nội bộ
→ Hệ thống đang ở trạng thái ổn định tích lũy, chưa có dấu hiệu mở rộng chu kỳ, nhưng cũng không xuất hiện áp lực cấu trúc mới.
Tuần này sẽ quan trọng ở cách thị trường phản ứng với các vùng thanh khoản lớn thay vì chỉ nhìn vào biến động giá ngắn hạn.
#crypto #bitcoin #Ethereum #cpi #DOGE

• I flussi di capitale istituzionali continuano ad espandere le posizioni. Gli ETF mantengono un ritmo di capitale stabile. Goldman Sachs annuncia allocazioni miliardarie in fondi ETF BTC ed ETH. Geode Capital aumenta la sua partecipazione nelle azioni Strategy – un approccio indiretto a Bitcoin.
→ Invece di ritirarsi, il gruppo istituzionale sta diversificando il modo di interagire con la crypto.
• La crypto viene sempre più considerata come un attivo con un ruolo nel sistema finanziario. S&P Global menziona BTC come un attivo che può essere utilizzato come garanzia. Binance VSF insieme a Franklin Templeton lanciano un programma di garanzia off-exchange per le istituzioni.

• Binance VSF & Franklin Templeton ha lanciato un programma di asset collateralizzati off-exchange per investitori istituzionali. Questo dimostra che la domanda di utilizzo delle crypto come parte della struttura finanziaria tradizionale sta crescendo. Non per il trading. Ma per fare collateral.
• S&P Global ha dichiarato che BTC sta gradualmente venendo visto come un asset utilizzabile come garanzia. Quando una grande agenzia di rating menziona BTC in questo modo, la questione non riguarda più “quanto costa”. Riguarda “il ruolo nel sistema”.

• Il mercato delle merci tokenizzate è aumentato di oltre il 50% in meno di 6 settimane, raggiungendo quasi 6 miliardi di USD. Il flusso di denaro non è rumoroso, ma ha una struttura. Questa è un'area in cui le istituzioni stanno sperimentando l'esposizione on-chain con beni reali (RWA).
• BTC ETF +166 milioni di USD | ETH ETF +13.83 milioni di USD. Non si tratta di un flusso di denaro esplosivo, ma è abbastanza stabile da mostrare che il posizionamento sta tornando dopo un periodo di forte volatilità.
• Bitmine di Tom Lee ha acquistato ulteriori ~40.000 ETH. Questa mossa si verifica in un periodo di mercato ancora debole, non durante un breakout. L'accumulo di solito avviene in una zona di rumore, non in una zona di entusiasmo.

• Wall Street continua a salire, ma questa volta non si tratta di un 'aumento a caso'. La ripresa proviene dal settore tecnologico, dove i flussi di denaro tendono a tornare per primi quando il rischio sistemico si attenua.
• Trump ha detto che il Dow Jones potrebbe raggiungere 100.000 punti alla fine del suo mandato. Può sembrare fantascientifico, ma il messaggio sottostante è molto chiaro: la fiducia negli asset finanziari americani sta tornando a crescere, proprio mentre il mercato ha appena attraversato una fase di paura estrema.

• Nel fine settimana, Dow Jones +1.100 punti, per la prima volta toccato 50.000 – nuovo ATH.
• Nel frattempo, le crypto sono ancora in rosso, la psicologia rimane pesante.
• Fear & Greed Index = 5 — il livello di paura più basso in 3 anni.
Il mercato sta inviando segnali non sincronizzati.
• Il flusso di denaro non è scomparso. Sta solo seguendo una strada alternativa.
• ETF BTC +330M USD torna a un momento in cui la psicologia tocca il fondo.
• ETH continua a essere ritirato — il flusso di denaro sta selezionando, non “abbraccia l'intero mercato”.

La scorsa settimana, il mercato non è crollato tutto in una volta. È rosso lentamente, rosso persistente — e proprio questo tipo di rosso ha messo in ginocchio molte persone.
• Solo in 24 ore, oltre 2,68 miliardi di USD sono stati liquidati. A un certo punto, 572 milioni di USD sono scomparsi in soli 60 minuti.
→ Non è perché qualcuno abbia completamente torto, ma perché il rischio è stato collocato nel momento sbagliato.
• Ciò che è più interessante si trova nei dati on-chain: attualmente, solo ~50,31% dell'offerta di BTC è in profitto (intorno a ~$62,839).

• Ogni ciclo ha giorni di mercato “rosso fuoco”, ma non tutti i giorni rossi sono uguali. Ciò che è importante non è quanto il prezzo scenda, ma chi è costretto a lasciare il mercato.
• Al momento attuale, i dati mostrano:
– Il tasso di finanziamento si sta raffreddando.
– L'interesse aperto sta diminuendo.
– Ma le vendite spot non esplodono.
→ Questo dice che: la leva sta venendo rimossa, non che i detentori a lungo termine stiano svendendo.

• Le azioni statunitensi continuano a subire pressioni: Dow, S&P 500 e Nasdaq sono recentemente scesi, mentre i grandi titoli tecnologici come Nvidia e Microsoft sono in rosso, contribuendo a far scendere il mercato generale.
• L'oro e l'argento hanno recuperato fortemente dopo la recente correzione — riflettendo il ritorno dei flussi di denaro difensivi dopo un periodo di 'risk-off'. Oggi, l'oro è aumentato di oltre il 6% e l'argento è salito di oltre l'8% dopo essere sceso drasticamente lo scorso weekend.

• Notizie dell'ultimo minuto oggi:
– Il flusso di denaro spot BTC ETF ha registrato oltre $561M in entrate → capitale orientato di nuovo verso lo spot invece che verso i derivati.
– BitMine (Tom Lee) ha accumulato ulteriori ~41,788 ETH anche se ha subito una grande perdita di ~$6.6B sulla loro riserva di ETH.
– MicroStrategy ha acquistato 855 BTC ~ $87,974 ciascuno anche se il BTC è sceso sotto il prezzo di costo precedente.
• Queste tre mosse sembrano tre “mani” grandi che scommettono a lungo termine, non una reazione a breve termine alle fluttuazioni dei prezzi.

• L'oro scende drasticamente dopo una serie di ATH.
• La crypto crolla rapidamente a causa della liquidazione della leva.
• Le azioni sono tutte in rosso.
→ La domanda familiare appare: “Dove stanno andando i soldi?”
• In molti casi, la risposta non è un altro asset, ma uscire dal rischio.
• Le fasi in cui tutto scende di solito non sono rotazioni.
→ Questo è de-risking: chiudere posizioni, ridurre l'esposizione, abbattere la leva.
• Quando l'incertezza aumenta (politica, tassi d'interesse, geopolitica), il mercato non ha bisogno di cercare subito una "nuova storia".

• Oro & argento:
Dopo una serie di massimi storici consecutivi, entrambi hanno subito una forte correzione nell'ultima sessione.
→ Non si tratta di una narrativa difensiva sbagliata, ma di un flusso di denaro temporaneamente chiuso per prendere profitti mentre i tassi di interesse rimangono alti.
• Fed & tassi di interesse:
La Fed continua a mantenere i tassi di interesse, il USD non è ancora visibilmente debole.
→ Gli asset difensivi iniziano a perdere forza rispetto alle aspettative precedenti.
• Titoli americani:
S&P 500 rimane attorno a 7,000 punti – un'area storicamente alta.

Il Bitcoin è spesso etichettato in modo molto contraddittorio. A volte si muove insieme al Nasdaq, altre volte viene chiamato “oro digitale”.
La verità è: BTC ha due nature contemporaneamente, e il suo comportamento dipende dal contesto macroeconomico.
Quando il Bitcoin si comporta come un asset risk-on?
• La liquidità globale è allentata.
• USD debole.
• I tassi d'interesse reali stanno diminuendo.
• Le azioni crescono fortemente.
In questo periodo:
• BTC ha una forte correlazione con il Nasdaq.
• I flussi di denaro in spot + derivati aumentano.

2026 sta iniziando con un setup piuttosto paradossale:
• Equity: SPX si muove lateralmente in un intervallo ristretto — la valutazione non è più economica, gli investitori attendono la conferma della Fed sulla curva dei tassi.
• Gold: breakout del vecchio massimo 2025 — beneficia della geopolitica + copertura del portafoglio + narrativa “asset assicurativo” torna.
• USD: DXY non ha ancora rallentato evidentemente — rende gli asset rischiosi privi di slancio.
Punto degno di nota sui flussi di denaro 2026:
• Il rischio-on non ha ancora mostrato una nuova tendenza dominante.

L'AI sta iniziando a usare blockchain come infrastruttura — non solo narrativa.
2024–2025, “AI x Crypto” è un hype marketing. Molti pitch deck parlano di sinergia, poche applicazioni reali.
2026 inversione di tendenza: meno chiacchiere, ma l'AI diventa un vero utente della catena.
Agente usa blockchain per:
• pagare commissioni,
• memorizzare stato,
• interrogare dati decentralizzati,
• eseguire contratti,
• auto-custodia dei beni.
Niente drama, niente token, niente sentiment — solo criteri della “macchina”: costi, throughput, latenza, dati, uptime.

Il 2025 si conclude con lo stato di “grande aspettativa – realtà incerta” nella maggior parte dei mercati finanziari. Passando al 2026, ci sono 3 punti che rendono il mercato più difficile da prevedere:
• Non c'è più una storia semplice sui tassi d'interesse.
• Tagliare o non tagliare non è più l'unico centro — la Fed sta bilanciando crescita, occupazione e inflazione.
• Il flusso di denaro non si muove in una direzione.
• L'oro aumenta, le azioni restano stabili, le criptovalute oscillano all'interno di un intervallo, e i titoli di stato attendono segnali. In altre parole, non c'è ancora un “leader” del nuovo ciclo.

Il 2026 inizia con il gioco delle materie prime, non con le crypto.
• Il flusso di denaro istituzionale all'inizio dell'anno sta dando priorità a una leggera difesa.
• L'oro mantiene la posizione di “asset di assicurazione” nel contesto della tensione geopolitica.
• L'argento beneficia della narrativa industriale + solare.
• Il petrolio non è aumentato significativamente ma è più stabile rispetto al 2025.
• USD non ha mostrato una chiara decelerazione, rendendo difficile l'accelerazione degli asset rischiosi.
Narrativa principale:
Il flusso di denaro prima di entrare in crescita → di solito passa attraverso la sicurezza + difesa prima.

Sideway proprio così:
non abbastanza riduzione per essere pessimisti,
non abbastanza aumento per essere felici,
e in particolare... non c'è abbastanza drama per avere contenuti.
Nel sideway, volume dormiente, sentiment dormiente, e trader aprono il grafico solo per chiudere di nuovo. L'analista è 'in osservazione', il holder è 'in silenzio', mentre il KOL racconta storie.
Tutto il mercato diventa una conferenza 'temporanea'.
La cosa più divertente è che tutti sanno che il sideway serve a accumulare energia, ma nessuno sa se servirà a salire o a scendere. Perché il sideway non promette nulla, solo dice 'aspetta me'.

Notizie sintetiche sulle fluttuazioni del mercato finanziario globale sotto l'influenza dei più recenti movimenti geopolitici:
1. Reazione immediata del mercato (a breve termine)
Le tensioni geopolitiche aumentano insieme alle dichiarazioni ferme dell'amministrazione Trump riguardo ai nuovi accordi commerciali, portando a una ristrutturazione del portafoglio a breve termine:
Attività rifugio tradizionali: Il prezzo dell'oro e dell'argento ha registrato una crescita impressionante mentre i flussi di capitale cercano sicurezza di fronte alle incertezze.