A qualcuno che sta costruendo il proprio marchio personale suggerirei di diventare un buon narratore.
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Il white label stablecoin di $ENA ha appena superato i 100 milioni di dollari in circolazione per la prima volta, ora si trova a 131 milioni di dollari tra jupUSD, USDm e suiUSDe collettivamente
jupUSD è quasi raddoppiato durante la notte a 74 milioni di dollari, guidando la maggior parte del movimento.
Da 0 a 131 milioni di dollari in circa 6 settimane
Base ha appena annunciato che si sta allontanando dall'OP Superchain per la propria base di codice unificata.
Perché?
‣ Troppe dipendenze esterne che rallentano le cose ‣ Vuole rilasciare 6 hard fork/anno invece di 3 ‣ Un dev dovrebbe essere in grado di comprendere l'intero stack ‣ Necessità di testare gli aggiornamenti (come le prove ZK) senza aspettare altri team
$OP è sceso del 22% alla notizia. Sapevamo sempre che questo giorno sarebbe arrivato.
$SOL il totale delle entrate dell'app è diminuito del 41,8% nell'ultimo trimestre.
Sembra negativo finché non guardi il rapporto di acquisizione delle entrate dell'app (quanto guadagnano le app per dollaro speso in commissioni di transazione) che è passato dal 262% al 375%.
➢ Per ogni $1 in commissioni di rete, le applicazioni hanno incassato $3,75 in entrate ➢ L'attività si è raffreddata, ma la monetizzazione per unità di attività è migliorata significativamente
Questa è la differenza tra una catena che perde slancio e una catena che diventa più efficiente in termini di capitale.
Gli agenti AI onchain hanno silenziosamente guadagnato slancio.
‣ 21K+ identità registrate tramite ERC-8004 ‣ Pagandosi a vicenda attraverso x402 ‣ Lancio di token, distribuzione di contratti ‣ $VIRTUAL è seduto a $410M mcap in attività economica generata dagli agenti
Ora oggi OpenAI x Paradigm ha lanciato EVMbench. Un benchmark per testare se gli agenti AI possono rilevare, sfruttare e correggere le vulnerabilità reali dei contratti intelligenti.
➢ 120 bug ad alto rischio estratti da oltre 40 audit reali ➢ Claude Opus 4.6 ha raggiunto la cima della classifica di rilevamento con una ricompensa media di $37.8K ➢ Le prestazioni del Codex sono aumentate del 70% in una breve finestra
Gli agenti stavano transando onchain e ora stanno imparando ad auditare i contratti stessi attraverso cui transano. Ma ricorda che la maggior parte degli agenti oggi è ancora più vicina a script che a pensatori autonomi. Gran parte del volume è costituito da agenti che pagano agenti all'interno di loop chiusi.
L'infrastruttura era lì. Il punto di inflessione è qui, ora gli agenti inizieranno a generare entrate dal mondo reale. E ora non è più una narrativa, ora è un'economia.
$AAVE ' i guadagni nel 2022 sono stati -$47M e nel 2025 saranno +$66.7M🔥
➣ $128M in entrate dal protocollo ➣ $868M in commissioni totali ➣ Tesoreria a $248M
Ma la vera storia non è il cambiamento. È ciò che verrà dopo.
Ora non si tratta più dei mercati di prestito per Aave. Si tratta di beni di abbondanza solare, batterie, calcolo (Tecnologie in cui i costi si abbassano mentre la capacità aumenta) StaniKulechov ieri ha presentato la roadmap di 25 anni.
‣ I prezzi dei moduli solari sono diminuiti del 99,8% dal 1976 ‣ Il mondo deve passare da ~1.700 GW a 14.000 GW di solare entro il 2050 ‣ Questo rappresenta un divario di finanziamento di $50T
La piattaforma Horizon di Aave consente agli sviluppatori di tokenizzare il debito delle fattorie solari ⭢ collateralizzarlo onchain ⭢ prendere in prestito GHO contro di esso ⭢ reinvestire quel capitale nel prossimo progetto
Ma fai attenzione, ci sono grandi attori che puntano a questo settore. Se Aave riesce in questo sarà enorme.
Quindi Saylor non ha costruito un'azienda. Ha costruito una porta a senso unico per Bitcoin.
La maggior parte delle persone guarda alla Strategia e vede scommesse leverage $BTC e perde di vista ciò che sta realmente accadendo qui 👇
La struttura del debito è il prodotto.
➤ Ha preso in prestito 3 miliardi di dollari e non paga interessi su di esso ➤ Zero Bitcoin legati a qualsiasi prestito ➤ Nessun richiamo di margine, nessun attivatore basato sul prezzo in alcun contratto
Poi c'è il livello di liquidità (2,25 miliardi di dollari in riserve USD) Obblighi annuali (dividendi, interessi, operazioni, il totale arriva a ~887 milioni di dollari/anno)
2,25 miliardi di dollari ÷ 887 milioni di dollari = 2,5 anni (senza vendere un Bitcoin)
E se interrompono i dividendi, quella corsia si allunga per decenni. In questo caso l'azione subisce un colpo, mentre il bitcoin rimane. Questo crea una struttura finanziaria in cui il Bitcoin entra solo e nulla nel linguaggio contrattuale può costringerlo ad uscire.
714,6K $BTC dietro muri che non si crepano a $8K, $20K o ovunque nel mezzo.
$BNB diventare la seconda rete più grande per valore totale di RWA, superando $SOL
Nel Q4, il valore totale di RWA sulla catena ha raggiunto $2B.
La maggior parte di questo è concentrata in USYC ($1.4B) e BUIDL ($503M), entrambi funzionanti efficacemente come fondi che generano rendimento collegati direttamente al motore di distribuzione di Binance.
$BTC ha sanguinato per 4 mesi e tutti stanno aspettando una capitolazione in stile 2022 per comprare.
Il problema è che questo ciclo non ha mai raggiunto una sovravalutazione estrema in primo luogo. MVRV è attualmente a 1.1. Sotto 1 è storicamente sottovalutato (Siamo vicini)
Ma se il massimo è stato attutito, perché il minimo dovrebbe apparire simile ai cicli passati?
Probabilmente non lo sarà e questo porterà a ingannare molte persone in attesa di un piano che non si applica più.
C'è un modello con i protocolli DeFi che effettivamente lo fanno.
Smettono di essere una cosa e diventano infrastruttura mentre la gestiscono per sostenerla anche in un mercato ribassista.
Maple sta esattamente facendo questo. È iniziato come prestito istituzionale e ha scalato oltre.
➢ Il totale AUM è di $4.5B+ ➢ $20B in prestiti originati (Attualmente ha $2.4B di prestiti attivi) ➢ Ha generato oltre $8M in commissioni il mese scorso ➢ $SYRUP è a $317M di capitalizzazione
La maggior parte delle fonti di rendimento in DeFi sono sintetiche. Quelle di Maple provengono da prestiti sovracollateralizzati a veri mutuatari. È uno di quei progetti che ha vissuto una crescita straordinaria in questo ciclo.
IMO $HYPE sta facendo ciò che Binance ha fatto nel 2019-2021.
➤ HIP-3 ora costituisce ~28% del volume totale ➤ Il volume di trading settimanale ha superato Coinbase ➤ HIP-4 porta mercati di previsione e opzioni ➤ Mostrando tanta forza contro BTC in queste condizioni di mercato ➤ Finora $873.69M è stato distribuito ai detentori di token nel 2026
Hyperliquid non sta costruendo un DEX migliore. Sta costruendo il layer di scambio onchain per tutto (Perps, spot, opzioni, mercati di previsione, asset TradFi)
Ma un settore ha accelerato nello stesso tempo, ovvero gli agenti AI. Ecco perché👇
➤ I costi di inferenza sono diminuiti del 99,7% in 2 anni (gli agenti sono passati da giocattoli costosi a lavoratori redditizi 24/7) ➤ x402 ha elaborato oltre 100M di transazioni in 6 mesi ➤ Moltbook ha registrato 1,2M di identità di agenti nella sua prima settimana ➤ ERC-8004 è stato lanciato sulla mainnet di Ethereum, dando agli agenti identità e reputazione onchain ➤ La coalizione AP2 di Google ha raggiunto oltre 60 organizzazioni tra cui Visa, Mastercard, AmEx e PayPal ➤ La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha superato i 300 miliardi di dollari, dando agli agenti le infrastrutture liquide di cui hanno bisogno per transare su larga scala
Base e $SOL sono le 2 catene che stanno chiaramente vincendo qui.
Il 99% della liquidità globale delle stablecoin è denominata in USD.
Ogni volta che qualcuno in tutto il mondo detiene stablecoin USD ➝ Sta prestando denaro al governo degli Stati Uniti
Le stablecoin USD hanno reso facile il movimento di denaro. Ma le riserve si trovano nei Treasury americani, i pagamenti passano attraverso le banche statunitensi e ogni dollaro detenuto all'estero è un dollaro drenato dai sistemi bancari locali. Comodo per gli utenti ma un problema per le nazioni sovrane.
La soluzione sono le stablecoin di grado sovrano + sostenute da riserve locali + regolate su reti locali & libere dalla giurisdizione degli Stati Uniti.
Questo è esattamente ciò che è DDSC e è appena stato lanciato su $ADI
È una stablecoin completamente supportata in Dirham, con riserve detenute in banche degli Emirati Arabi Uniti. L'AED è ancorato al dollaro per stabilità ma il pagamento non tocca mai le reti statunitensi.
➢ $ADI è il token di gas che alimenta ogni transazione on-chain. ➢ Iniziato da IHC ($240B conglomerato) e First Abu Dhabi Bank (la più grande banca degli EAU) ➢ Autorizzato dalla Banca Centrale degli EAU ➢ BlackRock, Franklin Templeton, Mastercard sono partner
I paesi non stanno aspettando che le criptovalute arrivino da loro. Stanno costruendo le proprie reti.
C'è un protocollo che ha generato $171.79M di entrate nel 2025, ora riacquistando il 27% delle proprie emissioni e scambiando a 2.8x utili.
$AERO fondamentalmente gestisce la politica monetaria per l'economia di Base attraverso: 1. direzione della liquidità 2. gestione delle emissioni 3. esecuzione di riacquisti (tramite il fondo Momentum)
È la cosa più vicina che DeFi abbia a una banca centrale che restituisce il 100% delle commissioni ai suoi detentori.
Inoltre, è diventato silenziosamente redditizio mentre il token è sceso del 70% (negli ultimi 18 mesi)
-$164M → -$111M → -$43M → -$22M → -$3.7M → +$716K
Abbiamo bisogno di più protocolli con quel tipo di esecuzione.