Il Nuovo Stato del Rendimento On-Chain: Da Una Strategia Singola alla Costruzione del Portafoglio
Il rendimento on-chain è maturato rapidamente. Il finanziamento dell'innovazione iniziale, l'arbitraggio, le strategie di base e i modelli di carry sintetico hanno dimostrato che i mercati delle attività digitali potrebbero generare reddito sistematico su larga scala. Eppure, la maggior parte dei prodotti di rendimento oggi dipende ancora da un singolo motore di ritorno. Anche quando strutturati per ridurre l'esposizione direzionale, rimangono concentrati in una singola inefficienza strutturale. Quando quell'inefficienza si comprime, i rendimenti diminuiscono in tutto il prodotto. La prossima fase del reddito on-chain non sarà definita da un nuovo scambio. Sarà definita dalla costruzione del portafoglio.
Ogni settimana, ti portiamo i titoli più importanti, le intuizioni più acute e gli aggiornamenti chiave sulle stablecoin, sugli RWA tokenizzati e sull'ecosistema OpenEden.
🟣 Pulsante di mercato delle Stablecoin e RWA → Capitalizzazione totale del mercato delle stablecoin: $316.297B → Capitalizzazione totale del mercato RWA on-chain: $27.35B → Numero totale di detentori di stablecoin: 238.5M → Numero totale di detentori di asset RWA: 684,647
🟣 Principali Titoli → I dati di RWA.xyz mostrano un valore on-chain distribuito per RWA, escludendo le stablecoin, che ha raggiunto un massimo storico di $27.14 miliardi. I Treasury USA tokenizzati dominano, rappresentando circa $11.3 miliardi del totale. → La U.S. Securities and Exchange Commission ha emesso linee guida che spiegano come definirà le criptovalute come titoli, creando diverse categorie di asset digitali. → Mastercard ha accettato di acquisire BVNK per un massimo di $1.8 miliardi. L'affare include $300 milioni in pagamenti che sono subordinati al raggiungimento da parte di BVNK di determinati parametri di prestazione e si prevede che si chiuda quest'anno. → Il sondaggio globale 2026 di Ripple su oltre 1.000 leader finanziari ha rilevato che il 72% crede che i leader finanziari debbano offrire soluzioni di asset digitali per rimanere competitivi. → La U.S. Securities and Exchange Commission ha approvato una proposta di Nasdaq per consentire a determinate azioni di essere negoziate e liquidate in forma tokenizzata, secondo un deposito normativo.
🟣 Aggiornamenti di OpenEden → Incontra il nostro Fondatore e CEO Jeremy Ng e il Direttore della Crescita Nathan Paitchel a NYC dal 23 Mar al 3 Apr mentre saranno lì per il Digital Asset Summit 2026. → La campagna Learn & Earn di OpenEden su Binance è ancora in corso fino al 1 Aprile. Cogli questa opportunità per saperne di più su OpenEden e guadagnare premi completando il quiz: https://binance.com/en/academy/learn-and-earn/course/what-is-openeden-eden-BN1226417715961802753 → Il nostro Fondatore e CEO Jeremy Ng ha parlato in un AMA con Cryptic, discutendo su come la tokenizzazione porti le istituzioni on-chain.
✅ Leggi il digest completo sul nostro X: https://x.com/OpenEden_X/status/2034933507206914269?s=20
Il 74% delle istituzioni si aspetta che i prezzi delle criptovalute aumenteranno nei prossimi 12 mesi e stanno cambiando il modo in cui allocano.
→ Il 66% preferisce allocare a veicoli regolamentati → L'85% utilizza stablecoin per casi d'uso reali come il regolamento e la gestione della liquidità interna → Il 63% considera l'aumento dell'esposizione a RWA tokenizzati
Questa è esattamente l'infrastruttura che stiamo costruendo.
Una stablecoin può essere completamente collateralizzata e comunque fallire.
L'ultimo rapporto di Delphi Digital evidenzia perché la stabilità va oltre la collateralizzazione; è legata alla struttura di mercato e agli Attivi Liquidi di Alta Qualità (HQLA) che garantiscono l'accessibilità in situazioni di crisi.
Man mano che le stablecoin diventano un'infrastruttura globale fondamentale, quelle sostenute da HQLA di grado istituzionale saranno quelle che dureranno.
Ogni settimana, ti portiamo i titoli più importanti, le intuizioni più acute e gli aggiornamenti chiave su stablecoin, RWA tokenizzati e l'ecosistema OpenEden.
🟣 Pulsazione del mercato delle stablecoin e RWA →Capitale di mercato totale delle stablecoin: $315.379B →Capitale di mercato totale degli RWA on-chain: $26.78B →Numero totale di detentori di stablecoin: 235.49M →Numero totale di detentori di beni RWA: 671.187
🟣 Titoli principali → Il Comitato Consultivo degli Investitori della Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti ha raccomandato all'agenzia di procedere con una politica di titoli tokenizzati per regolamentare le transazioni azionarie sulle blockchain. → Nasdaq collaborerà con Payward, la società madre di Kraken, per sviluppare un'infrastruttura di tokenizzazione per capitalizzare sull'interesse crescente per le azioni basate su blockchain. → I beni reali tokenizzati sono aumentati a più di $25 miliardi on-chain, quasi quadruplicando in un anno. Sei categorie, comprese le obbligazioni, hanno ora superato ciascuna $1 miliardo. → HSBC e una joint venture guidata da Standard Chartered sono previste tra le prime aziende a ottenere le licenze per stablecoin di Hong Kong entro due settimane.
🟣 Aggiornamenti di OpenEden → Castle Labs ha pubblicato un rapporto su PRISM che mostra il design e la proposta di valore unica dei prodotti di rendimento destinati ad attrarre sia flussi istituzionali che retail. → Guarda il video dell'intervista completa che il nostro Fondatore e CEO Jeremy Ng ha fatto durante la Binance Blockchain Week 2025, dove ha condiviso le sue opinioni su come il 2026 sarà l'anno in cui la tokenizzazione scalerà.
✅ Leggi il digest completo sul nostro X: https://x.com/OpenEden_X/status/2032445556241690699?s=20
La capitalizzazione del mercato delle stablecoin ha appena raggiunto un nuovo ATH di 312 miliardi di dollari.
Poiché le stablecoin vengono utilizzate, l'efficienza del capitale sta diventando sempre più importante e sta guidando la domanda per stablecoin regolamentate che generano rendimento come $USDO.
Macquarie: le stablecoin potrebbero diventare un componente chiave dell'infrastruttura finanziaria globale.
Le stablecoin offrono il livello di regolamento di cui le istituzioni hanno bisogno per spostare capitali attraverso i mercati dei capitali tokenizzati.
Rispetto alle stablecoin tradizionali, le stablecoin che generano rendimento come $USDO offrono il vantaggio aggiuntivo dell'efficienza del capitale.
Ogni giorno, le istituzioni tradizionali affrontano problemi di regolamento e consegna, e il 25% delle loro garanzie non genera ritorno.
Ecco perché l'ultimo rapporto di Nasdaq prevede che oltre la metà di tutte le istituzioni utilizzerà e gestirà garanzie tokenizzate entro la fine del 2026.
Garanzie tokenizzate: utilizzo migliorato delle garanzie, efficienza operativa migliorata, maggiore certezza nel regolamento.
Se nel 2025 si dimostrerà che la tokenizzazione funziona, il 2026 sarà l'anno in cui si espanderà.
Durante la Binance Blockchain Week 2025, il nostro Fondatore e CEO Jeremy Ng ha discusso su come le istituzioni stanno già integrando i tesorerie tokenizzati nei flussi di lavoro reali, perché il mercato sta passando dal perseguire il rendimento a dare priorità alla sicurezza e alla conformità, e come collaborazioni come il Binance Banking Triparty consentono a beni come l'USDO di funzionare come collaterale che produce rendimento.
L'ultimo rapporto di Allium: l'offerta di stablecoin è aumentata del 100% da gennaio 2024, ma il volume rettificato è aumentato del 317%, portando la sua velocità mensile a quasi 6 volte rispetto a 2,6 volte.
Con la crescita dell'uso delle stablecoin che supera l'emissione, la qualità della struttura sottostante conta più che mai.
È qui che si inserisce $USDO: una stablecoin regolamentata a rendimento, completamente garantita da Treasury statunitensi tokenizzati.
PRISM riflette un'evoluzione più ampia nei prodotti di rendimento on-chain, come riportato da Castle Labs.
La prossima generazione di prodotti si concentrerà sulla costruzione di portafogli multi-strategia che combina diversi driver di rendimento, invece di affidarsi a una singola strategia.
L'integrazione di USDO su FalconX offre una reale efficienza del capitale.
Con $USDO, i clienti istituzionali di FalconX possono guadagnare il rendimento dei Treasury americani sul loro capitale inattivo mantenendo liquidità per le attività di trading e finanziamento.
Le più grandi istituzioni finanziarie si stanno muovendo verso depositi tokenizzati e regolamenti on-chain. E non c'è momento migliore per essere ottimisti sulla tokenizzazione.
La fiducia nei prodotti finanziari deriva dalla struttura, non dai numeri in evidenza.
Ecco perché abbiamo costruito PRISM con FalconX e Monarq: un prodotto di rendimento multi-strategia con emissione regolamentata, gestione del rischio disciplinata, due diligence sui controparti e riserve trasparenti.
Il rendimento è importante. La struttura che lo supporta è ancora più importante.