Il prezzo dell'oro internazionale ha subito il più grande crollo giornaliero in 40 anni, la vendita panico del mercato ha innescato una reazione a catena.
Nella notte del 31 gennaio 2026, il mercato globale dei metalli preziosi ha subito un raro "venerdì nero" in quasi 40 anni. Il prezzo dell'oro spot è crollato del 12,92% in un solo giorno, perdendo consecutivamente diversi livelli da 5400 a 4700 dollari, toccando un minimo di 4682 dollari/oncia, segnando il più grande calo giornaliero dal 1980. Anche il mercato dell'argento è crollato, con il prezzo dell'argento spot che ha perso oltre il 35%, con una capitalizzazione di mercato evaporata di quasi un terzo in un solo giorno. Questa epica oscillazione ha rapidamente innescato una reazione a catena nei mercati finanziari globali. Il principale innesco di questo crollo è stato l'aumento delle aspettative hawkish causato dai cambiamenti di personale nella Federal Reserve. Dopo che il presidente americano Trump ha confermato la nomina di Kevin Walsh a presidente della Federal Reserve, le preoccupazioni del mercato riguardo alla stretta monetaria sono aumentate, l'indice del dollaro è rimbalzato drasticamente e l'oro, come asset privo di interessi, ha subito un'enorme vendita. Nel contempo, l'aumento troppo rapido del prezzo dell'oro a breve termine aveva accumulato enormi profitti, creando una forte necessità di correzione tecnica, mentre fattori come l'aggiustamento della margine hanno innescato un liquidazione a catena di fondi ad alta leva, formando un circolo vizioso di "correzione delle aspettative - rottura tecnica - calpestamento della leva", aggravando l'ampiezza del calo.
Nella storia ci sono state due volte in cui il prezzo dell'oro e dell'argento è schizzato alle stelle, entrambe con esiti piuttosto drammatici.
La prima volta è stata nel 1979-1980, quando il prezzo dell'oro è passato da 200 dollari a 850 dollari in un anno, e l'argento è schizzato da 6 dollari a 50 dollari. Due mesi dopo aver raggiunto il picco, il prezzo dell'oro è crollato, l'argento ha perso due terzi del suo valore, entrando poi in un periodo di stagnazione durato 20 anni.
La seconda volta è stata nel 2010-2011, quando il prezzo dell'oro è salito da 1000 dollari a 1921 dollari, e l'argento ha nuovamente raggiunto 50 dollari. Dopo l'impennata, l'oro ha registrato un ritracciamento del 45%, l'argento ha perso il 70%, e successivamente ha seguito un lungo periodo di stagnazione.
Queste due impennate hanno avuto come sfondo crisi petrolifere, inflazione galoppante e, dopo la crisi finanziaria, un'eccessiva liquidità nel mercato.
Più il prezzo sale in modo folle, più la discesa è brusca, quasi una legge. Ora, in questo ciclo, la storia ha un nuovo copione: le banche centrali stanno aumentando le loro riserve, la de-dollarizzazione, e l'argento ha anche una domanda industriale a sostenerlo. Alcuni pensano che questa volta sia diverso, con le banche centrali che forniscono supporto, quindi il calo potrebbe essere limitato.
Ma la storia dimostra ripetutamente che dopo una forte impennata c'è sempre un ritracciamento, e spesso è rapido e profondo.
Il ritracciamento medio dell'oro supera il 30%, mentre l'argento è spesso superiore al 50%. Attualmente il mercato si è distaccato dalle leggi storiche, e nessuno sa dove si trovi il picco. Ma c'è una cosa chiara: più il prezzo sale, maggiore sarà la forza del futuro aggiustamento.
Dopo un forte crollo dell'oro spot, il prezzo rimbalza nuovamente, superando la soglia dei 5400 dollari, perché si è verificata una tale grande volatilità?
Ieri i metalli preziosi sono crollati improvvisamente, l'oro è sceso direttamente da 5500 a 5200, poi è stato rapidamente riportato su, superando nuovamente la soglia dei 5400. 1️⃣ Perché ieri c'è stata una "corsa sfrenata"? 📈 Momento speciale: ieri era il "giorno di consegna" dei futures, equivalente al momento di regolamento di una gara. Obiettivo chiaro: i grandi operatori long (lato rialzista) hanno intenzionalmente aumentato notevolmente i prezzi, mettendo le "posizioni corte" (lato ribassista) con le spalle al muro. Molti short sono stati fatti con prestiti, e l'impennata dei prezzi porterà a gravi perdite, costringendoli a "tagliare le perdite" e chiudere le posizioni. Risultato: la chiusura massiccia delle posizioni corte equivale a un acquisto forzato, il che a sua volta spinge il prezzo ancora più in alto, creando una reazione a catena di "scoperta delle posizioni corte". Alla fine della sessione, tutte le posizioni chiuse erano state chiuse, e il mercato temporaneamente non aveva più forza.