Mona El Isa

La prossima evoluzione nella finanza tokenizzata è già in atto e va più a fondo di quanto la maggior parte delle persone realizzi.

Le criptovalute hanno guadagnato riconoscimento come classe di attività, ma detenere token non è mai stata l'intera storia. Gli stablecoin hanno accelerato l'adozione creando uno strato di base liquido e interoperabile per il trasferimento di valore.

Poi sono arrivati gli ETF e i fondi tokenizzati, portando involucri familiari sulla blockchain. Ma la maggior parte di questi prodotti si basa ancora su processi offchain: meccaniche di emissione tradizionali, NAV centralizzato e impostazioni di custodia legacy.

Hanno introdotto struttura, ma non autonomia.

Ciò che viene dopo sono strumenti finanziari a stack completo: depositi a termine, ETN tokenizzati, note convertibili, obbligazioni, azioni… tutti costruiti con logiche codificate fin dal primo giorno.

Questo non è più teorico. Oltre $7B in tesorerie tokenizzate sono già attive. I prodotti di rendimento strutturati stanno passando da pilota a produzione. I contratti di riassicurazione vengono eseguiti sulla blockchain.

E la parte migliore è che questo è solo l'inizio. @enzymefinance sta già alimentando questa evoluzione.

Se stai ancora costruendo fondi nel modo tradizionale, potresti voler leggere questo.

Il @Hedgeweek Digital Assets Summit della settimana scorsa ha riunito un'affascinante sezione trasversale della finanza, dai fondi hedge ai team nativi onchain, ed è stata un'opportunità rara per parlare con persone da entrambi i lati della conversazione sull'infrastruttura dei fondi. Un tema è emerso costantemente: i fondi tokenizzati stanno diventando un'alternativa seria.

Ecco la mia opinione su questo argomento 👇
Le strutture di fondi legacy sono sotto pressione e cominciano a mostrarlo.

Le crepe sono visibili da un po': costi in aumento, operazioni dolorosamente lente, scarsa trasparenza e un livello di rigidità che rende l'innovazione impossibile. Gli investitori sono bloccati con modelli standardizzati che non possono adattarsi alle moderne esigenze di capitale. Quando si tratta di interoperabilità o composabilità, non sono all'altezza, i sistemi isolati non sono costruiti per l'infrastruttura finanziaria moderna.

💡 Quello che stiamo vedendo ora è un cambiamento nelle aspettative. I gestori patrimoniali, le DAO, i tesoretti e le istituzioni non sono più disposti ad accettare che la creazione di un fondo debba richiedere mesi, o che l'adattamento di una strategia debba essere proibitivamente complesso e dispendioso in termini di risorse. Man mano che le limitazioni delle strutture legacy diventano più evidenti, i fondi tokenizzati stanno salendo alla ribalta.

Secondo rapporti recenti, il mercato degli asset tokenizzati del mondo reale (RWA) ha raggiunto i 17,88 miliardi di dollari a marzo 2025, rispetto ai 10 miliardi nel 2024. Questa crescita è guidata dall'appeal di una maggiore trasparenza, costi ridotti e una maggiore efficienza operativa.

In questo contesto, stanno emergendo due percorsi chiari:
→ Lanciare una classe di azioni tokenizzate di un fondo off-chain, progettata appositamente per la finanza moderna con tecnologia di vault
→ Portare tutto on-chain e sbloccare capacità programmabili per eseguire strategie on-chain con tecnologia DeFi.

Entrambi i percorsi portano a maggiore trasparenza, esecuzione più rapida, costi inferiori e un design strategico più flessibile. Nel caso di quest'ultimo, si elimina anche il rischio di controparte.

Entrambi sono possibili con @enzymefinance

La prima volta che ho incontrato @jerallaire (anche se non è nella foto, era lì!) è stata al World Economic Forum @Davos nel 2018, quando @enzymefinance, (conosciuta come Melon all'epoca), è stata nominata come Tech Pioneer.

Pensavo di sapere già quanto sarebbe stato rivoluzionario @circle #USDC per DeFi all'epoca, ma anche le mie aspettative sono state superate venerdì scorso con il debutto di #CRCL al NYSE, dove le azioni sono aumentate di oltre il 250% rispetto al prezzo dell'IPO.

Presso @avantgardefi, utilizziamo USDC nelle nostre strategie di rendimento delle stable coin, aiutando i detentori di liquidità a generare rendimenti non correlati dai titoli di stato. Ma oltre al rendimento:
➡️ I pagamenti e le rimesse sono ora molto più efficienti (riducendo attriti, costi e tempi) dando potere a coloro che si trovano in economie ad alta inflazione.
➡️ USDC è diventato un mezzo principale di pagamento e investimento in Web3
➡️ USDC facilita opportunità di rendimento attraverso #DeFi come prestiti, finanziamenti, yield farming e fornitura di liquidità su piattaforme come @aave, @compoundfinance e @Uniswap, sbloccando flussi di rendimento completamente nuovi e non correlati.

Osservare questa evoluzione da Davos 2018 a NYSE è stato sia ispiratore che validante per noi che stiamo costruendo infrastrutture per il futuro della finanza. Un enorme congratulazioni a Jeremy e al team!

Appena preso questo a Londra 👇

@enzymefinance ha vinto il premio Tecnologia Blockchain dell'Anno agli @Hedgeweek Digital Assets Awards.

Onorato, orgoglioso e più motivato che mai a continuare a costruire per la finanza tokenizzata. Andiamo! 😎

🌊 1 Luglio a Cannes, stiamo unendo due mondi.

Insieme a @NexusMutual, @enzymefinance sta co-ospitando un esclusivo afterwork sulla Croisette per professionisti della finanza istituzionale.

L'obiettivo? Creare uno spazio per conversazioni significative tra leader della finanza tradizionale e costruttori di DeFi, una connessione che mi sembra ancora troppo rara, anche nel 2025.

• Beach bar, tramonto e menti brillanti
• 100–120 ospiti selezionati
• Gestori di asset, hedge fund, banche, dirigenti e infrastrutture crypto di alto livello

Se parteciperai a @EthCC o sei nei paraggi e lavori a questo incrocio, vieni a trovarci.

Se desideri partecipare, trova il link nei commenti 👇

#ETHCC

Ho fondato @enzymefinance quasi 10 anni fa e @Avantgardefi 4 anni fa. Una delle domande personali che mi vengono poste di più è come ho evitato di esaurirmi con tutti gli alti e bassi del settore.

La verità è che ci sono andato vicino alcune volte. Ecco 3 cose che mi hanno aiutato e che potrebbero aiutare anche gli altri 👇

1. Dì di no più spesso.
Non lasciare che chiamate, viaggi & eventi dominino il tuo calendario. Ho trovato utile riservare del tempo per riflessione tranquilla nel calendario ogni settimana.

2. Scollegati.
Quando hai finito di lavorare, scollegati e prenditi una pausa dal tuo telefono. Fai cose che ti piacciono. Per me, è trascorrere del tempo con la famiglia e giocare a tennis.

3. Respira.
Quando ho iniziato a fare esercizi di respirazione 5 anni fa, riuscivo a trattenere il respiro solo per 25 secondi. La mia capacità polmonare era bassa e ciò portava a più stress & ansia. Ora, riesco a trattenere per 3 minuti. La respirazione è la migliore droga, e non costa nulla.

#SettimanaDiConsapevolezzaSullaSaluteMentale

.@coinbase acquisendo @DeribitOfficial è un segnale importante: le fusioni e acquisizioni nel crypto si stanno intensificando.

Ho scritto a gennaio che il 2025 sarebbe stato un anno di fusioni e acquisizioni nel DeFi, e si sta sviluppando rapidamente.

La mia opinione su cosa lo sta guidando: https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/13/why-2025-will-be-a-year-of-m-and-a-in-de-fi

Recentemente sono entrato in @CoinDesk per parlare delle strane dislocazioni di mercato che stiamo vedendo, dell'attuale opportunità DeFi e del motivo per cui l'integrazione RWA è più difficile di quanto suggeriscano i titoli.

Ascolta l'intera conversazione 👇 https://www.youtube.com/watch?v=ozHuwmQOZjk

Quando sono entrato nel mondo delle criptovalute nel 2016, l'idea di tokenizzare beni del mondo reale (figurarsi il settore immobiliare) era qualcosa di cui parlavano solo i whitepaper più audaci.

Ora Deloitte prevede un mercato immobiliare tokenizzato di 4 trilioni di dollari entro il 2035, con fondi privati, prestiti e persino terreni non sviluppati a fare da apripista.

Quel numero non mi sorprende. Ciò che mi sorprende è quanto velocemente siamo arrivati a un punto in cui le istituzioni non stanno solo speculando, ma stanno effettivamente costruendo. Stanno prototipando, allocando e lanciando con la tokenizzazione al centro delle loro conversazioni infrastrutturali.

Siamo finalmente oltre la teoria. 👏

Questo è ciò che mi entusiasma di più del lavoro che facciamo in Enzyme, costruendo per un futuro verso cui la finanza tradizionale si sta ora muovendo attivamente. Un futuro in cui i prodotti tokenizzati non sono esperimenti marginali, ma regolamentati, componibili e pronti per le istituzioni.

Puoi leggere il rapporto completo di @Deloitte qui: