CryptoQuant Quicktake

I dati recenti on-chain evidenziano una dinamica familiare tra i detentori a breve termine (STHs) e i detentori a lungo termine (LTHs) che spesso definisce fasi chiave del ciclo di Bitcoin. Il cambiamento netto della posizione cumulativa in 30 giorni mostra che gli STHs tendono a distribuire durante periodi di livelli di prezzo elevati, mentre i LTHs continuano ad assorbire l'offerta durante i ritracciamenti e le fasi di consolidamento. Storicamente, i picchi nelle uscite nette degli STH tendono a allinearsi con il surriscaldamento a breve termine, quando i partecipanti guidati dal momentum realizzano profitti in forza. Questo comportamento è nuovamente visibile mentre i gruppi a breve termine riducono l'esposizione dopo rapidi avanzamenti, introducendo volatilità a breve termine ma allo stesso tempo attenuando l'eccesso speculativo nella struttura di mercato.

Bitcoin sta attualmente scambiando sotto la base di costo delle monete che si sono mosse l'ultima volta 6-12 mesi fa.

Storicamente, quando il prezzo si trova sotto questo livello, la tendenza generale è ribassista, e il rischio di ulteriori ribassi rimane elevato.

Se Bitcoin può riconquistare la base di costo dei detentori da 6 a 12 mesi, la struttura di mercato cambia. Questa rottura segna tipicamente una transizione verso una tendenza rialzista e apre spazio per ulteriori guadagni.

Attualmente, quella base di costo si trova vicino a $100K. Dopo settimane di movimento laterale, Bitcoin sta mostrando i primi segni di un rimbalzo, rendendo questo livello la soglia chiave da monitorare.

• Solo tre volte negli ultimi 30 mesi ETH è stato scambiato intorno al Prezzo Realizzato delle balene che detengono tra 10k-100k ETH.

Scritto da _OnChain

Il rapporto Bitcoin-stablecoin su Binance è uno strumento particolarmente efficace per valutare il potere d'acquisto potenziale disponibile sulla piattaforma, che continua a concentrare una quota significativa della liquidità CeX.

A questo punto, i dati attuali rimangono altamente costruttivi.

Nonostante il recente rimbalzo del Bitcoin di circa $8.000 nell'ultima settimana, un movimento supportato da un aumento di quasi $4 miliardi negli interessi aperti, il segnale fornito da questo rapporto rimane particolarmente convincente.

L'ultima occorrenza comparabile risale alla correzione di marzo 2025, quando il BTC è sceso da $109.000 a $74.000 prima di lanciare un nuovo rally che ha infine spinto il Bitcoin a un nuovo massimo storico di circa $126.000.

Le partecipazioni negli ETF Bitcoin hanno raggiunto circa 1.30M BTC, ma la distribuzione rimane altamente concentrata. IBIT da solo rappresenta quasi il 59% delle partecipazioni totali, seguito da FBTC (~15.6%) e GBTC (~12.7%), indicando che la domanda spot è sempre più guidata da un piccolo gruppo di emittenti dominanti. Questa concentrazione amplifica la sensibilità del mercato ai cambiamenti marginali dei flussi, dove le variazioni nel riparto degli ETF leader possono influenzare in modo sproporzionato la dinamica dei prezzi a breve termine.

I dati recenti sui flussi degli ETF spot statunitensi evidenziano una volatilità persistente, con esplosioni di afflussi seguite frequentemente da deflussi altrettanto aggressivi. Tuttavia, l'azione del prezzo del BTC è diventata meno reattiva a picchi di afflusso isolati e più allineata con l'impulso di liquidità più ampio. I periodi di liquidità negativa o in indebolimento sono stati costantemente coincidenti con fasi di consolidamento o movimenti correttivi, anche quando i flussi degli ETF diventano brevemente positivi, suggerendo che la domanda di ETF da sola non è più sufficiente a sostenere un momento rialzista senza condizioni di liquidità macro di supporto.

Il rendimento di Bitcoin su 1 anno rimane in territorio negativo, segnalando che la struttura di mercato potrebbe iniziare a cambiare gradualmente.

Il rapporto di Sharpe è una delle metriche più efficaci per valutare la curva di rendimento annualizzato e le performance aggiustate per il rischio. Storicamente, durante i precedenti massimi di mercato, il rapporto di Sharpe è aumentato, riflettendo periodi in cui i rendimenti raggiungevano la massima efficienza rispetto alla volatilità.

Al contrario, durante i minimi di mercato, i rendimenti sono crollati mentre la volatilità si è compressa, segnando fasi in cui il rischio era completamente valutato e sono emerse opportunità di accumulo a lungo termine.

L'indicatore del ciclo di mercato toro-orso mostra chiari segni di raffreddamento. L'oscillatore è passato da un territorio positivo elevato, suggerendo che il momento rialzista sta rallentando piuttosto che accelerare ulteriormente. Storicamente, simili inversioni si sono spesso verificate durante fasi toro avanzate o correzioni a metà ciclo, non all'inizio dei mercati orso pieni.

Nota che l'indicatore non è ancora entrato in un territorio negativo profondo, che è tipicamente associato a condizioni di mercato orso guidate dalla capitolazione. Invece, le letture attuali indicano una fase di normalizzazione in cui l'eccesso di ottimismo viene eliminato, mentre la struttura del mercato più ampia rimane intatta.

Ecco la **versione italiana**, mantenendo lo stesso pulito **Stile Kesmeci Insights / X** 👇

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Come ho costantemente evidenziato in Kesmeci Insights, l'Indice Premium di Coinbase è un indicatore principale per la direzione a breve termine, specialmente all'inizio della settimana.

L'allerta preset del Coinbase BTC Premium che ho creato in precedenza per i lettori di CryptoQuant (è stata attivata il 4 gennaio 2026 alle 05:04 UTC).

Seguendo questo segnale, Bitcoin è aumentato di oltre $2,800.

Nessun rumore.

Nessuna previsione.

Solo dati.

Prego.

Scritto da burakkesmeci

I dati on-chain rivelano un segnale potente e innegabile di attività in aumento all'interno dell'ecosistema Ethereum. Il parametro Indirizzi Attivi di Tutte le Stablecoin (ERC20) ha frantumato tutti i record precedenti, raggiungendo un nuovo massimo storico con la sua Media Mobile Esponenziale (EMA) a 7 giorni che ha toccato 510.000 indirizzi.

Questo aumento indica un'enorme ondata di nuovi utenti o la riattivazione di utenti dormienti. Questo parametro funge da indicatore anticipato per il potenziale capitale e la liquidità pronti a entrare nel mercato. Un aumento netto degli indirizzi di stablecoin attivi implica che una vasta quantità di “Dry Powder” sta accumulandosi nei portafogli, con gli utenti pronti a investire questo capitale in asset più rischiosi come Bitcoin e altcoin al momento opportuno.

📰 Aggiornamento Giornaliero del Mercato

XRP ha appena fornito uno squeeze short — e Binance era proprio al centro di esso.

Dopo una brutale liquidazione delle posizioni lunghe il 31 dicembre, il prezzo ha invertito bruscamente, innescando tre importanti cluster di liquidazione short all'inizio di gennaio.

📊 Metriche di Liquidazione degli Scambi XRP

Il primo grafico mostra l'attività di liquidazione forzata per i derivati XRP attraverso gli scambi, coprendo il periodo dal 1 gennaio al 5 gennaio.

Questi dati evidenziano come gli eventi di liquidazione abbiano giocato un ruolo chiave nel guidare l'azione recente del prezzo di XRP, specialmente su Binance, che continua a dominare il volume dei derivati.

Esaminando i movimenti mensili dei prezzi di Bitcoin negli ultimi cinque anni (2021–2025), si osserva che gennaio tende a offrire performance relativamente forti. Questo articolo esamina brevemente i dati e il ruolo dei flussi di capitale di fine anno, della psicologia di mercato e dei segnali on-chain.

I rendimenti di gennaio mostrano un chiaro schema: gennaio 2021 ha guadagnato circa +14%, gennaio 2023 è aumentato di circa +40% e gennaio 2025 è salito di circa +9,6%, mentre gennaio 2024 è stato leggermente positivo a circa +0,7%. L'unica eccezione è stata gennaio 2022, che è sceso di circa −17% durante la fase iniziale di un mercato orso più ampio. Nel complesso, quattro dei cinque gennaio passati si sono conclusi positivi, con una media vicina a +10%.

Dopo un periodo di assestamento, Bitcoin ha avviato una lenta ripresa, ora in competizione con il livello di resistenza chiave a $92.000. Uno sguardo alla Mappa delle Bolle di Volume Spot in questo momento rivela uno scenario a due facce.

Il Lato Rialzista: L'emergere di piccole bolle verdi di “Raffreddamento” durante questa fase di recupero è un segnale altamente costruttivo. Questo indica che la pressione di vendita intensa è significativamente diminuita e il mercato sta costruendo un fondo in modo sano e non euforico. Questa “calma” e l'assenza di venditori aggressivi sono un prerequisito necessario per un movimento ascendente sostenibile.

Binance BTC Leverage Pulse ha attivato ALTO_RISCHIO con un rapporto che ha raggiunto 1.0796x, rappresentando un aumento del 7.96% rispetto alla media di 20 giorni. Il rapporto tra interesse aperto e riserva di stablecoin è salito a 0.2239 posizionando 2.27 deviazioni standard sopra la norma e violando la banda superiore di Bollinger. Il mercato è entrato in un territorio di leva estrema segnalando un elevato rischio di volatilità.

Quattro sessioni consecutive di ALTO_RISCHIO si sono materializzate dal 2 al 4 gennaio mentre BTC è salito da $89,344 a $91,279, in netto contrasto con il periodo di BASSO_RISCHIO dal 21 al 25 novembre quando i prezzi hanno toccato il fondo a $84,418. Il modello dimostra i trader che impiegano leva nelle riprese dopo aver sottoutilizzato i minimi, creando un rischio di liquidazione asimmetrica alla resistenza.

I trader on-chain di $BTC sono attualmente in perdita. Gli investitori al dettaglio hanno rinunciato al recente calo e hanno venduto quantità significative di $BTC.

Dalla loro capitolazione, $BTC si è ripreso e si sta avvicinando di nuovo al suo prezzo realizzato.

Le balene hanno guidato gli acquisti dopo il calo. Gli investitori al dettaglio hanno perso $BTC a favore delle balene, e le balene hanno aumentato le loro partecipazioni.

Il mercato è guidato da balene. Hanno espulso gli investitori al dettaglio dal mercato come volevano e hanno aumentato le loro partecipazioni.

Scritto da CW8900

Seguendo Dogecoin, Shiba Inu è il secondo memecoin più grande, con una capitalizzazione di mercato di oltre 5 miliardi di dollari. Il prezzo di SHIB è aumentato di oltre il 25% negli ultimi sette giorni e attualmente mantiene una forte area di domanda tra $0.00000630 e $0.00000800.

Da gennaio 2025 a gennaio 2026, il prezzo potrebbe aver subito un calo di oltre il 70%. Tuttavia, le riserve di cambio sono diminuite da 140 trilioni a 82 trilioni di token. Questa riduzione indica che il costante burning di token, insieme all'accumulo da parte del denaro intelligente, ha contribuito a questo calo che è un segnale ottimistico.

Il volume di scambio spot è diminuito a $1.27 trillion a dicembre, rappresentando un calo del 62,5% rispetto al picco di dicembre 2024 di $3.40 trillion. Tutti e dieci i principali scambi hanno subito un deterioramento mese su mese medio del 30,6%, indicando un ritiro sistematico della partecipazione. La velocità di mercato ha raggiunto il livello più basso dalla pre-2024 bull market.

Binance ha elaborato un volume di $728 miliardi a dicembre mantenendo il 57,1% di dominanza di mercato nonostante un calo mensile del 39,8%. La compressione della quota di mercato rispetto al 61,1% di novembre riflette una scalabilità proporzionata. Le piattaforme di livello 2 hanno catturato il 24,7% della quota mentre gli scambi di livello 3 hanno detenuto il 18,2%.

L'evoluzione on-chain di Arbitrum nell'ultimo anno evidenzia una chiara transizione dall'espansione della rete grezza verso un utilizzo più profondo e più efficiente. All'inizio dell'anno, la crescita è stata principalmente guidata dall'aumento degli indirizzi attivi, con il numero di transazioni che cresceva quasi linearmente. La dispersione della scalabilità della rete mostra chiaramente questa fase iniziale: man mano che gli indirizzi attivi aumentavano, le transazioni totali aumentavano proporzionalmente, indicando un'attività guidata dall'onboarding piuttosto che dall'intensità comportamentale. Con il progredire dell'anno, questa relazione ha iniziato a curvarsi. Il numero di transazioni ha continuato a crescere anche quando la crescita degli indirizzi attivi si è moderata, segnalando un miglioramento del coinvolgimento per utente. Questo è rinforzato dall'aumento costante delle transazioni per indirizzo attivo, che ha mostrato un trend in crescita fino a metà anno e ha accelerato notevolmente nel Q4. La metrica rolling di 7 giorni mostra un cambiamento strutturale da un intervallo di ~5-7 all'inizio dell'anno verso letture sostenute a due cifre, con diversi picchi sopra 15. Questo riflette un uso più intenso da parte dei partecipanti esistenti piuttosto che una dipendenza da afflussi continui di nuovi utenti.

Dalla fine del 2024, il grafico mostra un eccezionale aumento, indicando un incremento strutturale nell'offerta di XRP di Binance. Ciò suggerisce che il movimento non è guidato solo da trader a breve termine, ma coinvolge anche la domanda istituzionale.

Il forte calo del 1 gennaio è notevole. Le balene hanno trasferito XRP da Binance a portafogli esterni. Questi trasferimenti potrebbero essere stati per scopi di custodia, affari OTC o movimenti tra borse. Tali deflussi riducono tipicamente l'offerta nell'exchange e possono supportare l'apprezzamento del prezzo. Tuttavia, non è stato osservato alcun corrispondente aumento di prezzo.

Il rapporto di leva stimato (ETH) per Ethereum su Binance ha raggiunto un livello record di 0.612, superando il picco precedente registrato lo scorso dicembre. Questo aumento riflette la crescente dipendenza dei trader dalla leva nei contratti derivati, segnalando una forte fiducia mentre allo stesso tempo aumenta il rischio di mercato.

Il rapporto di leva stimato misura l'estensione in cui i partecipanti al mercato si affidano a fondi presi in prestito rispetto al loro capitale effettivo. Quando questo rapporto raggiunge livelli record, come è avvenuto attualmente, indica che una parte significativa delle posizioni aperte è finanziata tramite leva. Ciò rende il mercato più vulnerabile a forti correzioni in caso di improvvisi fluttuazioni dei prezzi.

Il gruppo di HODLing di Bitcoin di +1Y, focalizzato sui detentori di 12m–18m, continua a fungere da segnale critico per la struttura di mercato più ampia. Il prezzo realizzato di questo gruppo è ora vicino a $79.5K, un livello che storicamente separa le correzioni standard dai periodi di stress estremo del mercato ribassista.

Negli ultimi 30 giorni, il prezzo realizzato dei detentori di 12m–18m è aumentato bruscamente, salendo di circa $8K. Ciò indica che le monete che entrano in questa fascia di età lo fanno a costi più elevati, riflettendo un comportamento di mantenimento sostenuto piuttosto che una distribuzione forzata. È importante notare che il prezzo spot rimane al di sopra di questo prezzo realizzato, mantenendo la maggior parte dei detentori di +1Y in profitto.