CryptoQuant Quicktake

📰 Aggiornamento Giornaliero del Mercato

Bitcoin ha appena superato la soglia di $90K, per la prima volta a gennaio — dopo averla testata tre volte a dicembre.

📊 BTC: Volume Netto Taker Cumulativo di Binance / OI [USD] 24H

Il grafico mostra:

* L'Open Interest è balzato da $8.25B a $8.8B in appena un giorno.

* Questo è il livello più alto di Open Interest dalla fine di dicembre.

* Il prezzo di BTC ha superato $90K, come risultato dell'apertura di nuove posizioni.

* Il CVD è aumentato, confermando che le nuove posizioni sono per lo più acquisti long.

📊 [BTC] Trader Retail di Binance – Importo Giornaliero Acquisto/Vendita

Data from the derivatives markets demonstrates that December 2025 stands out as the month with the lowest trading volumes of the year, reflecting a disengagement of leveraged traders.

This chart highlights the trading volumes of the top 10 coins aggregated across several major exchanges.

We can observe a broad-based decline in liquidity, confirming that the slowdown is not isolated to a single platform but affects the entire ecosystem.

This is Binance, which still dominates with approximately $1.19 trillion in monthly trading volume.

However, this figure remains particularly low. It is nearly half of the volume recorded in August 2025 and represents the weakest month of the year in terms of trading activity.

A similar trend is observed across other major exchanges. OKX recorded only $581 billion in trading volume, while Bybit was limited to $421 billion. These levels further confirm a significant liquidity contraction in the derivatives markets, mechanically reducing risk appetite and the use of leverage.

This decline in volumes reflects investor behavior in an unfavorable market environment. The increase in liquidations, combined with a period of heightened market uncertainty and unclear directionality, has reinforced risk aversion. In such conditions, market participants clearly prioritize capital preservation over performance.

Historically, this type of contraction in derivatives activity often corresponds to transitional phases, during which the market flushes out excess leverage before rebuilding a healthier trend.

Written by Darkfost

Il rapporto di Sharpe su Bitcoin è appena diventato negativo e si sta avvicinando a una zona storicamente a basso rischio.

Il rapporto di Sharpe è uno strumento utilizzato per valutare il rischio basato sulla volatilità e sui rendimenti di un'attività. Confrontando queste due variabili, aiuta a identificare i periodi in cui l'esposizione è più o meno rischiosa. Normalmente, un basso rapporto di Sharpe è associato a periodi ad alto rischio.

Tuttavia, per Bitcoin, che è intrinsecamente volatile, questo significa semplicemente che i rendimenti sono stati scarsi (in altre parole, gli investitori hanno subito perdite) mentre la volatilità rimane elevata.

Dati recenti di CryptoQuant rivelano un cambiamento significativo nel flusso netto di Ethereum (ETH) verso Binance, con un afflusso sostanziale di $960 milioni registrato a dicembre 2025 (secondo l'ultimo punto dati nel grafico). Questo segna un notevole cambiamento, poiché Ethereum aveva sperimentato flussi netti generalmente negativi e in diminuzione verso l'exchange da luglio dello stesso anno.

Questa figura impressionante non solo indica un cambiamento brusco nel comportamento degli investitori, ma rappresenta anche il più alto afflusso mensile di asset per Ethereum su Binance da luglio 2025. I periodi precedenti di flussi netti negativi suggerivano tipicamente che più ETH venisse prelevato dall'exchange piuttosto che depositato, spesso interpretato come intenzioni di detenzione a lungo termine off-exchange o potenziale pressione di vendita.

Tuttavia, dalla caduta del 2025, Binance spot è stato orientato verso la vendita. Dopo aver raggiunto 80.000, è diventato orientato verso l'acquisto ed è stato assorbito. Tuttavia, è di nuovo diventato orientato verso la vendita. Anche se ci sono alcuni luoghi in cui i fondi stanno fluendo, ha invertito come è successo dalla caduta del 2025. Questa è la vera natura dell'intervallo.

Scritto da Crypto_Lion

Come mostrato in un altro Quick Take, c'è un mix di aree in cui il capitale fluisce bene e aree in cui la domanda è in calo.

Scritto da Crypto_Lion

Le transazioni di deposito di stablecoin da Binance e Coinbase sono disponibili.

Scritto da Crypto_Lion

I dati della metrica binance_monthly_inflow_by_utxo_age evidenziano un brusco rallentamento nell'attività dei trader di Bitcoin a breve termine durante dicembre. Gli afflussi di BTC verso Binance da UTXO giovani (di meno di 1 giorno) sono scesi da circa 24,7 miliardi di dollari a novembre a circa 16,54 miliardi di dollari a dicembre. Questo significativo calo riflette un chiaro ritiro da parte dei trader a breve termine e una minore volontà di impegnarsi in vendite rapide.

Gli UTXO giovani rappresentano monete recentemente trasferite e sono un proxy diretto per il comportamento speculativo a breve termine. Gli afflussi elevati da questo gruppo tipicamente si allineano con una pressione di vendita immediata e correzioni di mercato a breve termine. Di conseguenza, la contrazione osservata a dicembre suggerisce un raffreddamento dell'attività speculativa e una notevole riduzione della pressione di vendita istantanea.

L'azione recente del prezzo del Bitcoin potrebbe sembrare instabile, specialmente mentre i titoli sull'afflusso e deflusso giornaliero degli ETF guidano il sentimento di mercato. Tuttavia, interpretare questi flussi come segnali diretti della convinzione istituzionale è fuorviante.

Nel 2025, gli ETF crypto negli Stati Uniti hanno registrato circa 32 miliardi di dollari in afflussi netti, con gli ETF Bitcoin che rappresentavano circa 21,4 miliardi di dollari. Notabilmente, questo afflusso cumulativo è rimasto per lo più intatto anche attraverso le correzioni di prezzo di fine anno. Mentre la volatilità a breve termine è aumentata, il capitale a medio termine non è uscito in modo significativo dal mercato.

Mentre Bitcoin continua a fluttuare nell'intervallo $80,000–$95,000, sia i volumi di trading spot che futures stanno diminuendo costantemente. Allo stesso tempo, la partecipazione degli investitori al dettaglio continua a diminuire.

Con l'azione dei prezzi compressa in un intervallo ristretto, Bitcoin si è chiaramente stabilizzato in una zona di equilibrio. Fasi di consolidamento come queste segnalano tipicamente che asset ad alta volatilità come Bitcoin sono entrati in una fase di raffreddamento. Durante questa fase, la volatilità si contrae, i volumi diminuiscono e la domanda al dettaglio esce gradualmente dal mercato. I dati attuali suggeriscono che l'interesse al dettaglio si è temporaneamente ritirato dal mercato di Bitcoin.

📰 Aggiornamento del mercato giornaliero

I dati del mercato dei derivati di Binance mostrano un cambio molto aggressivo nella posizione di Ethereum

📊 ETH: Volume netto cumulativo di taker di Binance / Interesse aperto [24H]

Il grafico mostra chiaramente un'espansione netta e improvvisa dell'interesse aperto in Ethereum su Binance, il più grande scambio di criptovalute a livello globale per volume.

📈 L'interesse aperto di ETH è aumentato da ~$6.2B a quasi $7.1B in meno di 24 ore

📈 Questo è uno degli aumenti più forti in un solo giorno visti di recente

🚀 L'espansione dell'interesse aperto è avvenuta contemporaneamente a quando il prezzo di ETH ha superato i $3.100

📰 Aggiornamento Giornaliero del Mercato

Il primo giorno del 2026 è iniziato con un enorme cambiamento nel comportamento delle stablecoin

📊 Indirizzi di Prelievo dell'Exchange & Transazioni – Binance (USDT ERC20)

I primi due grafici mostrano l'attività di prelievo USDT da Binance, misurata in due modi complementari:

📉 Indirizzi di Prelievo dell'Exchange:

Conta quanti indirizzi di portafoglio stanno prelevando USDT da Binance.

📉 Transazioni di Prelievo dell'Exchange:

Misura il numero totale di transazioni di prelievo USDT eseguite.

🔬 Come leggere questo:

Secondo il grafico:

Afflusso totale: 1.595T

Deflusso totale: 1.583T

La differenza netta è di circa 12B USD, il che è molto limitato. Questo indica che non ci sono afflussi o deflussi di capitale netti aggressivi su Binance. Il mercato non è in modalità panico. Invece, è chiaramente in una fase di rotazione della posizione e di attesa. Tale equilibrio corrisponde tipicamente a periodi di consolidamento laterale.

Afflussi

USDT: 641.7B (40.22%)

USDC: 469.6B (29.43%)

Deflussi

USDT: 627.4B (39.62%)

USDC: 469.5B (29.65%)

C'è un equilibrio molto chiaro nelle stablecoin. Le stablecoin stanno fluendo nelle borse, ma stanno anche fluendo fuori. Questo significa che non ci sono grandi capitali in attesa di acquisti aggressivi, ma allo stesso tempo non c'è fuga di capitali dal mercato. Questa struttura di solito si forma quando le balene sono indecise sull'acquisto e quando non trovano i livelli di prezzo attuali sufficienti per vendere aggressivamente le loro partecipazioni in ETH.

Il prezzo attuale di $ETH è al livello del prezzo di accumulo delle balene.

Le balene hanno accumulato una grande quantità di $ETH ai recenti prezzi.

Si stanno preparando per il prossimo passo, accelerando il loro accumulo in previsione del prossimo rally.

Se si aspettassero un calo, non ci sarebbe motivo di acquistare al prezzo attuale. Si aspettano fortemente un aumento.

Scritto da CW8900

A dicembre 2025, gli ETF spot di Ethereum hanno registrato un deflusso netto di circa 531 milioni di dollari. Un'importante intuizione strutturale di questo mese è la concentrazione estrema dei deflussi in un singolo fondo. L'ETF iShares Ethereum Trust di BlackRock ha rappresentato da solo circa 532 milioni di dollari in deflussi netti, spiegando efficacemente quasi l'intero deflusso mensile dell'ETF per Ethereum.

Nel frattempo, altri ETF spot di ETH hanno mostrato un comportamento molto più neutro, con alcuni che hanno persino registrato modesti afflussi. Questa divergenza indica che la pressione di vendita istituzionale non era generalizzata, ma piuttosto guidata da aggiustamenti di posizione all'interno di un veicolo d'investimento dominante. Tale comportamento è tipico durante le fasi di transizione del mercato, dove la rotazione del capitale e il de-risking mirato sostituiscono la vendita indiscriminata di rischio attraverso l'intero complesso di ETF.

Il grafico evidenzia un deterioramento rinnovato nella redditività dei detentori a breve termine (STH). Attualmente, il profitto e la perdita realizzati da STH sono tornati in territorio negativo, con il margine aggregato di profitto/perdita che si aggira intorno al -12%, nonostante il prezzo di Bitcoin rimanga relativamente elevato rispetto ai cicli precedenti.

Storicamente, periodi prolungati in cui gli STH operano in perdita tendono a coincidere con correzioni in fase avanzata o fasi di consolidamento all'interno di tendenze al rialzo più ampie. Questa dinamica riflette una crescente pressione di vendita da parte di nuovi partecipanti al mercato che sono entrati a prezzi più elevati e ora sono in perdita, aumentando la sensibilità alle fluttuazioni dei prezzi a breve termine.

Quando il 2025 si avvicinava alla conclusione, il mercato del Bitcoin è entrato in un mercato orso, confermato dalla diminuzione della domanda dopo il picco di ottobre. Durante questo periodo, il prezzo ha subito forti correzioni. Per valutare se c'è supporto da un reale utilizzo della rete — che indicherebbe prossimità a un minimo — o se la speculazione prevale ancora, aumentando la probabilità di ulteriori ribassi, ci rivolgiamo all'indicatore on-chain di CryptoQuant: l'Indice di Bilanciamento del Mercato (MBI) del Bitcoin.

INTERPRETAZIONE DEL MBI E SITUAZIONE ATTUALE

L'Offerta in Profitto (%) è una metrica on-chain che misura la proporzione dell'offerta di Bitcoin attualmente detenuta in profitto. È ampiamente utilizzata per valutare dove si trova il mercato all'interno del ciclo più ampio e se una fase di transizione è in corso.

🟩 Mercato Toro (Fase di Euforia): ＞80%

🟨 Fase di Transizione: 55%–80%

🟥 Mercato Orso / Fase di Bottoming: ≤55%

Attualmente, l'Offerta in Profitto si attesta al 68.85%, rimanendo saldamente all'interno della zona di transizione (🟨) dopo essere entrata in un chiaro trend al ribasso da ottobre 2025. Questo non è un ritracciamento di breve durata, ma un calo sostenuto di diversi mesi, che segnala il tipo di affaticamento accumulato tipicamente osservato nelle fasi finali di un ciclo.

1. Dalla forte vendita nell'ottobre 2025, l'interesse aperto è rimasto limitato. Questo indica una diminuzione della domanda all'interno del mercato dei derivati.

2. Un aumento della leva stimata suggerisce un incremento della domanda speculativa tra i partecipanti al mercato.

Dal grafico, possiamo osservare che quando l'interesse aperto non mostra espansione direzionale e rimane limitato, mentre la leva stimata aumenta, il prezzo tende a diminuire. Questo schema si è verificato due volte da ottobre e, strutturalmente, il mercato non ha ancora mostrato un miglioramento significativo entro il 2026.

Il Bitcoin si trova in una fase post-declino e limitata, sotto condizioni finanziarie restrittive, con una direzione che rimane condizionatamente ribassista. Storicamente, gli anni delle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti tendono a portare debolezza azionaria e maggiore volatilità, e il Bitcoin ha spesso subito un indebolimento durante gli stessi periodi.

Questo non è perché le elezioni determinano direttamente i prezzi. Piuttosto, diversi fattori strutturali tendono a sovrapporsi: l'incertezza politica incoraggia la riduzione del rischio, le prospettive fiscali e normative poco chiare ritardano gli investimenti, il restringimento della politica monetaria riduce la liquidità e il deleveraging dei derivati amplifica i movimenti al ribasso. Queste forze influenzano sia le azioni che il Bitcoin, con il Bitcoin che spesso reagisce in modo più brusco a causa della leva.