137Labs

Nel ecosistema di Solana, Pump.fun è diventato un nome da non ignorare.
Come piattaforma incentrata sulla creazione di memecoin, ha rapidamente conquistato una posizione di leadership grazie a meccanismi innovativi e a una sensibile cattura della domanda di mercato. Recentemente, Pump.fun ha lanciato una serie di aggiornamenti importanti, dalla ricostruzione dell'economia dei creatori all'aggiornamento strategico delle infrastrutture tecnologiche di base, segnando l'ingresso in una nuova fase di sviluppo.
Questo articolo partirà dalla funzione di condivisione dei costi per i creatori di @Pumpfun su GitHub, analizzando a fondo la situazione delle entrate del protocollo, la quota di guadagno nell'ecosistema di Solana, il meccanismo unico di riacquisto e distruzione del token PUMP, e l'acquisizione del terminale Vyper, insieme a una serie di aggiornamenti tecnologici e strategici, per fornire un'interpretazione completa dello stato attuale e dei piani futuri.

Consensus Hong Kong 2026 大会于2026年2月10日至12日在香港会议展览中心举行，由CoinDesk主办。大会有超过1万至1.5万名来自100多个国家的参与者，超过350位演讲者。
讨论重点包括稳定币、RWA代币化、AI与Web3结合、DeFi、监管框架和机构采用。可参考活动开始前@137LabsCN 发布的议程预告合集（https://x.com/137LabsCN/status/2020842374952595553）。以下按日期梳理三天主要事件、政策宣布和关键人物发言，基于公开报道和现场记录
香港的立场：明确的监管与支持
会议初期，香港政府官员的密集发声，再次确认了其发展数字资产枢纽的决心。香港特区行政长官李家超通过虚拟形式致辞，强调了香港对受监管Web3生态的支持。财政司司长陈茂波在主题演讲中透露，截至去年底，香港银行提供的代币化存款总值已达290亿港元（约37.1亿美元），并确认首批稳定币发行人牌照计划于2026年3月发放。
证券及期货事务监察委员会（SFC）也公布了多项监管新举措。SFC行政总裁梁凤仪宣布，将允许持牌经纪商提供虚拟资产保证金融资，并计划推出永续合约的监管框架（初期仅面向专业投资者），重申了“相同活动、相同风险、相同监管”的原则。
行业领袖的市场洞察
多位行业领袖在会议期间分享了他们对市场周期的看法和投资策略。
SkyBridge Capital的创始人Anthony Scaramucci表示，尽管市场近期有所回调，但他仍然看好比特币的长期价值，并重申其与美国立法进展相关的15万美元目标价。他透露，SkyBridge在不同价位持续买入比特币，并认为Solana生态系统将获得显著的市场份额。
Fundstrat的Tom Lee也表达了类似的乐观看法，他认为当前市场提供了买入机会，投资者应关注长期机会而非短期波动。Consensys的创始人Joe Lubin则将焦点放在了去中心化金融（DeFi）的成熟度上，他认为“蓝筹”DeFi协议的安全性已接近传统金融，并预测2026年将是DeFi取得突破的一年。同时，他也对比特币的长期潜在威胁（即量子计算可能破解加密的“Q Day”）表示了关注。
生态系统与项目更新
会议的另一大看点是各大公链和项目的战略发布与更新。
Consensus Hong Kong 2026 关键人物观点汇总
1/ Binance联合CEO Richard Teng
强调清晰的监管是创新的基础。他回顾了2025年10月10日的市场清算事件，指出这是全行业的系统性风险事件，并非单一交易所问题。
2/ Cardano创始人Charles Hoskinson
宣布了三大重磅消息：
•LayerZero协议将集成到Cardano，增强跨链能力
•隐私版USDC（USDCx）将于2月底在Cardano上线
•隐私伙伴链Midnight主网定于3月最后一周上线
3/ Solana Foundation总裁Lily Liu
提出"互联网资本市场"的愿景，认为区块链的核心优势在于构建开放、高效的金融市场。她强调亚洲是加密领域的"核心市场"，而非前沿市场。
4/ Animoca Brands执合创始人Yat Siu
讨论了构建多资产数字金库的重要性。他表示，对于像Animoca这样保持盈利的公司而言，市场的短期波动并非主要困扰。
5/ World Liberty Financial联合创始人Zak Folkman
预告了即将推出的外汇平台"World Swap"，旨在通过区块链技术简化跨境汇款，降低交易费用（相比传统汇款商的2-10%费用）。
6/ SkyBridge Capital创始人Anthony Scaramucci
表示尽管市场近期有所回调，但他仍看好比特币的长期价值，并重申其15万美元目标价。他透露SkyBridge在不同价位持续买入比特币。
7/ Consensys创始人Joe Lubin
认为"蓝筹"DeFi协议的安全性已接近传统金融，并预测2026年将是DeFi取得突破的一年。同时对量子计算可能对比特币构成的长期威胁表示关注。
8/ Fundstrat的Tom Lee
表达了对市场的乐观看法，认为当前市场提供了买入机会。投资者应关注长期机会而非短期波动。
专题讨论：RWA与AI
真实世界资产（RWA）代币化是本次大会的热门议题。在专题讨论中，来自Securitize和Ondo Finance的代表一致认为，RWA的下一阶段发展将由实用性而非市场炒作驱动。Securitize的生态系统主管Graham Ferguson指出，合规与资产分发是当前面临的主要瓶颈。Ondo Finance的全球扩展总经理Min Lin则举例说明，将代币化国债或股票用作DeFi协议中的保证金，是提升资本效率和实用性的具体方向。
人工智能与Web3的结合也贯穿了多场讨论。财政司司长陈茂波设想了AI代理在链上持有和转移资产的“机器经济”场景。这一趋势也体现在了开发者活动中，EasyA x Consensus Hackathon吸引了近千名开发者，其中AI代理项目成为主流，最终有超过30个项目进行了演示。
///////总结
Consensus Hong Kong 2026大会反映出Web3行业正进入一个新的发展阶段。一方面，香港等主要市场正在提供更清晰的监管框架，为机构入场铺平道路。
另一方面，行业内部的讨论也更加务实，从宏大的概念转向解决实际问题的应用开发、提升资本效率和优化用户体验。无论是公链的跨链布局、RWA的合规探索，还是AI与区块链的融合，都显示出行业正致力于构建更稳固和可持续的基础设施。
本文只做整理，没有任何投资建议。以上内容仅为演讲者观点分享，不代表任何投资立场或推荐。

Recentemente, il sistema Binance Alpha ha affrontato il problema della diminuzione del coinvolgimento degli utenti, motivo per cui @BinanceWallet ha lanciato un nuovo modello chiamato Alpha Box. La prima attività è stata attivata l'11 febbraio 2026.
Questo articolo esaminerà e interpreterà il contesto, il meccanismo e i potenziali impatti di questo modello👇

I problemi affrontati dal sistema Alpha
Il sistema Binance Alpha premia gli utenti attraverso ricompense in punti, permettendo loro di ottenere airdrop di nuovi progetti. Inizialmente, questo approccio ha attratto un gran numero di utenti. Tuttavia, entrando nel 2026, sono emersi alcuni problemi che hanno portato alcuni utenti a non partecipare più attivamente.

看到一个热门项目，想要快速了解其基本面，但需要在Twitter、Dune、Token Terminal、Discord等多个平台之间来回奔波？又打开ChatGPT提问，却得到一些离谱的答案，甚至编造的融资信息？一个小时过去了，你依然没有获得清晰的判断。
今天要分享的就是经过小编一段时间使用后，感觉很好用的投研工具，它正在改变许多投资者的投研方式—Surf
它跟ChatGPT最大的区别是，Surf专门针对加密领域做了优化。
为什么Surf不一样
Surf是一个专门为加密领域打造的AI研究工具。这听起来可能没什么特别的，但用过之后你会发现，专门性确实带来了巨大的差异。
最直观的差异体现在准确性上。用通用AI查询加密项目的融资信息，经常会得到错误甚至编造的数据。Surf在同样的问题上，不仅给出准确的融资轮次和投资机构，还能追踪这些投资方的其他投资组合和投资逻辑。这背后的原因很简单：Surf整合了专业的加密数据源。它接入了Token Terminal、Dune、X（Twitter）等平台的实时数据，同时追踪了超过10万名加密领域的KOL。这种专业性是通用AI工具无法提供的。
更让人惊喜的是它的效率提升。使用Surf的"Deep Research"功能分析一个新项目，从提问到获得一份结构化的分析报告，通常只需要90秒。这份报告涵盖项目基本信息、融资背景、代币经济、链上活动、社交情绪等多个维度。如果自己去收集这些信息，至少需要一两个小时。这就是为什么越来越多的专业交易员和分析师开始依赖这类工具——它们直接提升了工作效率
说说缺点
当然也有不爽的地方。
免费版本限制太多，每周只能用2次Deep Research。我刚开始用的时候，周一用了两次，周二就只能干瞪眼。后来实在受不了，买了Pro年度会员，348美元一年。
这个价格说贵也贵，说便宜也便宜。对比国内一些付费社群动辄几千块的会费，其实还行。但对于只是偶尔看看项目的人来说，可能就有点不划算。
还有一个问题是，它给的信息虽然全面，但有时候太全面了。一份报告洋洋洒洒几千字，我还得自己再筛选一遍重点。这可能是所有AI工具的通病，不够精准。
我现在怎么用
用了三个月，我摸索出了一套自己的使用习惯。
每天早上起来，先打开Surf的Crypto Pulse看一眼。这个功能会把过去24小时最重要的市场动态和项目信息筛选出来，省去了我刷Twitter的时间。看到感兴趣的项目，就用Deep Research深挖一下。
平时遇到不懂的概念或者想快速了解某个协议，就用Instant模式问一下。这个模式是无限次使用的，回答速度也快，基本上几秒钟就出结果。
还有一个我觉得挺有用的功能是Cryptopedia，里面有很多项目的Pre-TGE报告。对于想埋伏早期项目的人来说，这个功能能省不少时间。
关于空投的事
网上现在很多人说Surf会发币空投，但据官方回复表示目前没有发币计划。
团队背景确实不错，创始人是CyberConnect的联合创始人，投资方有Pantera Capital、Coinbase Ventures这些大机构。最近还搞了个Surf Waves积分系统，年度会员还能拿NFT。
这些动作让社区觉得未来可能会有代币。但我的想法是，如果你只是冲着空投去的，那大概率会失望。这个工具本身值不值得你付费使用，才是你应该考虑的问题。
我买Pro会员，主要是因为它确实提高了我的工作效率。至于未来有没有空投，那就当作意外之喜。这样心态会好很多。
适合什么人用
说实话，Surf不是所有人都需要。
如果你只是偶尔买买 #BTC #ETH ，基本不看其他项目，那免费版就够用了。如果你是那种每天要研究好几个新项目的人，或者做交易需要快速获取信息的，那这个工具确实能帮上忙，可以考虑升级下套餐。
对于完全的小白，我建议先用免费版试试。注册很简单，邮箱就行。先问它几个你关心的问题，看看回答的质量如何。如果觉得有帮助，再考虑付费。
还有一点要说明，这个工具能帮你节省时间，但不能替你做决策。它给的信息再全面，最后还是要靠你自己判断。别指望AI能直接告诉你该买什么币，那不现实。
最后
写这篇文章，主要是因为最近身边问我投研方法的人有点多，索性出来分享一下。
Surf对我来说，就是一个提高效率的工具。它让我不用在二十多个标签页之间来回切换，能更快地获取信息。在加密市场这种快节奏的环境里，效率的提升往往意味着更多的机会。
如果你也在为信息收集和项目分析的效率问题而头疼，可以试试看。免费版本没有成本，试试又不亏。
只分享，不推荐。每个人的需求不一样，适合我的不一定适合你。
想试试的话，可以在下方链接注册体验：asksurf.ai/?r=53H5AT246XW2

本篇攻略全面梳理了由 CoinDesk 主办的亚洲区块链/Web3 旗舰大会 Consensus Hong Kong 2026 的核心信息。
时间、议程、舞台与嘉宾，一篇看懂这场大会怎么逛
大会定于 2026年2月10日至12日 在香港会议展览中心（HKCEC）举行，预计将吸引超过 15,000 名来自 100 多个国家的与会者。
攻略将详细介绍大会聚焦的机构采用、DeFi、稳定币、RWA 代币化、AI 与区块链融合、比特币生态以及亚太宏观政策等前沿主题以及按日期划分的详尽会议日程，如果对你有帮助，记得点赞。
一、 核心议程与探讨方向
大会议程设计紧密围绕当前 Web3 行业的热点和挑战，通过多层次的舞台设置，为参会者提供了全方位的学习和交流机会。
1、主要舞台与焦点：
Auros Mainstage：重量级 keynote，机构级宏观话题（数字资产全球角色、政策影响）。Convergence Stage：未来金融峰会 + 全球比特币峰会（机构入场、稳定币、RWA代币化、比特币生态演进）。Frontier Stage：AI与机器人峰会 + 亚洲宏观峰会（去中心化AI、AI重塑金融、亚太Web3领导地位）。Spotlight Stage：高影响力公告、产品发布、合作伙伴专场。Exploration Stage / Deep Dives：专题深潜（隐私与ZK、稳定币、高级交易、RWA代币化、NFT/数字所有权）。
2. 其他亮点活动
•CoinDesk PitchFest：这是一个为初创项目提供路演和展示机会的竞赛平台，是发现下一个明星项目的绝佳场所。
•黑客马拉松 ：开发者与行业领先协议合作，共同解决技术挑战，并有机会争夺百万级资金支持，是技术创新和人才交流的孵化器。
•Meetups & Networking：大会设有丰富的社交活动，包括针对特定主题（如 ETH、DeFi、女性 Web3 建设者、安全等）的聚会、速度 networking 和饮品会，旨在促进参会者之间的深度交流与合作。
•展览 & 展位：众多项目方和赞助商将在此展示其最新产品、技术和解决方案，提供直接沟通和了解行业生态的机会。
•周边活动与派对：大会期间，香港市区将举办大量由各项目方和社区发起的边会和派对，为参会者提供更轻松的交流环境。此外，还有可能组织如深圳科技游等特色活动，延伸参会体验。
每日简要亮点（2.10-2.12）：
2月10日（周二）：预热 & 机构日。
重点香港机构峰会（Grand Hyatt，Chatham House Rule圆桌、投资策略、LP/GP会议）；早鸟注册领取；Consensus开幕派对（The Trilogy）；Beyond Consensus边会（AI与Web3基础设施主题，邀请制）。适合高端networking和准备。
2月11日（周三）：核心高潮日。
所有舞台全面开启，主舞台keynote、未来金融/比特币峰会、AI & 机器人峰会、亚洲宏观峰会、代币化/稳定币/隐私深潜；ETH/DeFi/构建者/女性等meetups；网络饮品会；CoinDesk PitchFest启动。内容密集，覆盖机构、金融、AI、比特币等多线。
2月12日（周四）：收尾 & 互动日。
继续深潜轨道（隐私、稳定币、高级交易、数字文化）、速度networking、开源AI/AI支付/DeFi等meetups；黑客马拉松决赛/PitchFest颁奖；政策监管对话与未来展望。偏向专业连接和总结
（结尾有更加详细的活动时间，感兴趣可以直接看最后⬇️）
二、 重磅参会项目方与机构概览
Consensus Hong Kong 2026 汇聚了全球 Web3 领域的顶尖项目方、知名投资机构、技术领袖以及监管决策者，阵容空前强大。以下是部分已确认或突出提及的重磅参会项目方和机构名单，涵盖了公链、交易所、投资机构、技术基础设施等多个核心领域：
1. 顶级公链与生态基金
•Solana Foundation：高性能公链代表，总裁 Lily Liu 将出席，且大会设有专门的 Solana Accelerate 活动。
•Consensys：以太坊生态的重要建设者，创始人兼 CEO Joseph Lubin（以太坊联合创始人）将分享对以太坊未来发展的洞察。
•Ethereum Foundation：以太坊基金会的执行董事 Hsiao-Wei Wang 将代表以太坊社区发声。
•TRON：创始人 Justin Sun（孙宇晨）将出席，分享波场生态的全球布局与创新。
•Input Output (Cardano)：Cardano 区块链的开发公司，创始人 Charles Hoskinson 将带来其对区块链技术和去中心化未来的思考。
•Ava Labs (Avalanche)：Avalanche 区块链的开发团队，创始人 Emin Gün Sirer 将探讨其在 DeFi 和企业级应用方面的进展。
•Mysten Labs (Sui)：Layer1 公链 Sui 的核心开发团队，联合创始人兼 CEO Evan Cheng 将分享其高性能区块链的愿景。
•Starkware：Layer2 扩容解决方案 Starknet 的核心贡献者，COO Oren Katz 将介绍零知识证明技术在区块链扩容中的应用。
•DoubleZero、Altius Labs 等。
2. 全球领先交易所与交易平台
•Binance ：全球最大的加密货币交易所，联合 CEO Richard Teng 将出席，分享对全球加密市场和监管趋势的看法。
•Bybit：知名加密货币交易所，CEO Ben Zhou 将出席。
•Bullish：机构级数字资产交易所，CEO Tom Farley 将出席。
•BitMEX：老牌加密货币衍生品交易所，首席信息安全官 Florian Alexandre Bielak 将参会。
3. 知名投资机构与风投 (VC)
•Animoca Brands：Web3 游戏和元宇宙领域的巨头，联合创始人 Yat Siu 及集团总裁 Evan Auyang 将出席。
•Dragonfly：顶尖加密货币风险投资公司，管理合伙人 Haseeb Qureshi 将分享其投资策略和对未来趋势的判断。
•SkyBridge Capital：传统对冲基金巨头，创始人 Anthony Scaramucci 将探讨传统金融与加密货币的融合。
•YZi Labs：专注于 Web3 领域的孵化器和投资机构，负责人 Ella Zhang 将分享对早期项目的洞察。
•Grayscale Investments (灰度)：全球最大的数字资产管理公司之一，CEO Peter Mintzberg 将讨论比特币现货 ETF 的影响和数字资产的机构化进程。
•Maximum Frequency Ventures 等。
4. 技术基础设施与金融服务提供商
•Chainlink Labs：去中心化预言机网络 Chainlink 的核心开发团队，亚太及中东区副总裁 Niki Ariyasinghe 将探讨预言机在 DeFi 和 RWA 中的关键作用。
•BitGo：数字资产托管和安全解决方案提供商，首席营收官 Chen Fang 将分享机构级数字资产安全最佳实践。
•Ondo Finance：专注于机构级 DeFi 解决方案，DeFi 负责人 Matt Blumberg 将介绍其在代币化证券和收益产品方面的创新。
•Glassnode：领先的链上数据分析平台，首席商务官 Daniel Blackmore 将分享链上数据如何揭示市场深层结构和趋势。
•Securitize：数字证券平台，生态系统负责人 Graham Ferguson 将探讨证券型代币的发行和交易。
•Ledger：硬件钱包制造商，消费者服务执行副总裁 Jean-Francois Rochet 将讨论数字资产的个人安全和用户体验。
•Bitmain、American Bitcoin、Sharplink、ChainUp (展位 3605) 等基础设施项目。
5. 传统金融巨头与监管机构
•香港特区政府：行政长官李家超（视频）和财政司司长陈茂波将出席，彰显香港对 Web3 发展的支持和决心。
•香港证监会 (SFC)：CEO 梁凤仪及执行董事叶志光将参会，解读香港在数字资产监管方面的最新政策和未来方向。
•McKinsey & Company (麦肯锡)：全球知名管理咨询公司，大中华区主席倪以理将分享其对 Web3 行业战略和发展的洞察。
•Franklin Templeton (富兰克林邓普顿)：全球资产管理巨头，高级副总裁 Chetan Karkhanis 将探讨其在数字资产领域的布局和产品创新。
•Swift：全球银行间金融电文网络，数字资产业务负责人 Devendra Verma 将分享 Swift 在探索区块链技术应用于跨境支付和数字资产互操作性方面的进展。
•J.P. Morgan 等。
6. 主要赞助/合作伙伴
•Solana、Animoca Brands、Google Cloud、Ripple、TRON DAO、Stellar、Polkadot、Auros、Hex Trust、Aptos 等（注：2025 年的延续支持者较多，2026 年名单持续更新中）。
三、 参会贴士与重要提醒
•官方 App 是核心：具体的会议时间会随演讲嘉宾的最终确认而微调，请务必以官方 App 的实时 Agenda 为准。
•舞台切换：所有主要舞台都在 HKCEC 的 Expo Show Hall 内，步行即可到达，但热门场次建议提前 10 分钟入场。
•周边活动：2.10 和 2.11 晚间会有大量的 Side Events 和派对，是 Networking 的黄金时间。
•优惠提醒：Lunar New Year 优惠将于今天（2月9日）结束，如果您尚未注册，请务必抓紧时间。
四、 详尽每日日程指南 (2.10 - 2.12)
这份指南为您详细梳理了 Consensus Hong Kong 2026 连续三天的核心议程、讨论主题以及参与其中的重磅项目方。大会议程紧凑，建议您根据关注领域（如 AI、比特币生态、RWA 等）提前规划。
2月10日 (周二)：开幕、机构峰会与 AI 启航
第一天侧重于宏观趋势、机构入场以及 AI 与 Web3 融合的初步探讨。
1. 核心会议与讨论主题
•香港机构峰会 (Hong Kong Institutional Summit) (8:00 AM - 8:00 PM, Grand Hyatt)：由 Consensus X SALT 联合主办，聚焦全球资本如何进入 Web3，探讨托管、合规及大宗交易。
•AI & 机器人峰会 (AI & Robotics Summit) (Frontier Stage)：
•去中心化 AI 的意义：探讨为什么 Web3 需要 AI，以及 AI 如何在去中心化网络中运行。
•AI 改变金融：从传统金融 (TradFi) 到去中心化金融 (DeFi) 的智能化转型。
•代币化深潜 (Tokenization Deep Dive) (Exploration Stage)：
•代币化金融工具的极限：探讨 RWA (真实世界资产) 上链的最新技术边界。
•未来金融峰会 (Future of Finance Summit) (Convergence Stage)：
•稳定币托管：谁将托管下一个万亿级稳定币？探讨稳定币的安全性与流动性。
2. 参与项目方与嘉宾
•Franklin Templeton (富兰克林邓普顿)：Chetan Karkhanis (高级副总裁) 参与代币化讨论。
•Ledger：Jean-Francois Rochet (EVP Consumer Services) 参与资产安全与代币化讨论。
•Swift：Devendra Verma (数字资产负责人) 探讨传统金融基础设施与 Web3 的对接。
•RD Technologies：Rita Liu (CEO) 参与稳定币讨论。
•Anchorage Digital：Sergio Mello (Head of Stablecoins) 探讨托管方案。
•Agora：Nick van Eck (CEO & Co-Founder) 参与稳定币市场分析。
2月11日 (周三)：比特币生态、DeFi 与技术深潜
第二天是大会的内容高潮，重点转向比特币生态的爆发、DeFi 的演进以及开发者生态。
1. 核心会议与讨论主题
•全球比特币峰会 (Global Bitcoin Summit) (Convergence Stage)：
•比特币生态的崛起：探讨 Ordinals, Runes 以及 Layer 2 对比特币网络价值的重塑。
•DeFi 与流动性 (Exploration Stage)：
•流动性再质押 (Restaking)：探讨以太坊及其他链上的流动性效率提升。
•开发者与构建者专场 (Spotlight Stage)：
•Web3 基础设施扩展：如何构建能够承载亿级用户的去中心化应用。
•亚洲宏观峰会 (Asia Macro Summit) (Frontier Stage)：
•亚太地区的监管与创新：香港、新加坡及周边地区的政策走向。
2. 参与项目方与嘉宾
•Binance (币安)：Richard Teng (联合 CEO) 预计将分享全球合规与市场展望。
•Solana Foundation：Lily Liu (总裁) 参与高性能公链生态讨论。
•TRON (波场)：Justin Sun (创始人) 探讨稳定币与全球支付网络。
•Consensys：Joseph Lubin (创始人) 探讨以太坊生态的下一步。
•Animoca Brands：Yat Siu (联合创始人) 探讨数字所有权与游戏生态。
•Chainlink Labs：Niki Ariyasinghe (VP, Asia-Pacific and Middle East) 探讨预言机在跨链通信中的作用。
2月12日 (周四)：政策、合规与未来展望
最后一天聚焦于全球监管框架、合规路径以及 Web3 的长期愿景。
1. 核心会议与讨论主题
•政策与监管峰会 (Auros Mainstage)：
•全球加密政策对话：各国监管机构代表探讨如何平衡创新与风险。
•数字文化与所有权 (Exploration Stage)：
•NFT 与元宇宙的下半场：从炒作转向实际应用与品牌建设。
•未来展望 (Auros Mainstage)：
•Web3 的下一个十年：行业领袖共同描绘去中心化世界的蓝图。
2. 参与项目方与嘉宾
•香港证监会 (SFC)：梁凤仪 (CEO) 等官员解读香港 Web3 政策。
•Grayscale (灰度)：Peter Mintzberg (CEO) 探讨加密资产的机构化配置。
•McKinsey & Company (麦肯锡)：Joe Ngai (大中华区主席) 从咨询视角看 Web3 商业落地。
•Bybit：Ben Zhou (CEO) 探讨交易平台的合规化路径。
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本篇保姆级攻略已奉上～ 祝您在 Consensus Hong Kong 2026 收获满满，看完记得点个赞。

本篇旨在深入整理并分析近期 $BTC 市场的数据表现，尤其是在价格经历显著下跌之后，市场内部的各项指标如何共同描绘出一幅复杂的图景。在过去的24小时内，比特币市场经历了一场剧烈的波动，这不仅仅是简单的价格回调，更是一次多重因素交织下的“去杠杆”过程，它深刻地影响了市场情绪、资金流向以及交易者的行为模式。
1. 市场概览：24小时内的剧烈震荡与放量下跌
比特币价格在近期遭遇了显著的下挫，目前围绕在 $67,341 附近波动，过去24小时内跌幅约为 2.97%。尽管从表面上看，这一跌幅在加密货币市场中并非极端，但其对市场信心的冲击却是深远的。价格在短时间内连续跌破多个关键支撑位，引发了市场的连锁反应，导致恐慌情绪蔓延。
值得注意的是，伴随价格下跌的是全网成交额的显著放大，24小时成交额激增至 $4964.1 亿，增幅高达 36.11%。这种“放量下跌”的市场现象，通常被解读为市场内部正在进行一场激烈的筹码交换。它意味着在价格下行过程中，大量的卖盘涌现，既有恐慌性抛售，也有此前积累的多头头寸被强制平仓。与此同时，巨大的成交量也暗示着有新的资金正在入场承接，试图在下跌中寻找机会，这使得市场在剧烈波动中呈现出多空双方的激烈博弈。
2. 爆仓数据：高杠杆多头的惨烈清算
本次比特币下跌最直接且最具破坏性的推手，无疑是高杠杆多头头寸的连环爆仓。根据 Coinglass 的最新数据，在过去24小时内，全球加密货币市场的爆仓总金额达到了惊人的 $24.13 亿。在这庞大的爆仓金额中，绝大部分（约 $19.21 亿，占比高达79.6%）来自于多头头寸。这意味着在下跌发生前，市场积累了过多的看涨杠杆，一旦价格反向波动，这些高杠杆头寸便无法承受亏损，触发强制平仓，进而形成恶性循环，进一步加剧了市场的跌势。
此次爆仓事件波及范围甚广，全网共有超过 54.2 万 名交易者被强制平仓，他们的资金在短时间内化为乌有。其中，最大的一笔单笔爆仓发生在 Binance 交易所的 BTCUSDT 交易对，价值高达 $1202.09 万。这些触目惊心的数字，清晰地揭示了市场在剧烈波动中对过度杠杆的无情清洗，也为所有参与者敲响了风险管理的警钟。
3. 资金费率：市场情绪由乐观转向悲观的信号
资金费率是永续合约市场中一个至关重要的指标，它通过激励多头或空头支付费用，来维持合约价格与标的资产现货价格之间的平衡。当资金费率为正时，多头向空头支付费用，表明市场看涨情绪浓厚；反之，当资金费率为负时，空头向多头支付费用，则反映出市场看跌情绪占据主导。
在本次下跌中，我们观察到主流交易所的比特币资金费率已全面转负。例如，币安、OKX、Bybit 等平台的预测费率均已跌至 -0.003% 至 -0.01% 之间。这一转变意义重大，它表明市场情绪已从之前的盲目乐观迅速转向普遍悲观，甚至出现了主动追空的迹象。负费率的存在，意味着持有空头头寸的交易者反而能获得收益，这进一步鼓励了空头力量的入场，从而在短期内对价格形成持续的下行压力。
4. USDT 溢价：场外资金的逆向抄底逻辑
在市场一片恐慌之际，一个反直觉但极具洞察力的信号是 USDT 的场外溢价。根据市场反馈，当前场外 USDT 兑人民币的价格已高达 1 USDT : 7.1 RMB。与此形成对比的是，当前美元兑人民币的官方中间价约为 6.94 左右。这意味着 USDT 相比官方汇率存在约 2.3% 的显著正溢价。
USDT 溢价的出现，尤其是在市场大幅下跌之时，通常被视为国内投资者强烈入场意愿的体现。尽管盘面血流成河，但大量投资者并未选择离场观望，反而通过 OTC（场外交易）渠道积极购入 USDT，为即将到来的“抄底”行动储备弹药。这种对 USDT 的旺盛需求导致其价格水涨船高，形成溢价。这表明，在市场最恐慌的时刻，仍有强大的场外资金在等待时机，试图捕捉价格底部，为市场提供了潜在的承接力量。
5. 恐慌与贪婪指数：市场情绪的“冰点”与历史借鉴
加密货币恐慌与贪婪指数（Fear & Greed Index）是衡量市场情绪的重要指标，它综合了波动性、交易量、社交媒体情绪、市场主导性等多个因素。该指数的数值范围从0（极度恐惧）到100（极度贪婪）。
目前，该指数已跌至 10，处于“极度恐惧”（Extreme Fear）状态。这是该指数近期以来的最低水平之一，反映出市场情绪已达到冰点。从历史经验来看，当恐慌与贪婪指数跌入极度恐惧区间时，往往意味着市场情绪已经过度悲观，大部分浮动筹码已被清洗出局。虽然这并不直接预示着价格会立即反转，但通常被认为是中长期底部区域形成的重要参考信号。巴菲特的名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”在此时显得尤为贴切。
6. 比特币现货 ETF 资金流向：机构态度的短期转变
自比特币现货 ETF 获批以来，机构资金的流入一直是市场关注的焦点。然而，在本次下跌中，我们观察到比特币现货 ETF 出现了明显的净流出。例如，仅在2月5日，比特币现货 ETF 就录得了接近 6000 枚 BTC 的净流出，包括贝莱德（IBIT）和富达（FBTC）等此前持续流入的主要基金也出现了资金撤离的迹象。
机构资金的短期撤离，无疑加剧了市场的流动性压力，并对散户的信心造成了二次打击。ETF 的净流出可能源于多种原因，包括机构投资者在市场波动中进行风险管理、获利了结，或者对短期市场前景持谨慎态度。尽管如此，ETF 作为一个新的资金入口，其长期影响力不容忽视，短期流出可能只是市场调整的一部分，而非趋势的根本性逆转。
7. Ahr999 指标：抄底信号的浮现与阶段性底部逻辑
在市场一片悲观之际，一个备受关注的长期投资指标——Ahr999 指标，也发出了值得关注的信号。Ahr999 指标由微博用户 Ahr999 创建，旨在帮助投资者判断比特币的投资时机，尤其是识别长期定投和抄底的区间。其核心思想是结合比特币价格与两条重要均线（200日均线和指数增长拟合曲线）的关系来判断价格是否处于低估区域。
根据 Coinglass 数据显示，比特币 Ahr999 指标已降至 0.27，大幅低于其设定的“抄底线” 0.45。历史数据显示，当 Ahr999 指标跌破 0.45 时，往往意味着比特币价格处于相对低位，是长期投资者分批建仓或抄底的良好时机。例如，在 2022 年 6 月 FTX 暴雷以及 2020 年 3 月 12 日（312）等重大市场事件中，该指标都曾跌至类似水平，随后市场都经历了一定程度的筑底和反弹。
阶段性底部形成的逻辑：
•杠杆出清：如前所述，大规模的爆仓事件清除了市场中的高风险杠杆，使得市场结构更加健康，为后续上涨奠定基础。
•情绪冰点：恐慌与贪婪指数跌至极度恐惧区间，表明市场情绪已过度悲观，卖盘动能衰竭，潜在买盘开始积聚。
•长期指标共振：Ahr999 指标跌破抄底线，与恐慌指数的低位形成共振，从长期价值投资的角度提供了买入信号。这通常意味着价格已偏离其长期价值中枢，具备修复潜力。
•场外资金承接：USDT 溢价的存在，显示出场外资金对低价筹码的强烈需求，为市场提供了底部支撑。
虽然 Ahr999 指标提供了重要的参考，但它并非万能。投资者仍需结合宏观经济环境、链上数据、以及自身风险承受能力进行综合判断。历史不会简单重复，但历史数据提供的规律性洞察，能帮助我们更好地理解当前市场所处的阶段。
去杠杆后的市场走向
综上所述，本次比特币的下跌并非孤立事件，而是由高杠杆清算、市场情绪逆转、机构资金短期调整以及长期价值指标发出信号等多重因素叠加导致的“去杠杆”过程。市场通过剧烈的价格波动，有效地清除了大量的多头浮筹，使恐慌指数降至极低水平，完成了风险的集中释放。
然而，在极度恐惧的市场氛围中，USDT 的高溢价和 Ahr999 指标发出的抄底信号却提醒我们，场外资金并未完全离场，反而表现出强烈的承接欲望，且长期价值投资者可能正在悄然布局。这表明市场底部可能存在强大的买盘支撑。对于投资者而言，当前阶段应保持冷静，避免盲目追涨杀跌。未来的关注点应放在价格在关键支撑位的企稳情况、成交量的变化、资金费率的进一步演变，以及 ETF 资金流向是否能恢复净流入。市场在经历如此剧烈的洗礼后，往往会迎来新的平衡点，但何时触底反弹，仍需密切观察各项指标的进一步确认。
本文内容基于公开信息整理，仅供参考，非投资建议。投资加密资产涉及高风险，请自行评估并咨询专业顾问。

Recentemente, potreste aver visto frequentemente la parola "#美国政府停摆 " nei notiziari. Per chi non è familiare con la politica americana, potrebbe sembrare un po' incredibile: come può un governo di un paese chiudere così all'improvviso?
Per aiutare tutti a fare chiarezza, ho preparato questi semplici appunti. Spero di poter spiegare la questione in modo semplice.
1. Che cos'è il "blocco" del governo?
In parole semplici, il "blocco" del governo è come una crisi di "pocket money" in una famiglia.
Negli Stati Uniti, il funzionamento del governo richiede fondi (per stipendi, riparazioni stradali, mantenimento dei parchi, ecc.). Ma questi soldi non possono essere spesi a caso; devono essere approvati dal Congresso (che gestisce il bilancio) tramite una "legge di finanziamento". Se i membri del Congresso litigano e non riescono ad approvare questa legge entro il tempo stabilito, il governo non avrà più soldi.

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Questo articolo raccoglie un argomento che ha recentemente suscitato un alto livello di discussione nel mercato, oltre a Moltbot: "ERC-8004". Con il completamento del deployment della mainnet, questo nuovo standard Ethereum sta attirando l'attenzione di molti sviluppatori, istituzioni e investitori. Di seguito esploreremo la sua essenza, i punti in comune con il passato hype di x402, e i progressi attuali e le dinamiche ecologiche meritevoli di attenzione.
Cos'è l'ERC-8004? In che modo si interseca con x402?
In termini semplici, l'ERC-8004 è uno standard Ethereum, il cui nome completo è "Trustless Agents" (Agenti senza fiducia), che offre un framework decentralizzato per la scoperta e l'interazione degli agenti AI autonomi tramite tre registri on-chain: registro delle identità, registro della reputazione e registro di verifica.