A più di 19 mesi dallo storico aggiornamento Merge di Ethereum, i dati sono chiari: l’asset nativo della rete, Ether (ETH), non tiene il passo con Bitcoin (BTC).
Il rapporto di prezzo ETH/BTC ha toccato un altro minimo di tre anni giovedì a 0,044, con Ether che ha sperimentato per l'ultima volta un minor dominio del mercato rispetto a Bitcoin nel maggio del 2021.
Perché ETH continua a fare dumping contro BTC?
La tendenza è stata scoraggiante e confusa per i rialzisti di Ethereum, tra i quali molti presumevano che ETH sarebbe diventato un investimento più appetitoso di Bitcoin dopo la fusione di settembre 2022.
All’epoca, l’aggiornamento introdusse un meccanismo di consenso proof of stake e abbassò il tasso di inflazione di ETH del 90%.
In combinazione con i meccanismi di combustione delle commissioni di transazione precedentemente implementati da Ethereum, ciò significava che ETH era ora sia un investimento con rendimento intrinseco che un tasso di inflazione negativo: proprietà rialziste che il suo fratello maggiore BTC non possedeva.
Nonostante queste qualità, ETH/BTC è crollato del 45% da quando è avvenuta la fusione. Ciò è particolarmente degno di nota dato che le criptovalute si sono trovate in un mercato rialzista generale negli ultimi 18 mesi. Durante questi periodi, le altcoin sono abituate a sovraperformare BTC.
Joe McCann, il fondatore del fondo crittografico Asymmetric, ha twittato mercoledì che "il flippening" - il sogno che la capitalizzazione di mercato di ETH possa un giorno superare quella di BTC - "è sempre stato un sogno che si è trasformato in un incubo".
"Bitcoin è" denaro a ultrasuoni "e Solana è il" supercomputer globale ", ha affermato McCann. “Ethereum non è né l’uno né l’altro.”
Gli esperti di CryptoQuant sostengono che Ether non è più “denaro a ultrasuoni” da quando il suo aggiornamento di Dencun è entrato in vigore nel marzo 2024. Oltre a ridurre le commissioni di transazione per gli utenti, ha anche trasformato Ether in una valuta inflazionistica, danneggiando la sua tesi di investimento come migliore riserva di valore rispetto a Bitcoin.
Nel frattempo, recenti scoperte tecniche hanno consentito agli sviluppatori di portare su Bitcoin applicazioni che un tempo erano esclusive di Ethereum e di altre catene più programmabili.
Questi includono Ordinals NFT, Runes trading e BitVM, un nuovo framework per portare contratti intelligenti e reti di livello 2 con fiducia ridotta al minimo nell'ecosistema Bitcoin.
Dopo poco più di un anno da quando Ordinals ha preso piede, Bitcoin è già diventata una catena più popolare per il trading NFT rispetto a Ethereum, come mostrano i dati di CryptoSlam.
ETH/BTC. Fonte: TradingView Problemi normativi di Ethereum
A parte le preoccupazioni tecniche, Ethereum deve affrontare anche importanti ostacoli sul fronte normativo.
Sebbene i prodotti ETF spot su Bitcoin siano stati approvati a gennaio, gli esperti ritengono che qualsiasi approvazione imminente per un ETF spot su Ether rimanga altamente improbabile. Inoltre, la maggior parte delle altcoin, incluso Ether, sembrano essere sul radar della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, provocando problemi legali contro gli scambi e altre società che interagiscono con tali asset.
“Crediamo che finché Gary Gensler presiederà la SEC, qualsiasi progresso nello spazio degli asset digitali dovrà passare attraverso i canali giudiziari”, ha affermato Mark Connors, responsabile della ricerca presso 3IQ, in un’intervista a MarketWatch.
Solana (SOL) è cresciuto di ben il 665% nell’ultimo anno, rispetto all’aumento del 61% di ETH. Secondo CoinMarketCap, la dominanza totale di Ether sul mercato delle criptovalute è ora scesa al 15,1%, contro il 54,5% di Bitcoin.
Il post The Floppening: Ethereum non può smettere di perdere terreno rispetto a Bitcoin è apparso per la prima volta su CryptoPotato.
