Ieri sera, quando un ago è stato infilato nel grande pancake, il gruppo è esploso all'improvviso
Qualcuno grida “la bull run è finita”, qualcun altro grida “svendere per salvarsi”. Le barre rosse sullo schermo sembrano coltelli, che fanno preoccupare le persone
Questa è la normalità nel mondo delle criptovalute: le emozioni corrono sempre più veloci della logica
Quando il panico si diffonde, tutti cercano una via d'uscita, nessuno vuole fermarsi a guardare quei dati reali che crescono silenziosamente nell'angolo
Questo mi fa pensare a @Plasma la situazione attuale.
Il suo prezzo ($0.09) è già stato dimenticato dal mercato nell'angolo
Ma mentre guardavo i dati di YuzuMoney, ho visto un'altra dimensione parallela:
4 mesi, TVL 70 milioni di dollari.
Inoltre, non è qualcosa che è stato estratto tramite mining, ma è stato scambiato in contante dalle piccole e medie imprese del sud-est asiatico.
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Curva di oblio del mercato vs curva di penetrazione reale.
Queste due curve stanno attualmente divergendo in modo drammatico.
La curva di oblio del mercato è ripida verso il basso: poiché Plasma non ha recentemente fatto airdrop, né ha creato grandi notizie, l'attenzione dei Degen si è già spostata altrove.
Ma la curva di penetrazione reale sta lentamente salendo: YuzuMoney sta gradualmente conquistando il mercato del contante nel sud-est asiatico.
I piccoli imprenditori che fanno commercio estero non si preoccupano affatto di quanto sia sceso il mercato, si preoccupano solo di poter risparmiare il 5% di commissioni con i trasferimenti Plasma.
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È una 'finestra asimmetrica' estremamente rara.
Il mercato sta punendo Plasma con il criterio 'non ci sono nuove storie', portando la sua valutazione a essere schiacciata al suolo.
Ma il vero ancoraggio del valore di Plasma sta passando da 'DeFi TVL' a 'quota di liquidazione nei mercati emergenti'.
Questo 'disaccoppiamento' è la fonte di Alpha.
Se nel secondo semestre del 2026, il modello Neobank di YuzuMoney verrà replicato in massa nel sud-est asiatico, il volume di liquidazione giornaliero di Plasma potrebbe subire una trasformazione qualitativa.
A quel punto, il mercato sarà costretto a passare da 'oblio' a 'rivalutazione'.
Ora il $0.09 non è il crollo dei fondamentali, ma è il vuoto di attenzione.
In questa notte di crollo, rispetto a seguire i miei amici in preda al panico, preferisco dedicare tempo a studiare queste infrastrutture 'anti-fragili'.
Perché so che, dopo la tempesta, solo quegli alberi che affondano le radici nel terreno reale possono sopravvivere.
