Il prezzo del Bitcoin è crollato ieri a circa 78.000 dollari, mentre il panico si diffondeva nel mercato, due indicatori a lungo termine molto seguiti hanno emesso segnali rari simultaneamente, indicando che il Bitcoin potrebbe trovarsi in una zona di sottovalutazione storica.
Il 1° febbraio 2026, l'indicatore Ahr999 del Bitcoin è sceso sotto la 'linea di acquisto' di 0.5, per la prima volta in 839 giorni dal 2023.
Nel frattempo, il grafico arcobaleno del Bitcoin è entrato nella zona di 'svendita speciale', e questa combinazione di segnali storicamente significa l'emergere di opportunità di investimento a lungo termine.
一、关键指标异动
Il mercato sta vivendo un rapido aggiustamento. Il crollo improvviso del 1° febbraio ha portato il Bitcoin a scendere sotto i 75.000 dollari, segnando il livello più basso dal mese di aprile del 2025.
● La capitalizzazione di mercato totale è evaporata di circa 500 miliardi di dollari in soli cinque giorni, con il Bitcoin che è scivolato al 13° posto nella classifica della capitalizzazione di mercato degli asset globali. L'indice di paura e avidità è sceso a 14 punti, indicando che il sentiment di mercato è entrato nella zona di 'paura estrema'.
● L'indicatore Ahr999 è sceso a circa 0.5 il 1° febbraio, per la prima volta dal 16 ottobre 2023 che ha superato il livello chiave di 0.5.
● Questo indicatore è calcolato dividendo il prezzo del Bitcoin per il costo medio di investimento a 200 giorni, moltiplicato per il prezzo del Bitcoin diviso per la valutazione della crescita esponenziale. Storicamente, un valore inferiore a 0.45 è generalmente considerato un'ottima opportunità di acquisto.
二、彩虹图同步信号
● Quasi contemporaneamente, il grafico arcobaleno del Bitcoin è entrato nell'area blu di 'svendita speciale' che rappresenta una sottovalutazione estrema. Questo strumento di valutazione logaritmica a lungo termine mostra le variazioni di prezzo del Bitcoin nel corso degli anni attraverso bande colorate, con ogni colore che rappresenta una fase diversa del ciclo di mercato.
● L'area blu scuro nel grafico arcobaleno è chiamata 'svendita speciale', segnalando che il prezzo è sceso in una zona di sottovalutazione estrema, offrendo solitamente ai investitori a lungo termine un'opportunità rara di acquisto.
● Il prezzo attuale del Bitcoin è sceso sotto la media mobile a 100 settimane di circa 85.000 dollari, e i trader stanno monitorando da vicino il prossimo livello di supporto chiave a 75.000 dollari.
三、市场抛售压力分析
● La caduta del mercato è stata causata da molteplici fattori. Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, ha osservato che il calo continuo del Bitcoin è principalmente dovuto a una persistente pressione di vendita e alla mancanza di nuovi afflussi di capitale.
● I dati mostrano che il settore degli ETF sul Bitcoin sta vivendo una crescita negativa. Su base mensile, gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato tre volte flussi di capitale in uscita. Tra novembre 2025 e gennaio 2026, i deflussi di capitale sono stati vicini a 6,2 miliardi di dollari.
● I primi detentori di Bitcoin hanno ottenuto profitti non realizzati significativi grazie agli acquisti attivi da parte di aziende come ETF e Strategy, iniziando a realizzare profitti all'inizio dello scorso anno. QCP Capital ritiene che il ribasso del Bitcoin sotto gli 80.000 dollari sia legato alla conferma del nuovo presidente della Fed, Kevin Walsh, scatenando una nuova ondata di liquidazioni.
四、机构观点分歧
Di fronte all'attuale situazione di mercato, ci sono evidenti divergenze tra le opinioni degli analisti delle varie istituzioni.
● Standard Chartered ha notevolmente abbassato la sua previsione per il Bitcoin, riducendo l'obiettivo per il 2026 da 300.000 dollari a 150.000 dollari. Il responsabile della ricerca sugli asset digitali della banca, Geoff Kendrick, afferma che gli acquisti di Bitcoin a livello aziendale 'sono giunti al termine', e i futuri aumenti dipenderanno principalmente dai flussi di capitale degli ETF.
● In contrasto con l'atteggiamento cauto di Standard Chartered, le previsioni centrali di Citigroup per il Bitcoin nel 2026 si dirigono verso 143.000 dollari. L'analisi indica che la domanda trainata dagli ETF è vista come strutturale piuttosto che ciclica.
● Alex Thorn, responsabile della ricerca di Galaxy, descrive il 2026 come 'troppo caotico per essere prevedibile', ma rimane fiducioso che il Bitcoin raggiunga i 250.000 dollari nel 2027.
● Bernstein mantiene una posizione intermedia, ritenendo che il mercato delle criptovalute sia ancora in un ciclo ribassista a breve termine, ma prevede un'inversione entro il 2026 (o nella prima metà dell'anno). Gli analisti prevedono che il prezzo del Bitcoin potrebbe toccare il fondo nella fascia di 60.000 dollari, vicino al picco del ciclo precedente, e gradualmente stabilire un centro di prezzo più alto.
五、链上数据解读
I dati on-chain forniscono una prospettiva unica per comprendere l'attuale mercato. Gli analisti di Glassnode osservano che con il prezzo del Bitcoin sceso a 78.600 dollari, i modelli di pricing on-chain chiave mostrano:
● La base dei costi per i detentori a breve termine è di 95.400 dollari, il costo medio per gli investitori attivi è di 8.730 dollari, il prezzo medio di mercato reale è di 80.500 dollari, e il prezzo realizzato è di 55.900 dollari.
● Nel frattempo, i grandi detentori di Bitcoin stanno attivamente aumentando le loro posizioni. I dati di Bitfinex mostrano che, nonostante l'ambiente di mercato sfavorevole, il numero di indirizzi che detengono grandi quantità di Bitcoin continua a crescere.
● È interessante notare che un portafoglio dell'era di Satoshi Nakamoto, inattivo da 13 anni, ha trasferito 10.000 Bitcoin. L'investitore Mr. Crypto Whale osserva che la vendita da parte dei primi balene è raramente una coincidenza, di solito è una manovra strategica.
六、操作策略建议
Di fronte a segnali di doppio indicatore, gli investitori dovrebbero adottare strategie prudenti. Gli analisti avvertono che, sebbene il livello di 0.45 sia storicamente un buon punto di acquisto, non significa che ci sarà un rapido aumento nel breve termine.
● In condizioni estreme, gli indicatori hanno ancora spazio per scendere, poiché il minimo storico è stato compreso tra 0.24 e 0.28. Attualmente è più appropriato 'iniziare a investire regolarmente' piuttosto che scommettere tutto per un acquisto al ribasso.
● Sebbene il grafico arcobaleno mostri che il prezzo attuale è nella zona di 'svendita speciale', se il Bitcoin entra realmente in un mercato ribassista, c'è ancora una grande probabilità di toccare il fondo dell'area blu, e scendere o avvicinarsi a 70.000 dollari potrebbe non essere troppo lontano.
● QCP Capital sottolinea che i prossimi periodi di trading potrebbero essere cruciali per determinare la direzione del mercato nel secondo trimestre del 2026. Gli analisti ritengono che se le chiusure continuano ad essere inferiori a 74.000 dollari, aumenterà il rischio di un forte ribasso; mentre una decisa rottura sopra gli 80.000 dollari potrebbe portare a un sollievo a breve termine e ridurre la volatilità.
Mentre il Bitcoin si aggira vicino a livelli di supporto chiave, il comportamento di grandi e piccoli investitori mostra un'evidente divergenza: i dati on-chain mostrano che gli indirizzi delle balene continuano ad accumulare, mentre i piccoli investitori continuano a vendere.
L'attenzione del mercato è rivolta alla prossima data di scadenza delle opzioni chiave, con circa 23 miliardi di dollari di opzioni sul Bitcoin in scadenza a fine febbraio, il che potrebbe diventare un catalizzatore per la direzione del mercato.
L'analisi di Matrixport indica che il Bitcoin potrebbe aver bisogno di una nuova o rinnovata narrazione per formare un fondo duraturo e riattirare l'interesse delle istituzioni finanziarie tradizionali. Storicamente, il Bitcoin ha ripetutamente rimodellato la propria narrazione, e l'attuale calma è probabilmente ciclica piuttosto che strutturale.
