Dopo un rally da record nel mercato dell'oro, i prezzi hanno iniziato a crollare venerdì a causa della nomina di Trump di Kevin Warsh come nuovo presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti e dell'aumento dei requisiti di margine da parte del CME Group.
Dopo un rally da record negli ultimi mesi, i prezzi dei metalli preziosi sono crollati venerdì, con l'oro che ha registrato la sua più grande caduta in un giorno dai prezzi dal 1983, scendendo di oltre il 9 percento.
I prezzi di oro e argento hanno continuato a scendere bruscamente lunedì, prolungando la pesante perdita della scorsa settimana nei prezzi globali dei metalli preziosi, scendendo ulteriormente del 3,6% a $4,687 per oncia, con i futures sull'oro a $4,708 per oncia, secondo Reuters.
Una tendenza simile è stata osservata nel mercato dell'argento, con i prezzi in calo del 27% venerdì e un altro 6,7% lunedì a $79 all'oncia.
Fino alla scorsa settimana, il forte aumento dei prezzi dei metalli preziosi aveva lasciato gli analisti scioccati, con Peter Grant, vicepresidente e stratega senior dei metalli di Zaner Metals, che ha dichiarato a Reuters che “il rally nei metalli preziosi ha in qualche modo preso vita propria a questo punto”.
Mentre lo shock dell'aumento rapido dei metalli preziosi si stava assestando, il mercato ha affrontato un forte calo. Questo calo può essere attribuito a due eventi chiave: la nomina di Donald Trump di Kevin Warsh come nuovo presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti e l'aumento dei requisiti di margine da parte del CME Group per il trading di metalli preziosi.
L'impatto dei requisiti di margine
Il cambiamento nei requisiti di margine impatta direttamente il prezzo dei metalli preziosi, e il CME Group è il principale mercato mondiale dei derivati che modifica i requisiti di margine.
I requisiti di margine sono l'importo di denaro che i trader devono mettere per mantenere una posizione nei futures. Quando i tassi di margine aumentano, i trader hanno bisogno di più liquidità per rimanere investiti. Questo fenomeno porta spesso a vendite sul mercato. In generale, ciò causa una riduzione dell'attività di trading, una minore liquidità e ulteriore pressione sui prezzi.
Sabato, il CME Group ha annunciato in una comunicazione che avrebbe aumentato i requisiti di margine per i futures sui metalli, con le modifiche che entreranno in vigore dopo la chiusura degli affari di lunedì.
Il gruppo ha aumentato i requisiti di margine per i futures sull'oro dal 6% all'8%, e per l'argento dall'11% al 15%. Analogamente, hanno aumentato i requisiti di margine per platino e palladio.
Gli analisti intervistati da Reuters hanno notato che gli investitori che avevano preso in prestito stavano venendo spazzati via dal mercato. Questi investitori erano costretti a vendere beni per coprire l'aumento dei prezzi dei margini. L'impatto di questo è stato particolarmente evidente nei mercati azionari asiatici, poiché le azioni sono scese insieme ai futures azionari statunitensi, che sono calati dell'1%.
Warsh al timone della Fed Reserve
Il cambiamento nei requisiti di margine è stato associato alla nomina di Trump di Kevin Warsh come nuovo presidente della Federal Reserve.
Gli analisti intervistati da Reuters hanno notato che il forte calo dei prezzi dell'oro e dell'argento non può semplicemente essere attribuito alla nomina di Walsh da parte di Trump. Anche se potrebbe essere possibile che questo abbia innescato il calo iniziale visto venerdì, il danno principale nel mercato è arrivato a causa dell'aumento dei margini da parte del gruppo CME.
Il Financial Times ha notato che prima della nomina di Warsh da parte di Trump, gli investitori erano preoccupati che chiunque fosse nominato potesse cedere alla pressione di Trump e tagliare aggressivamente i tassi d'interesse, ma Warsh è visto come un rispettato banchiere centrale che non prenderebbe una decisione che non è economicamente giustificata.
Gli analisti intervistati da Reuters hanno espresso un sentimento simile, considerano Warsh un candidato che è stato generalmente favorevole al dollaro, concentrandosi sull'inflazione e limitando l'allentamento quantitativo su larga scala. Pertanto, hanno dedotto che le sue opinioni lo renderebbero negativo per l'oro.
Questo forte calo sembra aver messo in pausa il sostanziale rally visto nel mercato dell'oro la scorsa settimana, dove i prezzi hanno toccato $5,595 per oncia d'oro e $121 per oncia d'argento.
