Il Bitcoin sta iniziando a mostrare chiari segnali di ingresso in un mercato orso.
Mentre il prezzo è ancora scambiato sopra il Prezzo Realizzato, l'Offerta in Perdita (%) è aumentata bruscamente a circa il 44% e continua a tendere verso l'alto.
Nei cicli precedenti, questo comportamento non si è manifestato durante i ritracciamenti sani, ma piuttosto nelle fasi iniziali dei mercati orsi.
Storicamente:
L'offerta in perdita si espande oltre il ~40%
L'offerta in profitto sta diminuendo simultaneamente
Il prezzo rimane elevato rispetto al valore realizzato
→ spesso segnava l'inizio di un prolungato ribasso, non la fine di una correzione.
La struttura attuale sembra simile.
Le perdite si stanno diffondendo attraverso l'offerta, anche senza panico chiaro per ora. Questo suggerisce che il mercato si sta indebolendo strutturalmente, piuttosto che resettarsi per una nuova espansione.
Nei cicli passati, i veri minimi si sono formati solo dopo che l'offerta in perdita si è espansa ulteriormente, seguendo una compressione dei prezzi più profonda.
Riepilogo
Questo non sembra più un calo a metà ciclo.
I dati on-chain suggeriscono che Bitcoin sta transitando in una fase di mercato orso, con rischi al ribasso ancora irrisolti.
Scritto da 우민규 Woominkyu
