In questo momento tutti parlano di oro.
Quindi, invece di inseguire i titoli dei giornali, sono tornato indietro e ho studiato come si è comportato l'oro nel corso della storia.
Ciò che salta all'occhio è semplice ma potente:
L'oro non si muove mai in linea retta.
Si muove in lunghi cicli.
Grandi mercati rialzisti pluriennali → seguiti da lunghi periodi di raffreddamento o ribassi.
E questo schema si è ripetuto più e più volte.
Primo grande ciclo rialzista: 1970-1980
Durata: ~10 anni
Questo ciclo è iniziato dopo che gli Stati Uniti hanno abbandonato il gold standard. La stampa di moneta è aumentata, i timori di inflazione sono esplosi e la fiducia nelle valute fiat si è indebolita.
L'oro si è lentamente trasformato nel rifugio sicuro per eccellenza.
• Il prezzo è salito da circa 35 dollari a quasi 850 dollari
• Forte convinzione pubblica che l'oro non potesse che salire
Ma una volta raggiunto il picco... la storia è cambiata.
🔻 1980 – 2001: Gli anni dimenticati
~21 anni di sofferenza
L'oro è entrato in uno dei mercati ribassisti/laterali più lunghi della sua storia.
L'oro è passato dall'essere un bene "da possedere assolutamente" a essere completamente ignorato.
Secondo importante ciclo rialzista: 2001 – 2011
Durata: ~10 anni
Il ciclo successivo è iniziato silenziosamente intorno al 2001 e ha accelerato dopo la crisi finanziaria del 2008.
• Le banche sono crollate
• Le banche centrali hanno stampato in modo aggressivo
• La paura è tornata
L'oro è balzato da circa 250 dollari a quasi 1.900 dollari.
Ancora una volta, la narrazione è diventata:
"L'oro è l'asset per eccellenza per sempre".
E ancora una volta... il ciclo si è concluso.
Il ciclo attuale (la parte importante)
Il vero minimo si è formato intorno al 2015.
Da lì:
• Fase di lenta accumulazione
• Trend rialzista calmo e costante
• Scarsa eccitazione pubblica
La vera accelerazione è arrivata dopo il 2020:
• Stampa di moneta dovuta al COVID
• Svalutazione valutaria
• Guerre e rischio geopolitico
• Le banche centrali acquistano aggressivamente oro
L'oro è passato da un tranquillo trend rialzista a una potente fase rialzista.
⏱️ Perché il tempo è importante
Confrontiamo le durate:
• 1970 → 1980 mercato rialzista: ~10 anni $XAU
• 2001 → 2011 mercato rialzista: ~10 anni $PAXG
• 2015 → 2025/26 ciclo attuale: ~10 anni
Questa simmetria è importante.
I mercati si muovono seguendo cicli, non emozioni.E il tempo è spesso l'indicatore più ignorato.
