【Analisi approfondita sull'aumento controcorrente di Sndk di oggi】

SNDK oggi è aumentata controcorrente del 9,5%, e il mercato ritiene generalmente che questo sia attribuibile al fatto che gli investitori stanno gradualmente rendendosi conto che la posizione strategica del NAND nelle infrastrutture dei data center nell'era ACCel (cioè l'era "After Claude Code") sta migliorando significativamente.

Questa tendenza è principalmente spinta dalla trasformazione dell'architettura BlueField di NVDA e di Engram di DeepSeek: il ruolo del NAND sta subendo un cambiamento qualitativo, diventando più simile a una "RAM lenta", migliorando così efficacemente i suoi tradizionali svantaggi in termini di latenza. Per quanto riguarda il sentiment di mercato, l'atteggiamento di Citi è cambiato in modo più positivo, alzando le relative previsioni e i target price; nel frattempo, anche dal lato dell'offerta ci sono notizie positive, con i media asiatici che riportano che Samsung e SK Hynix intendono ridurre anziché aumentare la produzione di NAND quest'anno.

Dal punto di vista delle istituzioni, SemiAnalysis ha una visione positiva sul NAND, ma la sua posizione è relativamente conservativa, ritenendo che l'ICMSP di NVDA porterà a un incremento limitato per il NAND fino al 2027 (LSD). Riteniamo che questa ipotesi sia troppo conservativa, poiché non tiene conto della domanda compatibile all'indietro, che può connettersi direttamente alla piattaforma Blackwell; secondo le nostre stime, la domanda aggiuntiva derivante potrebbe avvicinarsi a una percentuale a doppio cifra della domanda totale di NAND.

-TMTB notizia

**【Commento personale】**

A dire il vero, questa notizia di TMTB è in realtà in ritardo di 2 mesi, avevo già previsto questa tendenza a novembre.

È ancora più notevole che, durante la conferenza tecnologica UBS di dicembre, il management di SNDK ha chiaramente affermato: il NAND è l'unico prodotto nel campo CSP che può essere ampliato senza limitazioni da GPU e può allo stesso tempo migliorare le prestazioni di inferenza AI. Questa affermazione del management ha ulteriormente rafforzato la mia fiducia nel mantenere le mie azioni.