Morgan Stanley ha presentato il modulo S-1 alla SEC per l'implementazione del Bitcoin Trust e del Solana Trust, segnando un passaggio dal canale di distribuzione all'emittente di prodotti di asset crittografici direttamente.
Il settore finanziario tradizionale sta entrando in un nuovo capitolo nel processo di integrazione degli asset digitali, poiché le grandi istituzioni non svolgono più semplicemente il ruolo di intermediari, ma diventano i creatori di prodotti. L'ultimo rapporto di Binance Research mostra che all'inizio del 2026 segnerà il cambiamento strategico, con la spinta non più proveniente dalla volatilità dei prezzi ma dalla costruzione di infrastrutture per una domanda sostenibile a livello organizzativo.
Dall'intermediario all'emittente
L'azione di Morgan Stanley nel presentare una domanda alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per lanciare il Bitcoin Trust e il Solana Trust è stata valutata da Binance Research come un'importante svolta. Questa è la prima volta che una banca di alto livello partecipa al mercato delle criptovalute come emittente diretto di prodotto anziché solo come canale di distribuzione.
Questo cambiamento non solo riflette un impegno più profondo da parte della finanza tradizionale, ma aumenta anche la pressione competitiva sulle altre istituzioni di importanza sistemica nel settore.
Tuttavia, il rapporto evidenzia anche le sfide esistenti. Sebbene la liquidità globale stia aumentando, il mercato delle criptovalute continua a subire pressioni a breve termine a causa della mancanza di una domanda stabile da parte di istituzioni comparabili alle catene di approvvigionamento delle materie prime. Questo spiega perché la reazione del mercato alle informazioni di natura organizzativa rimanga relativamente calma, a differenza del mercato dei metalli industriali dove la domanda è sostenuta da attività di consumo reale nella produzione.
Le prospettive a medio termine offrono segnali più positivi, poiché gli analisti di Binance Research si aspettano che la domanda si espanda attraverso la partecipazione di entità sovrane.
Le discussioni legislative negli Stati Uniti sulla creazione di fondi di riserva strategici per le criptovalute, insieme all'interesse di alcune economie emergenti per l'inclusione del Bitcoin nelle riserve nazionali, sono viste come un processo potenzialmente di svolta. Questo rappresenta la completa transizione delle criptovalute da strumenti speculativi a risorse finanziarie strategiche.
I dati di Bitcoin Treasuries mostrano che le entità governative attualmente detengono circa 647.000 BTC. Entro la metà del 2025, oltre il 15% dell'offerta totale di Bitcoin sarà di proprietà di enti statali, aziende e altre organizzazioni, dimostrando il forte processo di organizzazione in corso.
Questo spostamento è in linea con la più ampia tendenza di riallocazione del capitale che Binance Research ha identificato nel rapporto. Con il declino del dominio delle grandi aziende tecnologiche americane e l'aumento della domanda di diversificazione, le criptovalute sono sempre più considerate dagli investitori istituzionali come una componente di una strategia di investimento a lungo termine piuttosto che come strumenti speculativi a breve termine. Questa dinamica promette di creare una base più solida per il mercato delle criptovalute negli anni a venire.
