Ieri ho monitorato il mercato, WDC ha fatto una candela rialzista del 16%!!
Morgan Stanley ha alzato il prezzo obiettivo da 488 a 650, Western Digital, Seagate, Micron, tutta la catena di storage è saltata, tutto verde.
Le azioni di storage negli ultimi due anni non sono state così esuberanti.
（Il mercato, il prezzo obiettivo, e i parametri del bilancio li ho verificati il più possibile, fai riferimento ai dati ufficiali in tempo reale）
Non ho inseguito.
Non ho aggiunto una singola azione.
//
Prima di tutto, mettiamo le carte sul tavolo, così evitiamo di parlare troppo dopo, non pensare nemmeno per un secondo che io sia pieno di posizioni e stia chiamando segnali qui.
Per quanto riguarda gli HDD (WDC, STX), ho solo mantenuto una posizione di osservazione—sopra il 16%, non ho fatto nulla.
MU ha una posizione base, ma è già sopra i mille dollari, è entrata nel club dei mille miliardi, il prezzo è troppo alto, quindi non aumento la mia esposizione.
SSD e nuovi materiali, non li ho considerati come obiettivi, ma come il 'segnale di uscita' per gli HDD
Più velocemente rilasciano, prima si chiude questa finestra per gli hard disk
Ecco la configurazione. Non è sexy, ma riesco a dormire
——
Perché non inseguire?
Perché devo prima capire: ciò che è salito ieri è un ciclo o una struttura?
Queste due parole sono a miglia e miglia di distanza.
Negli ultimi due anni, i soldi dell'AI sono stati praticamente tutti investiti in un'unica parola: calcolo
Compra schede, compri elettricità, compri potenza di calcolo, il mercato spende soldi per fare in modo che tutto vada più veloce
Ma una volta che non è più solo un chiacchierone, ma diventa un agente operativo continuo, allora ha acquisito memoria
Il contesto deve rimanere, le tracce di ragionamento devono essere conservate, ciò che produci viene venduto a strati
>>> Il pensiero è unico; la memoria è solo in crescita.
Così, questa volta, la questione dell'intelligenza ha cambiato struttura:
In passato, quasi tutto era concentrato sui calcoli
Una parte sempre più grande si sposterà su 'memoria' e 'regolazione'
Questo è ciò che si muoveva realmente sotto quella grande candela di ieri
→ Non è un normale ciclo di rotazione del settore
→ è il centro di costo dell'intelligenza, che per la prima volta si è spostato verso il basso
WDC ha registrato un fatturato del +45% nell'ultimo trimestre, il margine lordo ha superato il 50% per la prima volta, e la capacità per il 2026 è già esaurita, contratto a lungo termine fino al 2029
Non è emozione, è che la bolletta è già arrivata alla porta
Ma
Qui bisogna fare una curva, altrimenti si finisce per seguire le banche d'affari che gridano
Il 'dover ricordare' è strutturale, su questa direzione sono sicuro, è un fatto
Usare gli hard disk per memorizzare è temporaneo
Oggi l'HDD ha ottenuto quel boccone di profitto forzato dall'AI: la memoria è troppo costosa, HBM e DRAM non possono contenerla, quindi deve affondare, affondare fino ai dischi in ferro
Questa domanda di mercato, prima o poi costringerà i supporti di memorizzazione a cambiare
E non voglio che tu compri hard disk anno dopo anno fino alla fine del mondo.
/
Quindi metto le cose in chiaro, non mi nascondo dietro il framework
Le banche d'affari stanno facendo la fila per gridare 650
Per lo stesso WDC, il modello di GuruFocus dà un prezzo ragionevole inferiore a 90, quindi è evidente che è gravemente sopravvalutato
Mancano sette volte
Questa sette volte non è che qualcuno abbia sbagliato, sono due gruppi di persone che scommettono su due futuri completamente diversi
E quando JPMorgan, Morgan Stanley e Bank of America alzano collettivamente le stime entro due settimane e tutti i modelli danno per scontata una scarsità che si prolungherà fino al 2028
Quello che sento non è l'odore delle opportunità, ma l'odore di un consenso troppo forte
La mia previsione è semplice:
La finestra di guadagno straordinaria per l'HDD, molto probabilmente si chiuderà intorno al 2027
Il mio grilletto non è in nessun target price, ma nel giorno in cui il price/TB non riesce a muoversi.
Prima di quel giorno, guardavo mentre saliva
Inizio a muovermi solo quando ci sono rischi reali.
//
Quindi non affrettarti a chiedermi se il potere di stoccaggio sarà il prossimo grande settore
Prima di tutto, una domanda più stupida: le cose che devono essere ricordate stanno diventando sempre più numerose o sempre meno?
La risposta la conosciamo entrambi
La difficoltà non è mai in quella direzione.
La difficoltà è
Quando tutti non vogliono cancellare e guardano ottimisticamente insieme,
Puoi aspettare un prezzo che non sia stato gridato caro da tutto il mondo?
Nota: il contenuto sopra è solo una mia opinione personale, non è un consiglio di investimento! DORY
