Appena finito di guardare la finale di Champions, i festeggiamenti in TV non si sono ancora fermati, ho gettato il controller da parte e acceso una sigaretta. I novellini nel gruppo stanno ancora impazzendo per condividere il grande annuncio del TVL (valore totale bloccato) di #Fogo che ha superato miliardi, pieni di "ampi margini di vantaggio". Guardando queste facce esaltate, non posso fare a meno di ridere.

Non farti ingannare da indicatori di vanità come il TVL, sono sonniferi appositamente forniti dai progetti a VC e investitori al dettaglio. Oggi non parleremo di quei numeri insignificanti, ma di ciò che realmente determina la vita o la morte di Fogo, ma che il 99% delle persone non ha capito: addio alla "macchina automatica", ritorno al vero "modello di Wall Street".

L'era dei 'primitivi' di DeFi deve finire.

Vi siete mai chiesti perché dobbiamo sopportare cose controintuitive come AMM (market maker automatici) quando facciamo trading sulla blockchain? Quando compri una moneta, il prezzo deve ancora essere calcolato con quella rigida formula x*y=k, il slippage è così grande da sembrare di pattinare, e devi sempre fare attenzione a non essere colpito dai robot MEV.

Vi dico la verità: AMM non è una 'grande innovazione finanziaria', è solo un 'prodotto di compromesso' creato perché Ethereum era troppo lento e costoso per gestire un vero libro ordini. È come se, non avendo elettricità, dovessi lavare i panni con una tavola da stiro; non puoi dire che la tavola da stiro sia più avanzata della lavatrice.

Nel cerchio delle blockchain pubbliche di oggi, si sta ancora discutendo su chi abbia il miglior design della tavola da stiro. Ma cosa sta facendo Fogo? Sta cercando di trasferire il motore di abbinamento di Nasdaq direttamente sulla blockchain.

Da 'denaro morto' a 'denaro vivo': questa è l'ambizione di Fogo.

Molte persone mi chiedono: “Sessanta, Fogo è così veloce, oltre a fare trading con cani di terra, cosa può fare ancora?”

Se ti concentri solo sui cani di terra, non hai ancora superato il pensiero dei contadini. La portata e la bassa latenza di Fogo vogliono realmente uccidere gli exchange centralizzati (CEX).

Prima di Solana, nessuno osava fare un libro ordini centralizzato (CLOB) completamente funzionale sulla blockchain, perché se la blockchain si bloccava, gli ordini dei market maker non potevano essere annullati, e sarebbero stati completamente divorati dagli arbitraggisti. Ma su Fogo, se può davvero raggiungere la risposta a livello di microsecondi promessa in precedenza, cosa significa?

Questo significa che i migliori market maker come Wintermute e Jump osano portare il loro algoritmo ad alta frequenza che offre migliaia di quotazioni al secondo, intatto sulla blockchain di Fogo. Questo non porta solo a candele K più fluide, ma a un aumento di centinaia di volte dell'efficienza del capitale.

In Uniswap, la tua liquidità è distribuita su tutta la gamma di prezzi, quella è 'denaro morto'. Nel libro ordini, i fondi sono concentrati vicino al prezzo di mercato, quello è 'denaro vivo' pronto a catturare opportunità. Ciò che Fogo vuole fare è strappare DeFi dall'era agricola del 'mettere soldi e guadagnare interessi' e portarla nell'era industriale del 'gioco ad alta frequenza'.

In questo campo, solo la 'liquidità' non mente.

Quindi, non parlarmi più di quanti cani d'oro sono stati pubblicati su Fogo, sono solo illusioni.

Ciò che mi interessa di più è se nei principali DEX di Fogo iniziano a comparire ordini di acquisto e vendita dignitosi e sufficientemente spessi. Se durante le forti fluttuazioni di mercato, il mercato non viene ancora violato? Questo è l'unico standard per verificare se è un 'vero drago' o una 'maschera dipinta'.

Se la storia di Fogo si realizza, la finanza on-chain del futuro non sarà più una semplice 'swap', ma un complesso di opzioni, contratti perpetui e anche coperture in tempo reale di asset sintetici. Questi giochi, prima si potevano fare solo su Binance, ma in futuro potrebbero funzionare direttamente nel tuo portafoglio Phantom. Questa è la dura realtà di rubare carne dalla bocca dei CEX.

Infine, metti un secchio d'acqua fredda sui fanatici.

Rimane il vecchio detto, le aspettative sono aspettative, la realtà è realtà.

L'attuale Fogo è come un neofita che ha appena ottenuto la patente per correre, l'auto è buona, il motore di Firedancer ruggisce, ma se può battere i veterani sul circuito del Nürburgring, dipende se nel suo ecosistema possono emergere davvero applicazioni di trading 'killer'.

Nei prossimi mesi, non limitarti a guardare il prezzo delle monete e divertirti. Prova a sperimentare la sua profondità di trading, controlla se il suo slippage è davvero inferiore a quello degli altri. Se un giorno scopri che la tua esperienza di eseguire ordini su Fogo è già indistinguibile da quella di molti exchange, sarà il momento di reinvestire le tue fiches.

E per quanto riguarda ora? Accendi una sigaretta, guarda lo spettacolo, non avere fretta di sparare tutte le palle. Questo gioco è appena iniziato a caricarsi.

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