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Una DAO di investimento è un'organizzazione decentralizzata che investe fondi come gruppo. Chiunque disponga di token di governance DAO di investimento può partecipare al processo decisionale. Più gettoni possiedi, maggiore sarà il tuo potere di voto. Le DAO di investimento finanziano il proprio flusso di cassa attraverso la vendita di token, l'emissione di NFT e la fornitura di servizi generatori di entrate. La legalità delle DAO di investimento dipenderà dalle leggi della tua giurisdizione.

introduzione

Con le sue capacità decentralizzate, la blockchain ha senza dubbio cambiato per sempre gli investimenti. Gli imprenditori e le startup non si limitano più a società di venture capital, capitale di avviamento e modelli tradizionali di raccolta fondi. È relativamente semplice creare il tuo token e utilizzare uno dei diversi metodi per vendere il token del tuo progetto. 

Non è solo la raccolta fondi ad aver visto un cambiamento significativo: anche gli investitori. Con le DAO di investimento, ora abbiamo un nuovo approccio al finanziamento di progetti facilmente accessibili ai piccoli investitori.

Cos’è una DAO di investimento?

Una DAO di investimento consente ai suoi membri di decidere quando e dove investire i propri fondi. Potrebbe trattarsi di beni immobili, veicoli di investimento DeFi o qualsiasi altra risorsa in cui la DAO sceglie di investire. Una DAO di investimento utilizza il modello di Organizzazione Autonoma Decentralizzata (DAO) per democratizzare e decentralizzare l’intero processo di investimento. 

I modelli tradizionali mettono il potere di investimento nelle mani di un piccolo gruppo di gestori finanziari provenienti da venture capital e hedge fund. I DAO di investimento forniscono inoltre a chiunque detenga il proprio token di governance la capacità di prendere decisioni riguardanti i propri investimenti. Invece di utilizzare l’esperienza di un gruppo selezionato di persone, questo modello dà priorità alla saggezza di molti quando si prendono decisioni di investimento.

Cos'è un DAO?

Un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) è un'organizzazione governata da contratti intelligenti, pezzi di codice autoeseguibili che vengono eseguiti su una blockchain. I membri di una DAO deliberano e prendono decisioni che vengono poi eseguite utilizzando questi contratti intelligenti. Una DAO, infatti, può funzionare senza manutenzione umana e in modo continuativo. Anche se i membri di una DAO perdono interesse o abbandonano il progetto, il framework DAO rimarrà attivo a causa della sua natura immutabile.

Il modo più comune con cui le DAO prendono decisioni è attraverso meccanismi di voto basati su token di governance. Più token possiedi, maggiore sarà il peso del tuo voto. Alcuni DAO consentono a qualsiasi membro di presentare una proposta, mentre altri possono limitare questo diritto a un gruppo specifico. Le DAO sono comunemente utilizzate per gestire progetti DeFi (finanza decentralizzata), blockchain e altri protocolli nel mondo delle criptovalute.

Come funzionano le DAO di investimento?

Una DAO di investimento avrà solitamente uno scopo o principio generale in base al quale opera. Alcuni investono in segmenti industriali specifici come, ad esempio, i protocolli GameFi o DeFi. Le decisioni di investimento vengono prese secondo questi principi utilizzando un meccanismo di proposta.

I titolari del token di governance di investimento DAO hanno l'opportunità di presentare proposte. Alcuni DAO lo limiteranno ai titolari di un certo numero di token o di un'altra sottosezione del gruppo. Questo potrebbe essere il caso per prevenire lo spam o per consentire solo ai membri con una partecipazione sufficiente di suggerire decisioni di investimento.

Una volta presentata la proposta, gli utenti mettono in stake i propri token o utilizzano un meccanismo di snapshot per esercitare i propri diritti di voto. L'istantanea esamina il numero di token di governance in ciascun portafoglio e distribuisce i diritti di voto in base a ciò senza bloccare i token. Ciò aiuta a impedire agli utenti di influenzare il voto acquistando più token dopo aver visto una proposta. Una volta completata la votazione, la decisione viene presa in base ai risultati.

I profitti degli investimenti vengono distribuiti tramite airdrop ai possessori di token di governance o tramite un meccanismo di staking. Mettendo in staking i tuoi token di governance, riceverai una quota di premi che potrai ritirare dal contratto intelligente.  

I DAO di investimento spesso gestiscono canali comunitari attivi su Discord e Telegram per aiutare a organizzare, informare e facilitare le loro proposte. Una DAO è valida tanto quanto la sua comunità, quindi deve mantenere un membro sano e attivo.

Da dove provengono i fondi per un investimento DAO?

Esistono diversi modi in cui un DAO di investimento può aumentare il proprio flusso di cassa. Il metodo più comune è la vendita di token di governance. Una nuova DAO emetterà il suo token e lo offrirà al mercato utilizzando uno dei diversi meccanismi di vendita disponibili. Gli investitori lo acquisteranno per scopi speculativi, con diritto di voto o entrambi. 

Una DAO creata da investitori esperti con una solida strategia di investimento attirerebbe probabilmente una vasta comunità di potenziali membri. Una volta venduti i token di governance per una criptovaluta come bitcoin (BTC), ether (ETH), BUSD o altre stablecoin, la DAO ha fondi nel suo tesoro. È anche possibile detenere token di governance in contanti per vendite future.

Un altro metodo popolare è l’emissione e la vendita di token non fungibili o NFT. Questi possono essere solo oggetti da collezione o fornire qualche altra utilità. Ad esempio, una NFT potrebbe fornire ulteriori diritti di governance.

Infine, alcune DAO di investimento disporranno già di fondi in contanti e risorse digitali provenienti da precedenti successi. Ad esempio, un progetto DeFi potrebbe già avere un reddito disponibile derivante dai servizi che offre. La sua DAO potrebbe quindi decidere di investire il denaro. Tuttavia, quando parliamo di DAO di investimento, solitamente pensiamo a quelle che investono solo.

Le DAO di investimento sono legali?

La risposta qui dipenderà dalla tua giurisdizione. Potresti anche scoprire che non esistono normative specifiche relative ai DAO di investimento, rendendo difficile determinarne lo stato. Per avere un’idea approssimativa, devi prima verificare se il token di investimento DAO è adeguatamente regolamentato. Potrebbe essere classificato come attività finanziaria nel tuo Paese e richiedere licenze specifiche. Potrebbe anche rientrare in un altro regolamento crittografico.

Il concetto di investimento collettivo non è nuovo e molti paesi dispongono già di regolamenti per i club di investimento. L’IRS, ad esempio, prevede requisiti specifici per i gruppi che investono collettivamente per condividere i profitti. Spetta all'autorità di regolamentazione locale decidere se una DAO di investimento debba essere soggetta a queste stesse normative.

Quali sono i rischi delle DAO di investimento

Sebbene le DAO di investimento decentralizzino con successo il potere in base alla proprietà dei token, esistono ancora dei rischi. Ricorda che detenere criptovalute comporta dei rischi e anche le DAO di investimento presentano rischi specifici ad esse associati:

1. Fallimento del contratto intelligente: i contratti intelligenti che gestiscono la DAO possono fallire a causa di hacking o codice difettoso. Ciò potrebbe interrompere i meccanismi necessari per un’efficace esecuzione e gestione dei fondi DAO.

2. Scarsa decisione di investimento: la DAO di investimento potrebbe investire in progetti che forniscono un ROI negativo (ritorno sull'investimento). Dopotutto, non vi è alcuna garanzia che una decisione presa dalla maggioranza sia la migliore.

3. Cattiva gestione dei fondi: le DAO di investimento devono gestire correttamente il proprio flusso di cassa. Se non diversificano il proprio portafoglio o non lo gestiscono bene, i fondi di investimento DAO potrebbero essere a rischio. 

Capitale di rischio tradizionale e DAO di investimento

Ci sono molti pro e contro quando si confrontano il capitale di rischio e le DAO di investimento. Sebbene le DAO di investimento aprano un settore tradizionalmente chiuso, il suo status poco chiaro rende difficile collaborare con gli investitori e raccogliere progetti di raccolta fondi. A causa dei severi requisiti per gli investimenti tradizionali, la maggior parte delle DAO di investimento sarebbe in grado di lavorare solo con altri progetti crittografici.

Tuttavia, quando si tratta di Web3, i DAO di investimento presentano vantaggi significativi. Le tradizionali società di venture capital hanno mostrato grande interesse per il potenziale del Web3, ma generalmente richiedono molto in cambio dei loro investimenti e delle loro competenze. Ma quando si tratta di tecnologia Web3 e blockchain, le società di venture capital spesso non ne sanno tanto quanto le loro controparti decentralizzate. Pertanto, il finanziamento di una DAO di investimento potrebbe offrire lo stesso principio, competenze partecipative e una transazione più equa.

Per le industrie più tradizionali, il valore aggiunto di una società di venture capital è enorme. Queste aziende spesso dispongono di reti consolidate e di una gamma di servizi di supporto. Soprattutto, hanno anche il supporto legale e normativo necessario per operare in tutta tranquillità.

Concludere

I DAO di investimento sono diventati un argomento importante dall’ultimo boom delle criptovalute nel 2020/2021. L’idea che il tradizionale modello di capitale di rischio possa essere stravolto è allettante per i piccoli investitori e i fan della blockchain. Non abbiamo ancora visto come si svilupperà il rapporto tra le due tipologie di modelli perché il concetto è ancora giovane. Come sempre, se decidi di sperimentare l’investimento DAO, assicurati di comprendere appieno i rischi e come si inserisce nella tua strategia di portafoglio.