Cosa si intende per Metodo Wyckoff?
Il metodo Wyckoff è stato sviluppato da Richard Wyckoff negli anni '30. Consiste in una serie di principi e strategie originariamente progettati per trader e investitori. Wyckoff dedicò una parte significativa della sua vita all'insegnamento e il suo lavoro influenzò notevolmente l'analisi tecnica moderna (TA). Sebbene inizialmente il metodo Wyckoff fosse focalizzato sulle azioni, ora può essere applicato a tutti i tipi di mercati finanziari.
Gran parte del lavoro di Wyckoff è stato ispirato dai metodi di trading di altri trader di successo (in particolare Jesse L. Livermore). Oggi Wyckoff è apprezzato quanto altre figure chiave, come Charles H. Dow e Ralph N. Elliott.
Wyckoff ha condotto una ricerca approfondita, che ha portato alla creazione di diverse teorie e tecniche di trading. Questo articolo fornisce una panoramica del suo lavoro. Questa discussione include:
Tre leggi fondamentali;
Concetto composito dell'uomo;
Una metodologia per l'analisi dei grafici (Schema Wyckoff);
Un approccio ai mercati in cinque fasi.
Wyckoff ha anche sviluppato specifici esperimenti di acquisto e vendita, insieme a un metodo grafico unico, basato su grafici Point and Figure (P&F). Questa prova aiuta i trader a trovare voci migliori. Il metodo P&F viene utilizzato per determinare gli obiettivi di trading. Tuttavia, questo articolo non approfondirà questi due argomenti.
Le tre leggi di Wyckoff
Legge della domanda e dell'offerta
La prima legge afferma che i prezzi aumentano quando la domanda è maggiore dell’offerta e diminuiscono quando accade il contrario. Questo è uno dei principi fondamentali dei mercati finanziari e il metodo di Wyckoff non fa eccezione. Possiamo spiegare la prima legge con tre semplici equazioni:
Domanda > Offerta = Aumento dei prezzi
Domanda < Offerta = Il prezzo scende
Domanda = Offerta = Nessuna variazione significativa dei prezzi (bassa volatilità)
In altre parole, la prima legge di Wyckoff mostra che un eccesso di domanda rispetto all’offerta (offerta) provoca un aumento dei prezzi perché ci sono più persone che acquistano che che vendono. Ma, in una situazione in cui si vendono più che si acquistano, l’offerta supera la domanda, provocando un calo dei prezzi.
Molti investitori che seguono il metodo Wyckoff confrontano i movimenti di prezzo e di volume come un modo per visualizzare meglio la relazione tra domanda e offerta. Ciò spesso fornisce informazioni sulla prossima mossa del mercato.
Legge di causa ed effetto
La seconda legge afferma che la differenza tra domanda e offerta non è casuale. Essa appare piuttosto dopo un periodo preparatorio, a seguito di determinati eventi. Nei termini di Wyckoff, un periodo di accumulazione (la causa) alla fine porta a un trend rialzista (l'effetto). Al contrario, il periodo di distribuzione (causa) alla fine produce un trend al ribasso (effetto).
Wyckoff ha applicato una tecnica grafica unica per stimare il potenziale effetto di una causa. In altri termini, ha creato un metodo per definire gli obiettivi di trading in base ai periodi di accumulazione e distribuzione. Ciò gli consente di stimare la possibile espansione del trend del mercato dopo il superamento della zona di consolidamento o trading range (Trading Range/TR).
Diritto commerciale vs. diritto commerciale Risultati
La terza legge di Wyckoff afferma che le variazioni dei prezzi degli asset sono il risultato di uno sforzo, rappresentato dal volume degli scambi. Se i movimenti dei prezzi sono in linea con il volume, ci sono buone probabilità che il trend continui. Tuttavia, se il volume e il prezzo differiscono in modo significativo, è probabile che la tendenza del mercato si fermi o cambi direzione.
Ad esempio, immagina che il mercato Bitcoin inizi a consolidarsi con un volume molto elevato dopo una lunga tendenza ribassista. Un volume elevato indica un grande sforzo, ma un movimento laterale (bassa volatilità) indica un rendimento minimo. Quindi, ci sono stati molti cambi di mano di Bitcoin, ma nessun calo di prezzo più significativo. Una situazione del genere potrebbe indicare che il trend al ribasso potrebbe essere finito e che un’inversione è imminente.
Partito composito
Wyckoff ha creato l’idea dell’Uomo/Partito Composito (o Operatore Composito) come identità immaginaria del mercato. Propose che gli investitori e i trader studiassero il mercato azionario come se un’entità lo controllasse. Ciò renderà più facile per loro seguire le tendenze del mercato.
In sostanza, le parti composite rappresentano i maggiori attori (market maker), come individui facoltosi e investitori istituzionali. Agisce sempre per assicurarsi di poter acquistare a basso prezzo e vendere a prezzo alto.
Il comportamento del Partito Composito è l'opposto di quello della maggior parte degli investitori al dettaglio che, ha osservato Wyckoff, spesso perdono denaro. Ma secondo Wyckoff, il Composite utilizza una strategia alquanto prevedibile, quindi gli investitori possono imparare da essa.
Usiamo il concetto di parti composite per descrivere un ciclo di mercato semplificato. Tale ciclo è costituito da quattro fasi principali: accumulazione, tendenza al rialzo, distribuzione e tendenza al ribasso.
Accumulo
Le parti composite accumulano asset prima della maggior parte degli investitori. Questa fase è solitamente caratterizzata da movimenti laterali. L'accumulo viene effettuato gradualmente per evitare variazioni significative dei prezzi.
Tendenza rialzista
Quando il Partito Composito detiene un numero sufficiente di azioni e il suo potere di vendita si riduce, inizia a spingere il mercato. Naturalmente, le tendenze emergenti attraggono più investitori, facendo aumentare la domanda.
In particolare, durante un trend rialzista possono esserci diverse fasi di accumulazione. Possiamo chiamarla fase di riaccumulo, in cui il trend più ampio si ferma e si consolida per un po', prima di riprendere il suo movimento al rialzo.
Mentre il mercato si muove al rialzo, altri investitori sono incoraggiati ad acquistare. Alla fine, anche il grande pubblico divenne abbastanza desideroso di farsi coinvolgere. A questo punto la domanda è molto più alta dell’offerta.
Distribuzione
Successivamente, il Partito Composito inizia a distribuire la sua proprietà. Vende le sue posizioni redditizie a coloro che entrano nel mercato in una fase avanzata. Tipicamente la fase distributiva è caratterizzata da un movimento laterale che assorbe la domanda fino al suo esaurimento.
Tendenza al ribasso
Subito dopo la fase di distribuzione, il mercato comincia ad invertire la tendenza al ribasso. In altre parole, dopo aver venduto una grande quantità di azioni, il Partito Composito ha iniziato a spingere il mercato al ribasso. Alla fine, l’offerta diventa molto maggiore della domanda e si forma una tendenza al ribasso.
Analogamente ai trend rialzisti, anche i trend ribassisti possono avere fasi di ridistribuzione. Si tratta fondamentalmente di un consolidamento a breve termine durante un massiccio calo dei prezzi. Ciò può includere anche Dead Cat Bounces, noti anche come trappole per tori, in cui gli acquirenti vengono intrappolati nella speranza che si verifichi un'inversione di tendenza. Quando finalmente il trend ribassista finisce, inizia una nuova fase di accumulazione.
Schema Wyckoff
Gli schemi di accumulo e distribuzione sono probabilmente la parte più popolare del lavoro di Wyckoff, almeno all'interno della comunità delle criptovalute. Questi modelli dividono le fasi di Accumulo e Distribuzione in parti più piccole. La sezione è divisa in cinque Fasi (da A a E), insieme a diversi eventi Wyckoff, che vengono brevemente spiegati di seguito.
Schema di accumulo
Fase A
La forza vendita sta diminuendo e la tendenza al ribasso sta iniziando a rallentare. Questa fase è solitamente caratterizzata da un aumento del volume degli scambi. Il supporto preliminare (PS) indica che alcuni acquirenti stanno emergendo, ma non è ancora sufficiente per fermare il movimento al ribasso.
Selling Climax (SC) è formato da un'intensa attività di vendita quando gli investitori si arrendono/capitolano. Questo è spesso un punto di elevata volatilità, in cui le vendite dettate dal panico creano grandi candelabri e stoppini. Un forte calo si trasforma rapidamente in un rimbalzo o in un rally automatico (AR), poiché l’eccesso di offerta viene assorbito dagli acquirenti. In generale, il trading range (TR) di uno schema di accumulo è determinato dallo spazio tra SC basso e AR alto.
Come suggerisce il nome, il test secondario (ST) si verifica quando il mercato cade vicino alla regione SC, verificando se il trend al ribasso è veramente finito o meno. A questo punto, il volume degli scambi e la volatilità del mercato tendono ad essere inferiori. Anche se l’ST spesso forma un minimo più alto rispetto all’SC, non è sempre così.
Fase B
Basandosi sulla Legge di Causa ed Effetto di Wyckoff, la Fase B può essere vista come una Causa che porta ad un Effetto.
In sostanza, la Fase B è la fase di consolidamento, in cui la Parte Composita accumula il maggior ammontare di asset. Durante questa fase, il mercato tende a testare sia i livelli di resistenza che quelli di supporto del trading range.
Potrebbero esserci alcuni tipi di test secondari (ST) durante la Fase B. In alcuni casi, ciò potrebbe creare massimi più alti (trappole per tori) e minimi più bassi (trappole per orsi) in relazione a SC e AR della Fase A.
Fase C
L'accumulo della Fase C di solito consiste in quella che viene chiamata primavera. Spesso questa primavera funge da ultima trappola per gli orsi prima che il mercato inizi a toccare un minimo inferiore. Durante la Fase C, la Parte Composita garantisce che ci siano poche offerte in ritardo sul mercato, ad esempio offerte in ritardo da parte di persone che hanno già venduto in precedenza.
La primavera spesso rompe i livelli di supporto per fermare i trader e fuorviare gli investitori. Possiamo descriverlo come un ultimo disperato tentativo di acquistare azioni a prezzi più bassi prima che inizi un trend rialzista. Le trappole per orsi incoraggiano gli investitori al dettaglio a vendere le loro partecipazioni.
Ma in alcuni casi, il livello di supporto riesce a reggere e la primavera non arriva. In altre parole, potrebbe esserci uno schema di accumulo che serve tutti gli altri elementi ma non la Primavera. Tuttavia, lo schema generale rimane valido.
Fase D
La Fase D rappresenta la transizione tra Causa ed Effetto. Questa fase è compresa tra la zona di accumulo (Fase C) e il breakout del trading range (Fase E).
In genere, la Fase D mostra un aumento significativo del volume degli scambi e della volatilità. Di solito ha il Last Point Support (LPS), che crea un minimo più alto prima che il mercato si muova al rialzo. L'LPS spesso precede la rottura di un livello di resistenza, che col tempo crea un massimo più alto. Ciò mostra segni di forza (SOS), poiché la resistenza precedente diventa un nuovo supporto.
Sebbene la terminologia sia alquanto confusa, potrebbe esserci più di un LPS durante la Fase D. Questi LPS spesso registrano un aumento del volume degli scambi durante il test di nuove linee di supporto. In alcuni casi, il prezzo può creare una piccola zona di consolidamento prima di uscire effettivamente dal trading range più ampio e passare alla Fase E.
Fase E
La Fase E è la fase finale del Piano di Accumulo. È caratterizzato da un vero e proprio breakout del trading range, causato da un aumento della domanda di mercato. Questo è il momento in cui il trading range viene effettivamente superato e inizia un trend rialzista.
Schema di distribuzione
In sostanza, gli schemi di distribuzione funzionano come l’opposto dell’accumulazione, ma sono leggermente diversi in termini.
Fase A
La prima fase si verifica quando un trend rialzista stabilito inizia a rallentare a causa di una diminuzione della domanda. L'offerta iniziale/offerta preliminare (PSY) indica che il potere di vendita sta emergendo, sebbene non sia ancora abbastanza forte da fermare il movimento al rialzo. Il Climax d'acquisto (BC) è quindi formato da un'intensa attività di acquisto. Questo di solito è causato da trader inesperti che acquistano sfruttando le emozioni
Successivamente, un forte movimento al rialzo ha portato ad una reazione automatica (AR), poiché la domanda è stata assorbita in modo schiacciante dai market maker. In altre parole, la Parte Composita inizia a distribuire la propria proprietà agli acquirenti finali. Il test secondario (ST) si verifica quando il mercato torna verso il territorio BC e spesso forma un massimo inferiore.
Fase B
La Fase B di una distribuzione agisce come una zona di consolidamento (Causa) che precede un trend al ribasso (Effetto). Durante questa fase, il Partito Composito vende gradualmente i propri asset, assorbendo e indebolendo la domanda del mercato.
In genere, i punti superiore e inferiore di un trading range vengono testati più volte, il che può formare trappole per orsi e trappole per tori a breve termine. A volte, il mercato si sposterà al di sopra del livello di resistenza creato dal BC, risultando in un ST che può anche essere chiamato Upthrust (UT).
Fase C
In alcuni casi, il mercato formerà un’ultima trappola rialzista dopo un periodo di consolidamento. Questo si chiama UTAD o Upthrust After Distribution. Fondamentalmente, è l’opposto dell’accumulo primaverile.
Fase D
La fase D di una distribuzione è esattamente come l'accumulazione. Di solito ha un Last Point of Supply (LPSY) nel mezzo dell'intervallo, creando un massimo inferiore. Da questo punto viene creato un nuovo LPSY, attorno o sotto la zona di supporto. Un chiaro segno di debolezza (SOW) appare quando il mercato scende al di sotto della linea di supporto.
Fase E
La fase finale della distribuzione segna l'inizio di un trend al ribasso, con un'apparente rottura al di sotto del trading range, causata dal forte predominio dell'offerta sulla domanda.
Il Metodo Wyckoff funziona?
Naturalmente il mercato non sempre segue fedelmente questi modelli. In pratica, gli schemi di accumulo e distribuzione possono avvenire in vari modi. Ad esempio, alcune situazioni potrebbero avere una Fase B che dura più a lungo del previsto. Oppure, Spring Tests e UTAD potrebbero non esistere affatto.
Tuttavia, il lavoro di Wyckoff offre una varietà di tecniche affidabili, basate su molte delle sue teorie e principi. Il suo lavoro è sicuramente prezioso per migliaia di investitori, trader e analisti in tutto il mondo. Ad esempio, lo schema di accumulazione e distribuzione può essere utile quando si cerca di comprendere i cicli generali dei mercati finanziari.
L'approccio in 5 fasi di Wyckoff
Wyckoff ha anche sviluppato un approccio ai mercati in cinque fasi, basato sui suoi principi e sulle sue tecniche. In breve, questo approccio può essere visto come un modo per mettere in pratica i suoi insegnamenti.
Passaggio 1: determinare la tendenza.
Quali sono le tendenze attuali e dove sono dirette? Qual è il rapporto tra domanda e offerta?
Passaggio 2: determinare la forza dell'asset.
Quanto è forte l’asset rispetto al mercato? Si muovono nello stesso modo o in modo opposto?
Passaggio 3: trova le risorse con un numero sufficiente di "Causa".
Ci sono ragioni sufficienti per entrare in una posizione? La Causa è abbastanza forte da far sì che la potenziale ricompensa (Effetto) valga il rischio?
Passaggio 4: determinare come si muove.
L'asset è pronto per essere trasferito? Dove si inserisce nella tendenza più ampia? Cosa suggeriscono prezzi e volumi? Questo passaggio spesso prevede l'utilizzo del test di acquisto e vendita di Wyckoff.
Passaggio 5: calcola l'ora di accesso.
Il passaggio finale riguarda tutta la tempistica. Di solito comporta l’analisi di un titolo e il confronto con il mercato generale.
Ad esempio, un trader può confrontare il movimento del prezzo di un titolo in relazione all'indice S&P 500. A seconda della sua posizione nel rispettivo schema Wyckoff, l'analisi può fornire informazioni sul prossimo movimento dell'asset. Infine, questo rende più facile l'inserimento di buoni inserimenti.
Questo metodo funziona meglio soprattutto con gli asset che si muovono con il mercato o l’indice generale. Nel mercato delle criptovalute, questa correlazione non sempre esiste.
Chiusura
È passato quasi un secolo dalla sua creazione, ma il Metodo Wyckoff è ancora oggi ampiamente utilizzato. È sicuramente più di un semplice indicatore TA, poiché copre molti principi, teorie e tecniche di trading.
Fondamentalmente, il Metodo Wyckoff consente agli investitori di prendere decisioni più logiche piuttosto che agire in base alle emozioni. L'ampio lavoro di Wyckoff fornisce ai trader e agli investitori una serie di strumenti per ridurre il rischio e aumentare le possibilità di successo. Tuttavia, non esiste una tecnica infallibile per investire. Bisogna sempre essere consapevoli dei rischi, soprattutto nel mercato altamente volatile delle criptovalute.