I dog trader che si credono furbi hanno restituito i token della comunità, facilitando al team l'ottenimento di una migliore liquidità, il che è un'autodistruzione.

Il potere di prezzo dei progetti delle criptovalute nel mercato secondario deriva da

  • 1. Valutazione delle istituzioni nel mercato primario

Questo punto non è molto diverso dal mercato tradizionale, ma i VC diventano sempre più avidi in questo round, offrendo prezzi iniziali più alti, riducendo così lo spazio.

Costo: gli utenti non hanno effetto di ricchezza, quindi non ci saranno nuovi fondi.

Inoltre, la cosiddetta enorme somma di investimento non è sulla blockchain, non è abbastanza trasparente, gli utenti non sanno se i soldi sono stati versati e non sanno dove siano andati i soldi, sanno solo che questi soldi non possono certo essere usati per sostenere il mercato.

Terribile è che i carnivori disprezzano. Le istituzioni stesse non sanno dove siano andati i soldi e non si preoccupa di cosa stia facendo il progetto.

Il caso più tipico è quello di molte prime istituzioni di investimento di FTX, che non hanno nemmeno mandato un dipendente di regolamentazione, ignorando che sbf ha dirottato i fondi degli utenti e che la gestione era caotica; sapevano solo aspettare i dividendi.

In questa situazione, molti progetti vendono diritti sui token solo per ottenere il titolo di investimento istituzionale, mentre le istituzioni sono anche avidamente scambiate con la loro reputazione non preziosa per ottenere diritti sui token gratuiti.

  • 2. Valutazione della comunità

La blockchain è tutta trasparente, indirizzi/tx/tvl sono pubblici, il presupposto della collusione della comunità è che gli airdrop siano dati in modo appropriato, il che è simile alle azioni gratuite per i dipendenti di lungo corso prima della quotazione di un'azienda tradizionale.

E il motivo per cui il settore delle criptovalute è fantastico è che l'unico vantaggio è che se gli utenti sono disposti a imparare, possono ottenere queste azioni originali di progetti di alto livello a un costo molto basso. Se le azioni originali non vengono fornite, allora più la comunità investe all'inizio, più forte sarà il rimbalzo.

Qualche giorno fa, un vecchio amico ha incluso l'intera quota dei token airdrop di ena nelle spese del progetto, formando una gigantesca perdita numerica; questo è un esempio tipico di come non si comprenda la ragionevolezza dei prezzi elevati nel settore delle criptovalute, applicando direttamente la formula del settore tradizionale.

Se il team del progetto riacquista i token dal mercato e li distribuisce alla comunità, questo viene considerato spesa di marketing; la semplice distribuzione di token fa parte della struttura originale dei token del progetto; fin dall'inizio, questi token non appartenevano al team, ma alla comunità, non è una carità generosa, è ciò che gli utenti della comunità meritano.

Le aziende dei settori tradizionali hanno un supporto fondamentale, le azioni corrispondono a beni e diritti di dividendo, mentre i token corrispondono solo al consenso (sulla credibilità del progetto). Se non ci fosse questa parte di airdrop, molti progetti 'non redditizi' non esisterebbero affatto.

Anche se una società ha tutte le azioni circolanti al momento dell'apertura, supponendo che i principali investitori possano scaricare senza restrizioni, sul mercato ci sarà comunque una linea di 'valore degli asset' a sostenere, mentre se tutti i token appartengono al team e vengono svenduti unilateralmente, il prezzo si distorcerà immediatamente.

Quindi se si vuole confrontare la capitalizzazione di mercato con l'industria tradizionale, si dovrebbe utilizzare la quota del team del progetto di criptovalute (= quota realizzabile) per confrontarla con la capitalizzazione di mercato dei progetti tradizionali.

  • 3. Valutazione della liquidità

In questo round, poiché il mercato meme è molto buono, sempre più utenti (cioè veri acquirenti) si stanno avvicinando alla blockchain, è davvero necessario essere su Binance per vendere?

Negli ultimi giorni, punt ha avuto volumi di scambio di 2,4, 2,2 e 1,2 miliardi.

E hmstr ha aperto con solo 3,7 e 1,6 miliardi; cati ha aperto con 4,6, 2,09 e 1,1 miliardi, subito dopo ha rapidamente stagnato.

zk ha mantenuto solo 4 giorni di oltre 100 milioni di volume di scambi, mentre scr ne ha avuti soltanto 2 dopo la chiusura.

Progetti fantastici come arb e op ottengono diritti di prezzo ragionevoli riacquistando tutti gli airdrop secondo la propria valutazione; ovviamente, i progetti possono anche avere insider trading, ma la comunità deve avere un effetto di ricchezza.

E l'idea di scr che sfrutta la valutazione della comunità per ottenere una valutazione della liquidità è certamente un cattivo affare; se non si concede nulla alla comunità, non si avrà potere di prezzo, e il mercato si comporta così, dopo un mese dal lancio, non è mai aumentato di un punto.

Va bene ingannare i fratelli, ma non ingannare te stesso; non ci sarà davvero un dog trader che pensi che la legittimità del prezzo del suo progetto derivi dal suo vantaggio tecnologico, vero?

Svegliati.

Dato che vendere non richiede necessariamente di essere su Binance, ma può avvenire anche sulla blockchain, perché questi stupidi progetti devono comportarsi in questo modo? La sostanza è che questa parte delle spese di quotazione dovrebbe essere pagata con le quote del team, ma questi stupidi progetti rubano direttamente dalla quota della comunità non ancora liquidata, approfittando della generosità altrui.

A differenza degli utenti che devono acquistare token dal mercato, i token del team sono coniati da loro stessi; come trasformare l'aria in denaro? La logica del team è in realtà quella di utilizzare i propri diritti limitati sui token per ottenere una valutazione di terzi più alta, che può essere vista come una forma di arbitraggio.

Finanziamento, scambiando diritti sui token/azioni per investimenti iniziali, garanzie e risorse.

pua sfrutta la comunità, scambiando diritti sui token per dati della comunità.

Infine, listare su CEX, scambiando diritti sui token per ottenere liquidità in uscita.

Ma ora i dog trader si sono resi conto che in queste tre composizioni di valutazione, c'è qualcosa di facile da gestire, cioè sfruttare la comunità; solo loro pagano prima e raccolgono dopo, mentre gli altri due non vedono coniglio non sparano falco.

Quindi progetti disgustosi come zk e scr, vendendo il 5-10% dei token della comunità a launchpool possono far vendere al team i token in mano direttamente per 10 volte in più, chi si preoccupa della comunità? I dati sono già disponibili.

Sfruttare i diritti sui token può aumentare un'altra valutazione, perché non farlo? Per questi progetti, la comunità e il team non sono affatto una comunità di interessi; bisogna considerare le quote della comunità e quelle del team come due progetti separati. E questi progetti possono essere esauriti solo in un ondata, nei primi giorni del lancio, poiché il token è una prova di credito del progetto.

Il costo pagato dall'intero settore è che quando gli stupidi investitori vengono ingannati più e più volte, le normali opportunità di arbitraggio diventeranno sempre meno. I futuri progetti troveranno sempre più difficile fare dati attraverso pua.