Le società di venture capital focalizzate sulle criptovalute stanno lottando per raccogliere fondi nonostante i mercati rialzisti delle criptovalute, secondo l'ultimo rapporto di Galaxy Digital Research. Il rapporto, che esamina la raccolta fondi di VC sulle criptovalute e il numero di nuovi fondi, mostra che c'erano solo otto nuovi fondi nel terzo trimestre del 2024 e hanno raccolto un totale di 140 milioni di $, il più basso dal terzo trimestre del 2020.
Secondo il rapporto, il calo dell'allocazione di capitale per crypto VC continua una tendenza iniziata nel Q3 del 2023. Da allora, l'allocazione è scesa trimestre su trimestre (QoQ) fino al suo livello attuale. Il rapporto ha attribuito ciò agli eventi del 2022 e del 2023, che hanno portato molti investitori a ritirarsi dal settore delle criptovalute.
Diceva:
"L'ambiente macro e le turbolenze nel mercato delle criptovalute del 2022 e del 2023 si sono combinati per dissuadere alcuni allocatori dall'assumere lo stesso livello di impegni nei confronti degli investitori di venture capital in criptovalute che avevano assunto nel 2021 e all'inizio del 2022".
Con il continuo calo nell'allocazione del capitale, questo potrebbe diventare l'anno peggiore per il crypto VC in termini di raccolta fondi dal 2020. Finora, 39 nuovi fondi hanno raccolto solo 1,91 miliardi di $ e la maggior parte dei VC ha raccolto capitali più piccoli. Le dimensioni medie e mediane dei fondi nel 2024 sono le più basse dal 2017.
Gli investimenti di capitale di rischio nelle società crittografiche diminuiscono del 20% nel terzo trimestre del 2024
Nel frattempo, proprio come sempre meno nuovi fondi VC si concentrano sulle criptovalute, anche i VC esistenti hanno ritirato i loro investimenti in criptovalute. Nel terzo trimestre del 2024, i VC hanno investito solo 2,4 miliardi di $ in startup blockchain e crypto in 478 accordi. Ciò rappresenta un calo del 20% QoQ in valore e un calo del 17% nel numero di accordi.
Gli accordi VC sulle criptovalute sono diminuiti nel terzo trimestre (fonte: Galaxy Research)
Come ha osservato il rapporto, una continuazione di questa tendenza potrebbe vedere il 2024 concludersi allo stesso livello o leggermente inferiore al 2023 per quanto riguarda gli investimenti VC in criptovalute. Quest'anno ha già segnato un netto allontanamento dalla correlazione tra performance di Bitcoin e investimenti in startup crypto.
Ciò è dovuto a molteplici fattori, tra cui il fatto che Bitcoin ora gode della maggior parte dell'attenzione, grazie agli exchange-traded funds (ETF) spot che hanno alimentato questa attuale corsa al rialzo. Oltre a BTC, anche memecoin è stato responsabile della maggior parte dell'attività on-chain, costringendo molti VC tradizionali a spostare l'attenzione lontano dalle criptovalute.
"Il debole interesse degli allocatori nei confronti del crypto venture e del venture in generale, combinato con le narrazioni di mercato che favoriscono Bitcoin e hanno escluso molte delle narrazioni più interessanti del 2021, può spiegare in parte la divergenza".
Tuttavia, i VC focalizzati sulle criptovalute stanno riversando denaro nel settore, anche se non ai livelli precedenti. La maggior parte degli investimenti (85%) è stata in aziende in fase iniziale, mentre il resto in aziende più consolidate. Tuttavia, il ritiro dei VC dalle startup di criptovalute è anche comprensibile, dato il crollo della valutazione di questi accordi. La notizia positiva è che la valutazione sta iniziando a riprendersi, con la dimensione media dell'accordo entro il terzo trimestre del 2024 ora a 3,5 milioni di $ e la valutazione pre-money mediana a 23 milioni di $, il livello più alto dal 2022.
DeFi, reti Layer-1 e categorie AI attraggono il maggior numero di investimenti VC
Nonostante l'allocazione dei fondi dei VC sia scesa nel Q3, la distribuzione è stata irregolare. La maggior parte della raccolta fondi dei VC attualmente favorisce le startup nel settore della finanza decentralizzata, che sono progetti focalizzati su prestiti, trading, scambi e investimenti.
Le aziende di questi settori hanno raccolto 462,3 milioni di dollari (18,43%) di tutti i fondi VC nel terzo trimestre del 2024. Altri settori con le migliori prestazioni includono il settore Layer-1, con oltre 400 milioni di dollari, e il settore Web3/NFT/Gaming/DAO, con oltre 350 milioni di dollari.
Tuttavia, il settore Web3 ha visto un calo del 39% nei suoi finanziamenti VC questo trimestre, rispetto al settore DeFi, che ha visto un aumento del 50%. Tuttavia, i progetti crypto incentrati sull'IA hanno visto il maggiore aumento nei finanziamenti VC, con un aumento del 500% che ha portato a oltre 250 milioni di $ di raccolta fondi. Ciò dimostra che i VC sono entusiasti dell'intelligenza artificiale, anche nel settore crypto.
È interessante notare che le startup crypto con sede negli Stati Uniti hanno ricevuto la maggior parte dei finanziamenti dai VC, poiché il 44% degli accordi aveva destinatari negli Stati Uniti. Ciò è accaduto nonostante la mancanza di chiarezza normativa del paese, ma non è uno shock totale dato che il 55% degli investimenti di capitale proveniva anche da VC con sede negli Stati Uniti.
