Il prezzo del Bitcoin ha subito correzioni significative da marzo, causate principalmente dalle vendite su larga scala delle balene e dagli enormi sblocchi di token che hanno inondato l'offerta totale di mercato delle altcoin.
Secondo un recente rapporto di 10x Research, questi fattori hanno effettivamente compensato i “flussi rialzisti” di stablecoin, fondi negoziati in borsa (ETF) spot Bitcoin (BTC) e “un aumento della leva finanziaria dei futures”. Il rapporto afferma:
"Sebbene sia un peccato che i primi detentori di token e le balene che hanno incassato abbiano mantenuto i prezzi in un intervallo limitato da marzo, le prospettive rimangono positive".
Markus Thielen, fondatore di 10x Research, ha spiegato a Cointelegraph cosa, secondo lui, potrebbe avere il maggiore impatto su BTC nei prossimi sei-dodici mesi:
“Una ripresa della crescita economica degli Stati Uniti mentre la Fed continua a tagliare a causa della minore inflazione e gli utili aziendali statunitensi rimangono forti.” Fonte: 10x Research
Correzioni del mercato delle vendite di balene
Il rapporto evidenzia che l'attività delle balene è stata un fattore determinante per la performance di BTC durante tutto l'anno. Le balene, ovvero i possessori di oltre 1.000 BTC, hanno influenzato pesantemente il mercato tra aprile e agosto.
"Mentre ci avvicinavamo al picco del mercato rialzista di febbraio/marzo 2024, abbiamo osservato afflussi significativi da parte delle balene [...] negli exchange, a indicare la loro intenzione di vendere", afferma il rapporto.
Il rapporto di 10x Research ha spiegato che l'attività di questi grandi nomi suggeriva che stavano "incasso attivamente", contribuendo alla difficoltà di BTC di acquisire slancio al rialzo.
Il token sblocca le pressioni di fornitura dell'edificio
Oltre alle vendite delle whale, gli sblocchi di token hanno intensificato la pressione di vendita: il rapporto evidenzia che da marzo si sono verificati sblocchi di token per 35 miliardi di dollari.
L'afflusso di nuovi token disponibili ha aumentato direttamente l'offerta, contribuendo alla stagnazione del prezzo del BTC, poiché solo a ottobre sono stati sbloccati "3,9 miliardi di dollari di token", in forte aumento rispetto ai 1,9 miliardi di dollari di settembre.
"Tuttavia, si prevede che gli sblocchi di novembre saranno significativamente inferiori".
Grafico che illustra gli sblocchi dei token da novembre 2023. Fonte: 10x Research
Gli afflussi istituzionali stabilizzano il mercato delle criptovalute
Nonostante l'afflusso di nuovi token e di balene che incassano, gli afflussi istituzionali provenienti da ETF, stablecoin e mercati futures hanno contribuito a stabilizzare il mercato.
Sebbene efficacemente neutralizzati dalla pressione di vendita, i forti afflussi da “stablecoin, ETF spot Bitcoin e maggiore leva finanziaria sui future” hanno impedito cali dei prezzi più ripidi.
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