Guardando indietro allo sviluppo della blockchain negli ultimi anni, sebbene concetti come monete MEME, NFT e GameFi siano stati popolari in tempi diversi, la DeFi è ancora finora il principale caso d’uso della blockchain. Vari dati nella DeFi possono riflettere l'attuale situazione dell'applicazione Quest'anno (dal 1 gennaio 2022 al 22 dicembre 2022), i vari dati sono riepilogati come segue:

Il TVL di tutti i progetti DeFi sulla catena pubblica è diminuito complessivamente del 76,1% Sebbene anche il TVL di Arbitrum sia sceso del 45,5% nell’ultimo anno, è salito al quarto posto in termini assoluti. La somma dell'offerta circolante delle quattro principali stablecoin USDT, USDC, BUSD e DAI è scesa quest'anno da 144,6 miliardi a 134,5 miliardi, con un calo complessivo del 7%. USDC e BUSD hanno conquistato parte del mercato USDT. Il volume degli scambi di DEX ha registrato una tendenza al ribasso dal dicembre dello scorso anno e Uniswap rappresenta ancora il 62% del volume degli scambi su Ethereum. I depositi totali dei tre principali protocolli di prestito MakerDAO, Aave e Compound sono diminuiti del 76,1%. Tra i ponti cross-chain, Multichain è al primo posto sia per liquidità che per volume di transazioni, e il TVL di Wormhole è sceso del 94,6% più alto. Il tasso di pegno di ETH è aumentato al 13,59%, la quota di mercato del Lido è stata del 29,23% e il 57% dei blocchi ha utilizzato Flashbots MEV-Boost Relay. TVL: Il volume totale bloccato è sceso complessivamente del 76,1% a 39,73 miliardi di dollari

Il TVL del valore totale bloccato è un indicatore per misurare l'adozione della DeFi. Secondo i dati di DeFi Llama, il TVL di tutti i progetti DeFi (esclusi gli indicatori facilmente ricalcolabili) è sceso da 166,58 miliardi di dollari agli attuali 39,73 miliardi di dollari, con un calo del 76,1% dall'inizio dell'anno.

Diviso per catena pubblica, tra le tre catene pubbliche con il TVL più alto, il TVL di Ethereum è sceso da 95,4 miliardi di dollari USA a 23,41 miliardi di dollari USA, con un calo del 75,5%; il TVL della catena BNB è sceso da 12,08 miliardi di dollari USA a 4,17 miliardi di dollari USA, con un calo del 65,5%; il TVL di Tron è sceso da 5,21 miliardi di dollari USA a 4,26 miliardi di dollari USA, con un calo del 18,2%.

Sorprendentemente, il TVL di Arbitrum, il secondo livello di Ethereum, è già al quarto posto, sebbene il suo TVL sia sceso da 1,98 miliardi di dollari a 1,08 miliardi di dollari nell'ultimo anno, con un calo del 45,5%.

Quella con il calo maggiore è senza dubbio Terra (ora Terra Classic), che è crollata a maggio. Il TVL di Terra è salito da 11,81 miliardi di dollari USA all'inizio dell'anno a 21,02 miliardi di dollari USA a maggio, e ora è di soli 5,29 milioni di dollari USA.

Trading, prestiti e staking di liquidità sono ancora i tre tipi di progetti con la maggiore quantità di fondi nella blockchain. Mentre la valutazione complessiva del mercato cala, DEX, che produce un gran numero di token tramite mining di liquidità, ha subito un duro colpo. DEX è il progetto principale per le catene pubbliche per attrarre fondi. Molte catene pubbliche utilizzano token nativi come ricompense di mining per DEX per attrarre liquidità a breve termine, cadendo in un circolo vizioso sullo sfondo di mining, prelievo e vendita.

Stablecoin: la circolazione di USDT è diminuita del 20,4% rispetto al picco

Mentre la Federal Reserve aumentava i tassi di interesse e il mercato delle criptovalute diminuiva, anche l'emissione di stablecoin ha registrato un raro calo. Secondo i dati di Investing.com, il rendimento attuale dei titoli del Tesoro USA a 1 anno è del 4,63%, mentre l'APY di deposito di USDC nel più grande protocollo di prestito Aave Ethereum è solo dell'1,16%.

Secondo i dati di Glassnode, l'offerta circolante totale delle quattro principali stablecoin USDT, USDC, BUSD e DAI è scesa da 144,6 miliardi a 134,5 miliardi quest'anno, con un calo complessivo del 7%, ma USDC e BUSD hanno mantenuto la crescita.

La circolazione di USDT è scesa da 78,3 miliardi a 66,2 miliardi; USDC è aumentata da 42,3 miliardi a 44,3 miliardi, BUSD è aumentata da 14,6 miliardi a 18 miliardi e DAI è scesa da 9,2 miliardi a 5,8 miliardi. USDC e BUSD hanno sottratto parte della quota di mercato a USDT. Le stablecoin decentralizzate rappresentate da DAI sono state maggiormente colpite dopo il crollo di Terra/UST.

La circolazione di USDT ha raggiunto un massimo storico di 83,2 miliardi a maggio di quest'anno. Rispetto al punto massimo, è scesa del 20,4% ed è ancora in una tendenza al ribasso.

A giudicare dai dati storici degli ultimi anni, una forte riduzione del valore di mercato delle stablecoin è molto rara e sembra che si sia verificata solo una volta nella seconda metà del 2018. Secondo i dati di CoinMarketCap, il 27 agosto 2018, il valore di mercato di USDT era di 2,82 miliardi di dollari. Entro il 16 novembre di quell'anno, era sceso a 1,68 miliardi di dollari, un calo del 40,4%.

DEX: il volume degli scambi è in calo da dicembre dell'anno scorso

Secondo una dashboard del co-fondatore di Dune Analytics, hagaetc, i volumi di trading mensili sui DEX hanno generalmente seguito un andamento crescente fino a dicembre 2022, per poi iniziare a diminuire gradualmente. Prendendo ad esempio novembre, ormai concluso, il volume delle transazioni a novembre di quest'anno è stato di 85,6 miliardi di dollari, in calo del 44,1% rispetto ai 153,1 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

In termini di quota di mercato, Uniswap ha continuato a mantenere una quota del 62% del volume degli scambi, la quota di Curve è aumentata dal 12,9% al 19,6%, Balancer è aumentata dall'1,9% al 6,8%, DODO è aumentata dall'1,2% al 4,9% e Sushiswap è diminuita dall'11,2% all'1,6%.

Il calo della quota di mercato di Sushiswap e l'aumento della quota di altri DEX sono il risultato della riduzione competitiva dei coefficienti delle commissioni di transazione da parte dei DEX. Sushiswap, con una commissione fissa dello 0,3%, sta gradualmente perdendo competitività.

Letture correlate: (Analisi dei dati: come si sono comportati di recente i protocolli di trading spot e contrattuali decentralizzati dopo la crisi di fiducia di CeFi?)

Prestiti: i depositi totali dei tre principali protocolli di prestito MakerDAO, Aave e Compound sono diminuiti del 76,1%

I tre principali protocolli di prestito su Ethereum, MakerDAO, Aave e Compound, mantengono ancora le loro posizioni. Ma su altre catene, il TVL di Compound è stato superato da JustLend su Tron, mentre il TVL di Aave è stato brevemente superato da Anchor su Terra.

Secondo DeFi Llama, il TVL di MakerDAO è sceso del 65,5%, da 17,5 miliardi di dollari a 6,04 miliardi di dollari; il TVL di Aave è sceso del 73,5%, da 14,21 miliardi di dollari a 3,76 miliardi di dollari; e il TVL di Compound è sceso dell'81%, da 8,9 miliardi di dollari a 1,69 miliardi di dollari.

Poiché MakerDAO è un tipo di CDP, può prestare solo DAI emessi da esso stesso e il TVL è il deposito totale; mentre i depositi in Aave e Compound possono essere utilizzati come prestiti per altri e il TVL è il totale dei depositi meno il totale dei prestiti. I depositi totali di Aave sono scesi del 78,5% da 26,2 miliardi di dollari a 5,64 miliardi di dollari, mentre i depositi totali di Compound sono scesi dell'84,2% da 14,9 miliardi di dollari a 2,35 miliardi di dollari. I depositi totali dei tre principali protocolli di prestito, MakerDAO, Aave e Compound, sono scesi da 58,6 miliardi di dollari a 14,03 miliardi di dollari, con un calo del 76,1%.

In alcuni sottosettori dei prestiti, Euler, che classifica le garanzie, e Morpho, che ottimizza i tassi di interesse sui depositi e sui prestiti, hanno occupato una certa quota di mercato, con TVL rispettivamente di 184 milioni di dollari e 128 milioni di dollari; i prestiti non garantiti come Maple hanno registrato un gran numero di crediti inesigibili dopo il crollo di FTX; Silo, che separa ciascun mercato dei prestiti, ha un TVL di soli 21,94 milioni di dollari.

Ponte cross-chain: Multichain si è classificata al primo posto in termini di liquidità e volume delle transazioni, mentre il TVL di Wormhole è sceso del 94,6%

I ponti cross-chain richiedono il blocco di una grande quantità di fondi, ma in circostanze normali il volume delle transazioni non è elevato, anche il rapporto delle commissioni di gestione è basso e sono soggetti a incidenti di sicurezza, il che rende il progetto più difficile. Solo quest'anno, i bridge cross-chain che hanno subito perdite per oltre 100 milioni di dollari USA a causa di attacchi hacker includono Wormhole, Ronin Network, BNB Chain, Horizon e Nomad. I primi tre sono già stati risarciti dai proprietari del progetto.

Secondo i dati di DeFi Llama, nel mese scorso i bridge cross-chain generali con il volume di transazioni più elevato e i relativi volumi di transazioni sono stati: Multichain 817 milioni di dollari, Celer cBridge 543 milioni di dollari, Stargate 410 milioni di dollari, Across 173 milioni di dollari e Synapse 150 milioni di dollari. Anche in termini di quantità di fondi bloccati, il TVL di Multichain pari a 1,6 miliardi di dollari si classifica al primo posto tra i bridge cross-chain.

Similmente alla competizione per il volume delle transazioni in DEX, Multichain fa anche delle concessioni sulle commissioni di transazione cross-chain. Ad esempio, per le transazioni cross-chain USDC tra Layer 2 Optimism e Arbitrum, Multichain addebita solo 0,19 USDC come commissione gas e rinuncia ad altre commissioni. Per le transazioni cross-chain tra altre catene EVM non Ethereum, Multichain addebita in genere lo 0,02%.

Un altro cross-chain bridge a cui vale la pena prestare attenzione è Wormhole's Portal, il cui TVL ha raggiunto i 4,74 miliardi di dollari USA all'inizio di maggio di quest'anno. Tuttavia, a causa della sua elevata rilevanza per gli ecosistemi Terra e Solana, ha vissuto una serie di crisi finanziarie quest'anno e attualmente ha un TVL di 255 milioni di dollari USA, in calo del 94,6% rispetto al suo picco. A giudicare solo dal TVL, Portal è ancora all'avanguardia nei bridge cross-chain, ma secondo le statistiche di DeFi Llama, il volume delle transazioni nel mese scorso è stato di soli 52,01 milioni di dollari.

Impegno di liquidità: il rapporto di impegno ETH sale al 13,59%, la quota di mercato di Lido è del 29,23%

Secondo i dati di Staking Rewards, anche se il rapporto di staking di Ethereum è solo del 13,59%, i 20,2 miliardi di dollari in fondi di staking sono molto più alti rispetto ad altre catene pubbliche. Secondo i dati raccolti da Dune @hildobby, nell'impegno ETH sono attualmente impegnati 15,74 milioni di ETH, con un incremento dell'85,6% rispetto agli 8,48 milioni di ETH di inizio anno.

Non solo progetti come Lido e Rocket Pool che si concentrano sullo staking di liquidità forniscono servizi di staking di ETH, ma anche istituzioni centralizzate come gli exchange stanno sfruttando i loro vantaggi di un gran numero di utenti e fondi per fornire servizi. Le prime cinque entità di staking e le loro quote di mercato sono: Lido 29,23%, Coinbase 13,1%, Kraken 7,61%, Binance 6,25% e Staked.us 2,9%. La maggior parte dei fornitori di servizi di staking di liquidità emettono token di staking di liquidità per gli utenti. Quando l'ETH attualmente in staking non può essere riscattato, questi token di staking di liquidità hanno un leggero premio negativo.

Utilizzando Flashbots MEV-Boost Relay, i validatori possono aumentare i loro guadagni da MEV (Maximum Extractable Value). Questo vantaggio ha portato a un recente aumento della percentuale di blocchi prodotti tramite Flashbots MEV-Boost Relay fino al 57%, il che ha causato preoccupazioni su Flashbots. Flashbots sta anche adottando misure per impegnarsi nella decentralizzazione.

Letture correlate: (Flashbots lancerà SUAVE: il compromesso tra censura e decentralizzazione)