Punti principali

  • Comprendere le circostanze in cui è probabile che una posizione venga liquidata aiuta gli utenti a dotarli di migliori strategie di gestione del rischio.

  • Durante il trading su Binance Futures, la liquidazione avviene sempre al Mark Price e non all'Ultimo Prezzo.

  • Il prezzo di liquidazione si comporta diversamente in modalità margine incrociato e modalità margine isolato.

Binance Futures consente agli utenti di fare trading con la leva finanziaria grazie alla quale è possibile aprire posizioni finanziando un margine iniziale. Sebbene sia una caratteristica interessante, può anche esporre gli utenti a rischi di liquidazione.

Per proteggerti dalle perdite, è importante comprendere gli eventi in cui è probabile che la tua posizione venga liquidata. Queste circostanze vengono spesso fraintese durante il trading di futures su criptovalute. Questo articolo affronta tre malintesi comuni sulle liquidazioni.

1. La liquidazione avviene al prezzo di riferimento

Durante il trading su Binance Futures, potresti esserti imbattuto in due diversi tipi di prezzi: Ultimo prezzo e Mark Price. L'Ultimo prezzo si riferisce all'ultimo prezzo commerciale di un contratto, mentre il Mark Price è il valore equo stimato di un contratto.

Gli utenti dovrebbero prendere nota del divario tra il prezzo Mark e l'ultimo prezzo poiché la liquidazione avviene sempre al prezzo Mark. La liquidazione al prezzo di riferimento evita picchi e combatte la manipolazione del mercato. Se dovessero verificarsi all’Ultimo Prezzo, anche un evento di volatilità minore su Binance comporterebbe liquidazioni non necessarie anche se l’asset sottostante deve ancora raggiungere il prezzo di liquidazione.

Gli utenti con una posizione lunga devono notare se il prezzo di riferimento del contratto non scende al di sotto del prezzo di liquidazione, altrimenti la posizione verrà liquidata. Gli utenti con una posizione corta devono seguire se il prezzo di riferimento del contratto non supera il prezzo di liquidazione, altrimenti perderanno il margine.

Segui i passaggi nell'immagine qui sotto per passare da Ultimo prezzo a Contrassegna prezzo e viceversa sull'app mobile Binance.

Segui i passaggi dell'immagine qui sotto per passare da Last Price a Mark Price e viceversa se stai utilizzando la versione Desktop.

2. Variazioni del prezzo di liquidazione

A rigor di termini, il prezzo di liquidazione di una posizione rimane invariato. Esistono tuttavia alcune eccezioni a questo scenario, considerando la dinamica del protocollo di liquidazione.

I. Croce vs. Isolata

Il prezzo di liquidazione dei futures si comporta diversamente tra la modalità Cross e Margine isolato. Poiché queste differenze di solito non vengono notate nel mercato dei futures, gli utenti spesso scoprono che il loro prezzo di liquidazione è cambiato o che l'ordine stop-loss non ha protetto la loro posizione dalla liquidazione.

Nella modalità margine incrociato, l'intero saldo del margine viene condiviso tra tutte le posizioni aperte. Se detieni più di una posizione, il prezzo di liquidazione cambia costantemente in base all'andamento delle tue posizioni. Per una migliore comprensione, rivediamo il principio fondamentale del protocollo di liquidazione, che è:

Margine di mantenimento > Saldo del margine

In quale

Saldo del margine = Saldo del portafoglio + PnL non realizzato

Prendendo in considerazione la formula di cui sopra, condividendo il saldo del margine su più posizioni aperte in modalità margine incrociato, il PnL non realizzato influenzerà il saldo del margine. Pertanto, il prezzo di liquidazione si sposterà costantemente in base all’andamento di tali posizioni.

Nella modalità a margine isolato, invece, il prezzo di liquidazione rimane invariato. È il saldo del margine assegnato a una singola posizione.

Segui i passaggi nell'immagine seguente per cambiare la modalità margine incrociato e isolato sull'applicazione mobile Binance.

Segui i passaggi nell'immagine qui sotto per cambiare la modalità margine incrociato e isolato su Binance Desktop.

Nella modalità Margine incrociato, i trader possono evitare la liquidazione osservando attentamente il Rapporto margine. Quando il rapporto di margine raggiunge il 100%, significa che alcune delle tue posizioni potrebbero essere liquidate poiché il saldo del portafoglio è inferiore al margine di mantenimento. Anche se la modalità Margine incrociato ti consente di condividere il rischio su tutte le tue posizioni, di solito è più difficile da gestire e mette a rischio tutti i fondi del tuo portafoglio.

II. Tasso di finanziamento

Il prezzo di liquidazione può variare anche in base al tasso di finanziamento. Tenendo conto della formula di liquidazione, il Saldo del Margine potrebbe essere influenzato anche in caso di variazione del Saldo del Portafoglio. Il tasso di finanziamento è solitamente una piccola percentuale della dimensione della posizione, ma può essere maggiore in periodi di volatilità. Viene aggiunto o sottratto dal saldo del portafoglio, modificando il prezzo di liquidazione.

I tassi di finanziamento sono pagamenti scambiati tra gli utenti su ciascun lato di un contratto (lungo o breve) ogni 8 ore. Il tasso di finanziamento aiuta a mantenere l’equilibrio tra il prezzo del mercato dei futures e il prezzo del mercato spot. Binance non guadagna nulla da queste commissioni di finanziamento.

III. Importo del margine modificato

Inoltre, il prezzo di liquidazione potrebbe variare se modifichi la tua posizione aggiungendo o rimuovendo margine, aumentando o diminuendo la dimensione della posizione. Inoltre, il prezzo di liquidazione potrebbe variare in caso di modifiche al tasso del margine di mantenimento.

Tieni presente che, in modalità Cross Margin, il prezzo di liquidazione della posizione cambierà quando viene modificato il saldo disponibile del conto. Finché non rimuovi questo saldo disponibile, la modifica della leva finanziaria non avrà alcun impatto sul prezzo di liquidazione di un contratto. Oltre al saldo del portafoglio, la modifica della dimensione della posizione, del prezzo di entrata della posizione o dell'importo del rischio modificherà anche il prezzo di liquidazione.

3. Commissioni di liquidazione assicurativa

Gli utenti spesso riferiscono di perdere più denaro del previsto in caso di liquidazione. Questo perché dopo la liquidazione di una posizione Futures, una commissione di liquidazione assicurativa verrà raccolta e aggiunta al Fondo assicurativo. Il Fondo assicurativo cancella i saldi negativi del portafoglio e garantisce che gli utenti vengano pagati.

La commissione di liquidazione dell'assicurazione viene calcolata come

Commissione di liquidazione assicurativa = Valore nominale della posizione x Tasso della commissione di liquidazione

Per verificare se hai pagato una commissione di liquidazione assicurativa, vai alla Cronologia transazioni future e fai clic su Liquidazione.


È possibile implementare molteplici strategie per ridurre le possibilità di essere liquidati, come il monitoraggio del margine, l'utilizzo di stop-loss o la riduzione dell'importo della leva finanziaria.

Leggi i seguenti articoli per ulteriori informazioni:

(Blog) Nozioni di base sui futures sulle criptovalute: cos'è la liquidazione e come evitarla?

(Supporto) Come ridurre le possibilità di essere liquidati

(Supporto) Come funziona la liquidazione nel trading di futures

(Supporto) Protocolli di liquidazione