Secondo Cointelegraph, la recente proposta della Commissione europea di potenziare l'autorità dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) sta suscitando dibattiti sulla potenziale centralizzazione all'interno del quadro di licenza dell'Unione europea. La proposta, svelata giovedì, mira a concedere all'ESMA il controllo di supervisione diretto su infrastrutture di mercato chiave, inclusi i fornitori di servizi di criptovaluta (CASP), i luoghi di trading e le controparti centrali.
L'espansione proposta della giurisdizione dell'ESMA per includere sia la supervisione che la licenza delle aziende europee di criptovalute e fintech ha sollevato preoccupazioni riguardo a possibili ritardi nel processo di licenza e all'impatto sulla crescita delle startup. Faustine Fleuret, responsabile delle relazioni pubbliche del protocollo di prestito decentralizzato Morpho, ha espresso preoccupazione per il duplice ruolo dell'ESMA nell'autorizzazione e nella supervisione, suggerendo che potrebbe ostacolare lo sviluppo di aziende innovative. La proposta è attualmente in fase di negoziazione e richiede l'approvazione del Parlamento europeo e del Consiglio.
Se attuato, il controllo dell'ESMA sui mercati dei capitali dell'UE si allineerebbe più strettamente al modello centralizzato della Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti, un'idea inizialmente suggerita dal Presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde nel 2023. La centralizzazione del controllo normativo mira ad affrontare le disparità nelle pratiche di supervisione nazionali e nei regimi di licenza in tutta l'UE. Tuttavia, Elisenda Fabrega, consulente legale della piattaforma di tokenizzazione degli asset Brickken, ha avvertito che senza risorse sufficienti, il mandato potrebbe diventare ingestibile, portando a ritardi o valutazioni eccessivamente prudenti che potrebbero influenzare in modo sproporzionato le aziende più piccole o innovative.
Il pacchetto legislativo più ampio mira a migliorare la creazione di ricchezza per i cittadini dell'UE rendendo i mercati dei capitali del blocco più competitivi rispetto a quelli degli Stati Uniti. Attualmente, il mercato azionario statunitense ha un valore di circa 62 trilioni di dollari, rappresentando il 48% del mercato azionario globale, mentre il mercato azionario dell'UE è valutato attorno a 11 trilioni di dollari, che rappresenta il 9% della quota globale. L'efficacia della riforma proposta dipenderà in larga misura sulla capacità operativa dell'ESMA, sull'indipendenza e sulla sua capacità di collaborare con gli Stati membri.