Oggi continuiamo a parlare di un ottimo progetto, che è anche uno scambio di contratti perpetui decentralizzato, che è DYDX. Penso che quello famoso debba essere di tutti. Ho parlato di GMX qualche giorno fa. GMX è molto buono, vero? Allora ci sono molti piccoli Il mio partner ha detto, parliamo di DYDX. Okay, parliamone oggi, e poi facciamo un confronto. Il valore di mercato attuale di DYDX è di soli 330 milioni di dollari, e il suo valore di mercato è superiore a 100, che è sostanzialmente lo stesso come valore di mercato di GMX. Poi oggi guardiamo le caratteristiche di DYDX e il suo confronto con GMX.
introduzione
DYDX è la prima piattaforma di trading decentralizzata di derivati valutari digitali al mondo e dYdX è un insieme di protocolli che consentono a qualsiasi prodotto finanziario di emettere e scambiare token ERC20. dYdX adotta ordini fuori catena e abbinamento on-chain, supporta transazioni spot, transazioni a margine e transazioni a contratto. Supporta principalmente transazioni a margine (leva) e transazioni su derivati (contratto perpetuo), fornendo fino a 20 volte funzioni di transazione lunga e breve, con una leva minima del tasso di cambio è 0,01.
Il protocollo dYdX mira a creare un mercato finanziario efficiente, giusto e senza fiducia, non controllato da alcuna istituzione centralizzata.
L'exchange Dydx è uno scambio decentralizzato a contratto perpetuo che funziona sul sistema blockchain L2 e fornisce servizi spot/leva/prestito L1. Rispetto alle piattaforme DeFi che adottano il modello AMM (trading passivo), è ovvio che i trader hanno maggiore autonomia sulla piattaforma dYdX. Gli utenti possono creare strategie di trading più complesse in base alle proprie esigenze (combinazioni personalizzate di multipli di leva, tipi di ordini, tipi di stop loss, periodi di validità degli ordini, ecc.) per soddisfare le proprie esigenze di trading. dYdX supporta 8 diversi tipi di ordine: ordine di mercato, ordine limite, ordine stop mercato, ordine stop limite, ordine trailing stop, ordine mercato take profit, ordine take profit limite e ordine paniere.
Modalità di transazione. Adotta la forma di un portafoglio ordini e fornisce liquidità da parte di market maker professionisti come Wintermute e Altonomy.
Tasso di finanziamento. I tassi di finanziamento sono determinati dal volume degli scambi e dal numero di token dYdX detenuti. Maggiore è il volume degli scambi o le partecipazioni in token dYdX, minore è il tasso di finanziamento.
DYDX è un token di governance che consente alla comunità dYdX di detenere e governare il protocollo dYdX. Utilizzato principalmente per la governance del protocollo dYdX e gli sconti sulle commissioni.
architettura tecnica sottostante
dYdX (attualmente la versione V3) è una piattaforma di trading di derivati DeFi costruita sulla rete Starkware, uno dei quattro re della traccia Ethereum L2.
Con l'aiuto dell'elevata scalabilità e dei bassi tassi di transazione di Starkware, nonché del portafoglio ordini fuori catena e del modello di regolamento on-chain di dYdX, l'esperienza di trading degli utenti sulla piattaforma dYdX è quasi paragonabile a quella degli scambi centralizzati (CEX).
La versione dYdX V4 verrà migrata sulla rete Cosmos. dYdX creerà la propria catena dYdX blockchain L1 indipendente basata sul protocollo di consenso Cosmos SDK e CometBFT PoS, con un libro degli ordini fuori catena completamente decentralizzato e un motore di corrispondenza.
Catena dYdX Essendo una blockchain L1 personalizzata su Cosmos, dYdX avrà più autonomia, come la possibilità di eseguire nodi, regolare la struttura di addebito della piattaforma, ecc., fornendo così agli utenti una migliore esperienza di trading.
team di progetto
Antonio Giuliano – amministratore delegato. Laureato alla Princeton University nel 2015, specializzandosi in informatica. Una volta ha lavorato per Uber e nel 2017 ha creato un motore di ricerca di rete decentralizzato chiamato Weipoint.
George Xian Zeng—COO. Laureato alla Princeton University negli Stati Uniti. Ha lavorato presso McKinsey, Facebook e Moonship si è unito a dYdX nel 2022
David Gogel – Vicepresidente. Laureato presso l'Università della Pennsylvania, ha lavorato presso AIG, RelayNode, GogelX e si è unito a dYdX nel 2020.
Arthur Cheong: Presidente. Laureato alla Nanyang Technological University, ha lavorato presso JST Capital e Zilliqa, è entrato in dYdX nel 2021
Insidie e rischi
Decentralizzazione insufficiente: sulla catena si svolgono solo transazioni reali, il fornitore di infrastrutture Starkware non è open source e la natura centralizzata del prodotto è ancora molto forte. Il funzionario ovviamente se ne è accorto e sta costruendo la V4, sostenendo che può essere completamente decentralizzata
Non è possibile determinare il progresso dello sviluppo della V4. I funzionari hanno precedentemente affermato che dYdX V4 sarà rilasciato alla fine del 2022. Entro gennaio 2023, la fase 2 - Test interni è stata completata.
dYdX Chain V4 è l'ultima iterazione del protocollo dYdX e sarà composto da software open source. La versione attualmente in produzione si chiama v3, e il nucleo della v3[2] di dYdX e delle versioni precedenti sono i contratti intelligenti distribuiti alle catene esistenti, combinati con servizi centralizzati ospitati nel cloud.
v4 sarà una blockchain L1 indipendente con un portafoglio ordini fuori catena completamente decentralizzato e un motore di corrispondenza. La catena dYdX sarà basata sul Cosmos SDK e sul protocollo di consenso PoS CometBFT.
finanziamento del progetto
Lo stato attuale dei finanziamenti che possono essere interrogati dovrebbe essere di 4 round, per un totale di 87 milioni di dollari raccolti.
Distribuzione dei gettoni
L'offerta massima è di 1.000.000.000 di DYDX, il volume di circolazione è di 173.487.366 e il tasso di circolazione è del 17,35%. Il prezzo in valuta attuale è di 2,15 dollari USA, ed era di 27 dollari USA al picco (21 settembre). quasi 15,3+7+16,2=38,5. È ancora relativamente alto, e ci sono ancora moltissimi token non sbloccati. Il TVL sulla catena è di circa 340 milioni, ancora in calo rispetto al picco di 1 miliardo Dollari americani.
Confronto GMX
1. Liquidità
La liquidità su uno scambio di criptovalute si riferisce alla quantità di criptovalute che possono essere acquistate e vendute sullo scambio e alla stabilità dei prezzi di queste criptovalute.
dYdX invita i market maker a fornire liquidità e perseguire l'efficienza dell'abbinamento, ma lo slippage non può essere evitato e le transazioni non verranno completate a un prezzo stabile Quando l'importo della transazione è enorme, lo slippage sarà maggiore.
La piattaforma GMX adotta un meccanismo di slippage zero. La controparte è un pool di capitale e la quotazione è fornita da un oracolo, che può completare rapidamente la transazione. Poiché lo slippage è zero, i trader possono acquistare e vendere a un prezzo più stabile. anche quando la transazione è completata Anche quando l'importo è enorme, il meccanismo di slittamento zero del suo oracolo garantisce comunque la stabilità dei prezzi.
2. Meccanismo di scoperta dei prezzi
Il meccanismo di scoperta dei prezzi determina se lo scambio ha potere di fissazione dei prezzi.
Il libro degli ordini ha potere di determinazione dei prezzi e può determinare il prezzo. Relativamente parlando, non ci saranno grandi deviazioni nell'OI, perché il libro degli ordini è una competizione tra utenti, quindi le posizioni lunghe e corte devono essere abbinate 1:1 e la maggior parte. le posizioni possono essere compensate, e la parte che non viene compensata e che provoca lo spostamento della posizione viene espressa come un aumento o una diminuzione del prezzo, che è lo stesso del meccanismo di uno scambio centralizzato.
La macchina oracolare non ha potere di fissazione dei prezzi e non influisce sul prezzo. Può ricevere solo passivamente il feed di prezzo dall'oracolo, quindi la parte che riceve il prezzo può solo digerire da sola le variazioni di prezzo. Ciò potrebbe causare problemi con gli attacchi Oracle. Ad esempio, GMX è stata attaccata nel settembre 2022 a causa dello zero slippage.
Poiché GMX adotta un meccanismo di slippage pari a 0, lo slippage zero in realtà significa che l’aggressore ha sempre liquidità illimitata e il costo dell’attacco è basso.
Se un utente possiede 1 miliardo di dollari in AVAX sulla piattaforma GMX, secondo il buon senso, un volume di transazioni così elevato aumenterà sicuramente il prezzo di AVAX. Tuttavia, GMX utilizza uno slippage pari a 0 e apre comunque una posizione in base alla quotazione dato dalla macchina oracolare.
Tuttavia, transazioni di queste dimensioni aumenteranno sicuramente il prezzo dei token AVAX su altre piattaforme di trading. Supponendo che sia aumentato del 20%, l'oracolo restituirà l'ultimo prezzo AVAX (che è aumentato del 20%) alla piattaforma GMX. In quel momento la posizione potrà essere chiusa in base all'ultimo prezzo che è aumentato del 20%.
Sulla piattaforma GMX, grazie all'utilizzo delle quotazioni Oracle, è un meccanismo a slittamento zero. Se in futuro il volume degli scambi della piattaforma sarà enorme, ma il modo per ottenere il prezzo è ancora esterno, sarà facile attaccare il prezzo.
Perché non importa quanto grande o piccolo sia il volume delle transazioni, non ci sarà alcuno slittamento sulla piattaforma GMX. Quando si verifica una transazione di grandi dimensioni, ci sarà una differenza e un ritardo tra il prezzo della piattaforma esterna e la quotazione della piattaforma GMX. e questo ritardo di prezzo verrà utilizzato dagli aggressori.
Ma per la piattaforma dYdX, non utilizza un meccanismo di quotazione oracolare e il prezzo può riflettere il prezzo equo di mercato. Quando compete con CEX, dYdX presenta più vantaggi.
3 Capacità di acquisizione del valore
Ovviamente, GMX ha una capacità di acquisizione di valore più forte. Il 30% della commissione della piattaforma viene dato ai sostenitori di GMX e il restante 70% viene dato ai sostenitori di GLP. GMX offre il 100% delle commissioni della piattaforma ai partecipanti ai token. Migliore è lo sviluppo della piattaforma, maggiore è il reddito dei detentori di token. Ciò significa che anche il valore dei token GMX è profondamente legato allo sviluppo della piattaforma motivo principale dell'aumento del prezzo GMX.
Tuttavia, il valore del token DYDX non è profondamente legato allo sviluppo della piattaforma dYdX. Il token della piattaforma non ha acquisito molto valore dallo sviluppo di dYdX Sebbene dYdX si sia sviluppato abbastanza bene, l'andamento del prezzo del token DYDX è molto media. .
Infine, concludiamo che DYDX è la principale piattaforma di trading decentralizzata di derivati perché è uscita presto. Naturalmente, ci sono alcuni problemi che sta lavorando duramente per risolvere. Ad esempio, l'attuale centralizzazione sarà risolta anche nella futura V4. Rispetto a GMX, penso che GMX sia più potente in termini di innovazione e che i token di GMX siano più integrati nel sistema. In effetti, i token di DYDX hanno poco a che fare con la propria piattaforma. Naturalmente, entrambe le piattaforme hanno i loro vantaggi e svantaggi. Il meccanismo di GMX è davvero eccezionale, ma ci sarà una spirale mortale nel mercato rialzista, cioè tutti stanno andando a lungo, quindi il pool non può essere pieno di creatori di denaro. , e ci sono anche problemi con gli attacchi Oracle, ecc. Quindi ci sono davvero pro e contro per ciascuno.
