Il tasso di finanziamento è un pagamento periodico ai trader che hanno posizioni aperte nel mercato dei futures perpetui. Vengono calcolati più volte al giorno e aiutano a prevenire differenze a lungo termine tra i tassi dell'attività sottostante e del contratto derivato.
Cos’è il finanziamento e come funziona?
I futures perpetui non hanno una data di scadenza. Pertanto, i trader possono mantenere le posizioni a tempo indeterminato. Inoltre, il valore del contratto potrebbe discostarsi dal prezzo dell'attività sottostante.
Per ridurre al minimo questa deviazione, l’exchange Binance Futures ha implementato un sistema di finanziamento. Addebita automaticamente i fondi ad alcuni trader e li accredita ad altri. Ciò dipende dalle posizioni aperte, nonché dalla correlazione delle quotazioni sui mercati futures e spot:
Se il prezzo di un contratto future perpetuo è superiore al prezzo dell’attività sottostante, il finanziamento è positivo. In questo caso, il tasso di finanziamento viene addebitato ai trader che sono lunghi e accreditato ai trader che sono corti.
Se il prezzo di un contratto future perpetuo è inferiore al prezzo dell’attività sottostante, il finanziamento è negativo. Il tasso di finanziamento viene quindi prelevato dai trader short e accreditato ai trader long.
L'exchange Binance Futures calcola automaticamente il finanziamento ogni 8 ore - alle 00:00, 08:00 e 16:00 UTC. Il tasso viene calcolato (o addebitato) al momento del ricalcolo se il trader ha una posizione aperta.
Nel terminale di trading è possibile visualizzare il tasso attuale e il tempo fino alla prossima modifica (calcolo).
L'exchange Binance dispone di uno speciale pannello informativo in cui vengono visualizzati in tempo reale la frequenza attuale e il tasso di finanziamento per tutte le coppie.
In un'apposita sezione è possibile visionare il grafico dei tassi di finanziamento a 7 e 14 giorni.
Come calcolare i finanziamenti sull'exchange Binance
Il finanziamento sull'exchange Binance viene calcolato utilizzando una formula di tre variabili:
X = Y * Z.
Dove:
X è l'importo del finanziamento;
Y è il valore nominale delle posizioni;
Z: tasso di finanziamento.
Valore nominale delle posizioni
Il valore nominale delle posizioni viene calcolato utilizzando la seguente formula:
Y = A + B
Dove:
Y è il valore nominale delle posizioni;
A: marcatura del prezzo;
B è la dimensione del contratto.
Il mark price è il valore equo del contratto utilizzato in fase di liquidazione (o nel calcolo del PNL non realizzato).
La dimensione del contratto è l'importo delle attività riservate ai futures. Ad esempio, 1 BTC, 10 ETH, ecc.
Tasso di finanziamento
Il tasso di finanziamento dei futures è composto da due componenti:
tasso d'interesse;
premio (indice del premio).
La piattaforma Binance ha un tasso di interesse fisso dello 0,03% al giorno - 0,01% per ogni intervallo di 8 ore. In borsa sono disponibili anche contratti con tasso di interesse pari a zero: BNB/USDT e BNB/BUSD.
Solo il premio cambia ogni 8 ore. E serve come fattore principale per ridurre la decorrelazione:
tra il costo di un futures perpetuo e l'attività sottostante;
tra il prezzo futures e il prezzo mark.
Uno spread elevato tra questi indicatori porta ad un aumento del premio. Se invece il premio diminuisce, lo spread attuale è a un livello basso.
L'indice del premio viene calcolato separatamente per ciascun contratto. In questo caso vengono presi in considerazione due indicatori:
Un indice dei prezzi che mostra il tasso spot medio sulle principali borse valori.
L'Impact Margin Nominal (IMN) è la dimensione nominale della posizione disponibile per il trading con un margine di 200 USDT (o 200 USD).
Informazioni dettagliate su come calcolare il tasso di finanziamento si trovano nella guida.
La cronologia dei cambiamenti nell'indice dei premi, nell'indice dei prezzi e nel prezzo di marcatura può essere visualizzata nel rapporto.
In tutti i casi, il finanziamento funziona secondo il principio dei pagamenti peer-to-peer. Cioè, gli importi vengono trasferiti direttamente tra gli account utente e l'exchange Binance non addebita alcuna commissione per questo.
Influenza dell'umore della folla
I tassi di finanziamento per i futures perpetui dipendono dalla tendenza generale del mercato spot. E la forza trainante del finanziamento è il valore dell’asset sottostante, non il contratto derivato.
Questo processo avviene nella seguente sequenza:
Se il prezzo del Bitcoin aumenta con sicurezza, il tasso di finanziamento dei futures BTC aumenta. Ciò potrebbe indicare che la maggior parte si aspetta che la crescita continui.
Ma quanto più il tasso aumenta, tanto più denaro pagheranno i trader long. Ciò porterà gradualmente ad una diminuzione dello spread tra le quotazioni del contratto e l’asset sottostante.
Man mano che il prezzo dei futures si avvicina al prezzo dell’attività sottostante, il tasso di finanziamento diminuirà.
Una sequenza simile si verifica nella direzione opposta quando c’è una tendenza al ribasso.
Come utilizzare i finanziamenti nel trading
Indipendentemente dalla strategia, è opportuno che i trader prestino attenzione alla frequenza dei finanziamenti. Grazie a questo, puoi aumentare i profitti o ridurre le perdite.
Con un tasso positivo:
Se rimane poco tempo prima del ricalcolo (5, 10, 30, 60 minuti) e il trader desidera aprire una posizione lunga, allora è meglio per lui aspettare un po' per non pagare i finanziamenti per questo breve periodo .
Se un trader desidera aprire una posizione corta, è più redditizio per lui farlo alla fine del periodo per ricevere immediatamente la ricompensa del finanziamento.
Per un tasso negativo funziona il contrario:
I trader long fanno meglio ad aprire le posizioni alla fine del periodo.
I trader short fanno meglio ad aprire le posizioni all'inizio del periodo.
Arbitraggio del tasso di finanziamento
Alcuni trader utilizzano il metodo di arbitraggio del tasso di finanziamento. Per fare ciò, è necessario aprire posizioni opposte sui mercati futures e spot. Di conseguenza, compenseranno i profitti e le perdite reciproci, ma l’utente sarà in grado di ricevere pagamenti di finanziamento.
Ad esempio, un trader può acquistare BTC sul mercato spot e vendere su di esso un contratto futures perpetuo. Quindi ottiene una posizione neutrale:
Se il grafico sale, la posizione spot realizza un profitto e la posizione futures realizza una perdita.
Se il grafico scende, lo spot dà una perdita e i futures danno un profitto.
Di conseguenza, il tasso di finanziamento diventa l’unica fonte di profitti e perdite. Il trader guadagnerà con i finanziamenti positivi e perderà con i finanziamenti negativi. Se riesce ad aprire e chiudere tali posizioni con competenza, il profitto supererà la perdita. Questo è l’arbitraggio sui tassi di finanziamento.
Allo stesso modo, puoi combinare posizioni con futures perpetui e consegnabili.
Margine e finanziamento
Dato che il tasso di finanziamento è calcolato in base al margine, può avere un impatto significativo sul profitto o sulla perdita di un investitore. Ad esempio, se un operatore di mercato utilizza una leva finanziaria elevata nella sua strategia, la sua posizione potrebbe essere liquidata al momento del pagamento del finanziamento. Allo stesso tempo, se l’esito è positivo, il trader potrà realizzare un profitto significativo solo attraverso il finanziamento.
Tenendo conto di tali fattori, è possibile sviluppare una strategia di trading in cui il finanziamento costituirà una fonte di profitto ampia o principale. E questo vale anche per le coppie di trading con bassa volatilità.
Notifiche di modifica dei finanziamenti
Data l’elevata volatilità del mercato delle criptovalute, i trader devono rispondere rapidamente alle mutevoli situazioni. Ciò vale anche per i tassi di finanziamento. Pertanto, l'exchange Binance ha la possibilità di configurare notifiche che verranno inviate automaticamente tramite e-mail, SMS o applicazione mobile.