Oggi continuiamo a parlare di un progetto dal grande potenziale. Si tratta di GMX, uno scambio decentralizzato di contratti perpetui che supporta transazioni con una leva massima di 50 volte. All'inizio avevo solo sentito dire che era fantastico, ma non avevo un un'impressione molto concreta. Ma dopo la ricerca di oggi, ho un enorme rispetto per questo. È un progetto davvero fantastico. GMX ha attualmente un valore di mercato di 300 milioni di dollari USA e si colloca 100+. Per un exchange, questo valore di mercato non è davvero Guarda la valuta An, guarda l'università, giusto? Quindi lo spazio per l'immaginazione è davvero enorme.

introduzione

GMX si chiamava in precedenza Gambit e funzionava sulla catena BSC, ma il 21 settembre tutte le operazioni furono trasferite ad Arbitrum, ribattezzata GMX, per poi espandersi e implementarsi sulla catena Avalanche. Il team GMX rimane anonimo, ma il team menzionato in precedenza nella Proposta della community 2 ha due sviluppatori a tempo pieno. Altre attività, incluso il marketing, sono gestite da membri della community part-time. È impossibile ottenere maggiori informazioni sui curriculum dei membri del team. Nel complesso , è impossibile ottenere maggiori informazioni sul curriculum Determinare il livello di forza dei membri del team. Il nome Twitter del fondatore è X. Secondo le informazioni della community, il team guidato da X è relativamente piccolo. I progetti sviluppati in precedenza si chiamano X1, GXM è una versione migliorata di Gambit e il team sta sviluppando X4, un nuovo AMM. Le informazioni sull'account Twitter del fondatore X sono le seguenti

Caratteristiche

Lanciato a settembre 2021, GMX è un exchange perpetuo e spot decentralizzato, che fa trading direttamente dai portafogli degli utenti su una rete veloce ed economica con slippage dello 0%, commissioni di 10bps e leva fino a 50x BTC, ETH, AVAX, UNI e LINK, senza KYC o restrizioni geografiche.

GMX ha un pool di liquidità, GLP, che è un pool multi-asset che fornisce liquidità per il trading a margine: gli utenti possono andare long/short ed eseguire operazioni coniando e bruciando token GLP. Il pool guadagna commissioni LP dal trading e dalle transazioni con leva, che vengono distribuite ai titolari di GMX e GLP.

Per fare trading con la leva finanziaria, i trader depositano delle garanzie nel protocollo. I trader possono scegliere la leva finanziaria fino a 50 volte. Maggiore è la leva finanziaria, maggiore sarà il prezzo di liquidazione. All'aumentare delle commissioni di prestito, il prezzo di liquidazione aumenterà gradualmente.

Ad esempio, quando va long su ETH, il trader "affitta" il lato positivo di ETH dal pool GLP; quando va short su ETH, il trader "affitta" il lato positivo della stablecoin rispetto a ETH dal pool GLP. Ma i beni del pool GLP non vengono effettivamente affittati.

Quando si chiude una posizione, se il trader scommette correttamente, i profitti verranno pagati dal pool GLP sotto forma di token lunghi, altrimenti le perdite verranno detratte dalla garanzia e versate nel pool; I profitti GLP derivano dalle perdite dei trader e i profitti dai profitti dei trader.

Nel processo, i trader pagano commissioni di negoziazione, commissioni di apertura/chiusura e commissioni di prestito in cambio del vantaggio di andare long/short rispetto al dollaro USA su token designati (btc, eth, avax, unl e link).

Se un trader sceglie di ritirare una garanzia diversa da quella depositata, questa è considerata un'attività di negoziazione e verrà addebitata una commissione di negoziazione, ovvero una percentuale della dimensione della garanzia.

Il GLP rappresenta una quota di un pool di liquidità, simile agli indici di asset utilizzati per il trading e il trading con leva. Può essere coniato utilizzando qualsiasi asset nell'indice e distrutto per riscattare qualsiasi asset dell'indice.

Il prezzo del token GLP è il valore del valore totale degli asset nell'indice, compresi i profitti e le perdite non realizzati su posizioni non realizzate, diviso per l'offerta GLP. Il presupposto di base è che è probabile che ogni posizione aperta venga chiusa il secondo successivo.

Coniando e detenendo token GLP, gli LP sopportano il rischio delta dell'indice degli asset, ovvero detenendo un paniere di asset crittografici. Se l'LP deposita eventuali asset specificati, il valore di mercato del pool di asset aumenta con gli asset crittografici.

Poiché i GLP vengono coniati in base al valore di mercato del pool, la nuova attività di conio non migliorerà/peggiorerà le condizioni dei detentori di LP esistenti.

La commissione per il conio/l'incendio di GLP dipende dal fatto che l'asset dell'indice sia sottopesato/sovrapesato, ovvero il peso dell'asset nell'indice sia inferiore o superiore al suo peso target. Se l’ETH viene svenduto, c’è un incentivo a coniare GLP depositando ETH con commissioni inferiori.

Come viene impostato il peso target? Viene adeguato settimanalmente in base all'open interest: se un gran numero di trader sono lunghi in ETH su Arbitrum, il pool GLP fisserà un peso target in ETH più elevato e, viceversa, se una grande parte di persone è short? , sarà stabile. Anche il peso target della moneta aumenterà.

Ad esempio, se l'obiettivo di ETH è del 40%, se ora è solo del 20%, la commissione di gestione per depositare ETH in GLP potrebbe essere dello 0,05%, ma se ora c'è il 60% di ETH, la commissione di gestione del deposito potrebbe essere 0,4%. Questo meccanismo garantisce la liquidità del pool complessivo e l'equilibrio delle varietà. Allo stesso tempo, in casi estremi, se un arbitraggio vuole trarre vantaggio da questo meccanismo, dovrà anche pagare una commissione elevata per eseguire lo swap.

La ponderazione target è più facile da raggiungere tramite gli aggregatori DEX: quando alcuni asset dell’indice sono sottopesati, commissioni di swap più economiche abbinate a uno slippage pari a zero possono fornire il prezzo migliore per facilitare grandi volumi di scambi indirizzati a GMIX, riequilibrando GLP. Il peso degli asset nel pool.

Possedere GLP significa in realtà:

• Fornire liquidità (senza perdite temporanee, come spiegato di seguito); · Guadagnare il 70% delle commissioni della piattaforma pagate in ETH o Avax;

• Guadagna il 70% delle commissioni della piattaforma pagate in ETH o AVAX;

•In quanto controparte di un trader con leva finanziaria (ovvero la casa del casinò) trae profitto dalle sue perdite;

• Guadagna ospitando premi GMX;

• Diversifica il tuo investimento nell'Honey Index.

Invece di utilizzare il modello standard di market maker automatizzato (AMM) (x*y=k), GMX utilizza il feed di prezzo oracolo di aggregazione dinamica fornito da Chainlink (da Binance e FTX) per determinare il "prezzo reale" dell'asset. Ciò aiuta a raggiungere uno slittamento pari a zero nell’esecuzione degli ordini di mercato.

Poiché GMX estrae semplicemente i prezzi dal CEX in tempo reale, fornisce ai trader la migliore esecuzione senza la necessità che gli arbitraggisti aggiustino le differenze di prezzo tra i diversi DEX. Gli LP sono inoltre protetti dalle perdite temporanee perché non devono sostenere i costi di determinazione del prezzo.

Principi di progettazione GMX

I titolari di GLP, in cambio dell'assunzione del rischio delta e del rischio di controparte (i trader vincono), riceveranno il 70% delle commissioni della piattaforma, il profitto dalle perdite dei trader ed esGMX, che è una questione di reciprocità.

Puntare i token GMX sulla piattaforma ti farà guadagnare il 30% delle commissioni della piattaforma, esGMX e punti moltiplicatori. esGMX è un modello di hosting simile al modello ve di CurveFinance, ma non ha un sistema di blocco rigido. Al contrario, se scegli di ricevere premi, esGMX verrà rilasciato linearmente per un anno.

I premi esGMX possono essere utilizzati in due modi: possono essere messi in staking come un normale GMX per guadagnare premi e possono diventare un token GMX entro 1 anno, come menzionato sopra.

Per mettere in staking i premi esGMX adesso, puoi ottenere esattamente gli stessi premi dello staking GMX normalmente: più esGMX, moltiplicatori e premi ETH/AVAX dalle commissioni della piattaforma.

Se desideri conferire esGMX entro 1 anno, non riceverai alcun premio e i principali token derivati ​​da esGMX (GLP o GMX) non potranno essere ritirati durante questo periodo, altrimenti esGMX verrà detratto proporzionalmente. Ad esempio, il 50% del prelievo del token principale = il 50% dei premi viene tagliato.

Cosa sono i punti moltiplicatori (MP)? Gli MP non sono GMX, ma possono guadagnare commissioni proprio come lo staking (tranne che gli MP non possono guadagnare più MP), fornendo così ai detentori di GMX a lungo termine aumentando il rendimento del bonus di staking GMX. Guadagna MP a un tasso fisso del 100% ogni secondo.

Percentuale di aumento = 100*(moltiplicatore dello staking)/(GMX impegnato + esGMX impegnato ovvero la proporzione di MP rispetto all'importo totale di GMX &esGMX impegnati dall'utente);

GMX guadagna commissioni attraverso:

1. Commissione di transazione: l'apertura/chiusura di una posizione è pari allo 0,1% della dimensione della posizione;

2. Commissione di swap: se è necessario uno swap alla chiusura di una posizione, verrà addebitato lo 0,2-0,8% della dimensione della garanzia dinamica;

3. Commissione di prestito: (beni presi in prestito/patrimoni GLP totali)*0,01%, accumulata ogni ora;

4. Commissioni dinamiche per il conio di GLP, la combustione di GLP o l'esecuzione di uno scambio, a seconda che tale azione aiuti a raggiungere il peso target di un asset specifico nell'indice GLP.

operare

Dopo essere entrati nell'interfaccia di trading, puoi effettuare ordini proprio come una normale piattaforma. È divisa in posizioni lunghe, posizioni corte e swap spot. Supporta una leva di 1-30x. Puoi vedere il prezzo della transazione e la liquidazione corrispondenti su questa interfaccia Informazioni dettagliate come prezzo e spese di gestione da pagare.

Dopo aver fatto clic per effettuare un ordine, verrà visualizzato il portafoglio per firmare la transazione. Poiché tutto è completato sulla blockchain, tutte le operazioni devono essere firmate e gestite direttamente tramite il portafoglio.

Dopo che l'ordine è stato effettuato con successo, il numero di posizione corrispondente apparirà sull'interfaccia della posizione. Potrai eseguire l'aggiustamento della leva finanziaria, il rifornimento del margine, la liquidazione e altre operazioni su questa posizione nella fase successiva.

Il processo complessivo della transazione è sostanzialmente simile a quello delle piattaforme tradizionali. La differenza sta nel fatto se i beneficiari della transazione sono il pubblico in generale o la piattaforma CEX e se tutti i processi sono completamente trasparenti e privi di informazioni false. A giudicare dall'esperienza dell'utente, ci sarà un certo ritardo, circa 5-10 secondi, nessuno slittamento, nessun pin e il tasso di finanziamento lungo è generalmente uguale o leggermente inferiore a quello della piattaforma BA. Puoi scegliere l'obiettivo di trading in base alla situazione.

Distribuzione dei gettoni

L'offerta attuale è di 9.308.144 GMX e la circolazione è di 8.884.693 GMX. Finora sono stati sbloccati 95 dollari USA. Il prezzo di punta è stato di 90 dollari USA, il 23 aprile. In termini di distribuzione delle partecipazioni valutarie, il team impiega ancora molto poco. Si tratta di un ottimo progetto basato su meccanismi. Poi ho controllato il TVL della catena e ho scoperto che ammontava a 480 milioni di dollari USA e che il volume delle transazioni giornaliere era di decine di milioni.

In conclusione, l'innovazione di GMX è il suo GLP. Tutti giocano in un grande pool, tutto è aperto e trasparente e si comprende appieno la situazione della controparte. Questo è completamente diverso da CEX ed è completamente basato sul Running on the catena, l’unico rischio potrebbe essere la credibilità del suo feed di prezzo Oracle e il processo decisionale collettivo dei detentori di GMX. È uno scambio che è molto coerente con il concetto di blockchain. L’attuale valore di mercato è relativamente basso, anche il TVL sulla catena è enorme e il volume degli scambi giornalieri è OK, quindi il progetto complessivo è molto buono e ha un grande potenziale Tuttavia, le coppie di trading attuali potrebbero essere relativamente piccole, ma dovrebbero migliorare sempre di più con gli aggiornamenti futuri.

In effetti, per coloro che sono investitori a lungo termine, è attualmente in una posizione relativamente bassa, perché i fondamenti del progetto in sé non sono problematici, ed è anche un ottimo progetto a breve termine c'è spazio per il declino, ma non sarà molto grande, ci sarà un supporto intorno a 33, ma dipende ancora dalla fluttuazione del mercato generale, ma a medio termine può ancora essere rialzista.