US Bank Aggiorna TeraWulf (WULF), Vede un Pivot Ottimista su Mining + AI
▪︎ KBW ha aggiornato TeraWulf (WULF) da Performance di Mercato a Performance Superiore
▪︎ Obiettivo di prezzo aumentato drasticamente: $9.50 → $24
▪︎ Prezzo attuale: ~$11.46
Perché KBW è ottimista 👇
▪︎ Il mercato sta sottovalutando il passaggio di WULF da un puro mining
$BTC a leasing di data center AI / HPC
▪︎ Forte pipeline di costruzione di 646MW visibile fino al 2027
▪︎ I leasing AI-HPC dovrebbero guidare +505% EBITDA CAGR (2025–2027)
▪︎ Un'inflessione nel ROIC potrebbe portare a un'espansione multipla (attualmente ~3.8x EV/EBITDA)
Catalizzatori chiave
▪︎ $3.2B Espansione del data center di New York
▪︎ $6.7B Accordi di leasing AI con Fluidstack
▪︎ Dipendenza ridotta da margini di mining BTC volatili
▪︎ La domanda di AI bilancia la pressione sul mining post-halving
Contesto
▪︎ WULF è sceso di ~35% dal suo massimo di 52 settimane, principalmente a causa della vendita a livello di settore
▪︎ KBW vede questo come un errore di valutazione, non fondamentali
▪︎ Contrasto: MARA ↓, RIOT ↑ leggermente — WULF si distingue per l'esposizione all'AI
Quadro generale
▪︎ I miner di Bitcoin si stanno evolvendo in infrastrutture di energia + calcolo
▪︎ AI + HPC potrebbero definire quali miner sopravvivranno dopo il 2026
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