唐华斑竹

CEX berukuran menengah antri lalu kolaps. Berdasarkan pengalaman masa lalu, ini adalah tanda-tanda pasar beruang mencapai titik terbawah. Bertahanlah, semuanya! Hadapi penurunan terakhir, hadapi malam paling gelap sebelum fajar! Bull market ada di depan! Bagikan sedikit semangat: kirimkan hadiah (red envelope) untuk semua orang. Cukup tinggalkan komentar di kolom komentar: “Lao Tang bilang bertahan” agar mendapatkan hadiah undian token airdrop. Kami akan mulai dengan 3800 hadiah dulu; kalau kurang, saya tambahkan lagi—dijamin semua orang dapat! Jangan lupa follow saya, sering-sering datang untuk klaim hadiah. #红包 $BNB

Binance akan menghentikan beberapa pasangan perdagangan margin pada 30 Juli 2026
Menurut pengumuman resmi, Binance Margin akan menghentikan pasangan perdagangan margin silang dan terisolasi seperti A/USDC, HIVE/USDC, ILV/USDC, NEWT/USDC, MOVE/USDC, dan lainnya pada 30 Juli 2026 pukul 06.00 (UTC). Mulai saat ini, pengguna tidak dapat lagi memindahkan aset ke akun margin terisolasi tersebut melalui mode transfer manual atau transfer otomatis. Pada 28 Juli pukul 06.00 (UTC), Binance akan menghentikan layanan pinjam-meminjam untuk pasangan perdagangan margin terisolasi yang disebutkan di atas. Pengguna perlu menutup posisi (close) atau memindahkan aset ke akun spot sebelum 30 Juli.$A

Orang Korea tidak memandang baik perusahaan Tiongkok; itu hal yang wajar.
Apakah pengguna Korea menjadi kekuatan utama untuk melakukan short atas perusahaan ChangXin Technology? Sementara alamat A.S. dan Tiongkok cenderung bullish

Pada 27 Juli, menurut data Allium, menjelang malam sebelum ChangXin Technology melantai, dompet CXMT yang dapat diatribusikan di Hyperliquid menunjukkan: dompet di Amerika Serikat, Tiongkok Hong Kong, dan daratan Tiongkok secara keseluruhan lebih condong ke posisi long; sedangkan dompet dengan label Korea menjadi pihak utama untuk melakukan short dalam sampel tersebut.

Di antaranya, dompet Korea memegang sekitar 760 ribu dolar AS dalam posisi kosong (short), dengan ukuran short sekitar 38 kali dari ukuran posisi long; dompet berlabel Taiwan juga condong short, dengan net short sekitar 329 ribu dolar AS.

Sisi long:

Dompet berlabel Amerika Serikat: memegang posisi long 1,6 juta dolar AS, short 345 ribu dolar AS, net long sekitar 1,255 juta dolar AS;

Dompet berlabel Tiongkok Hong Kong: memegang posisi long 1,3 juta dolar AS, short 431 ribu dolar AS, net long sekitar 869 ribu dolar AS;

Dompet berlabel daratan Tiongkok: hanya memegang posisi long 83 ribu dolar AS, short 16 ribu dolar AS, net long sekitar 67 ribu dolar AS.

Jika diasumsikan posisi short 760 ribu dolar AS pada dompet berlabel Korea semuanya dibuka sebelum pembukaan, dengan pembukaan seragam pada harga 6,48 dolar AS, setelah itu tidak ada penyesuaian posisi, dan semuanya dihitung menggunakan leverage 1x, maka kerugian teoritis pada posisi short sekitar 48.500 dolar AS, dengan tingkat kerugian sekitar 6,4%.

Catatan: Menurut dokumen Allium, dari total basis alamatnya, sekitar 25% alamat Hyperliquid dapat memperoleh atribusi negara; tingkat cakupan aktual dan distribusi keyakinan untuk sampel CXMT tidak diungkapkan. Label wilayah disimpulkan dari sinyal seperti keterkaitan on-chain, sumber dana, dan zona waktu aktivitas, sehingga tidak sama dengan kewarganegaraan sebenarnya dari pemegang atau lokasi real-time. OI juga tidak mewakili jumlah trader.$SOL

Ini gagal bayar sampai bangkrut 150 juta—masih perlu dikembalikan nggak? 26 tahun takut apa sih, keluar saja masih tetap pria jujur.
Seorang trader berusia 26 tahun di Hong Kong diduga melakukan penyelewengan 50 juta untuk berjudi pada ETF Hailisi, memakai leverage dua kali, rugi meledak 150 juta lalu ditangkap

Pada 27 Juli, seorang trader berusia 26 tahun di Hong Kong diduga menggunakan dana perusahaan sebesar 50 juta dolar Hong Kong tanpa izin sebagai margin, lalu membeli ETF Hailisi Long 2x Southern Dongying melalui pembiayaan dan pengungkit (leverage) dua kali. Akibat harga aset yang jatuh tajam, ia mengalami kerugian di atas kertas hingga 150 juta dolar Hong Kong. Saat ini ia telah ditangkap polisi dengan tuduhan dugaan pencurian.

Diketahui, trader tersebut melakukan transaksi dari 9 Januari hingga 20 Juli tahun ini. Ia memakai pokok 50 juta dolar Hong Kong yang ditambah pembiayaan margin untuk menggerakkan dana senilai beberapa ratus juta dolar Hong Kong guna memasang taruhan pada kenaikan Hailisi. Namun karena ETF tersebut adalah produk leverage dua kali, ketika pembiayaan berpengungkit ditambah leverage ETF, risikonya menjadi semakin berlipat ganda.

Data yang dipublikasikan menunjukkan bahwa ETF Southern Dongying Long 2x Hailisi dipengaruhi oleh kondisi pasar chip memori. Menjelang akhir Juni, harga ETF itu sempat naik hingga mencapai level tertinggi historis 193,65 dolar Hong Kong, lalu setelah itu sektor semikonduktor mengalami koreksi. Hingga 20 Juli, harganya turun menjadi 52,58 dolar Hong Kong, dengan penurunan kumulatif lebih dari 72%.

Saat ini posisi yang terlibat belum dipaksa ditutup (forced liquidation), sehingga total kerugian masih mungkin membesar seiring fluktuasi pasar. Kejadian ini menarik perhatian di kalangan komunitas keuangan di Central. Sebagian nasabah pialang yang terkait memilih menarik dana untuk menghindari risiko karena khawatir.

Diketahui, perusahaan yang terlibat, Zhifu Management Services Co., Ltd., bukanlah institusi berizin yang diawasi oleh Otoritas Sekuritas Hong Kong. Perusahaan sekuritas di bawah Grup Zhifu yang juga bernama Zhifu Securities telah merilis pernyataan bahwa pihak yang terlibat bukanlah karyawan perusahaan tersebut, dan kasus ini tidak ada kaitannya dengan Zhifu Securities. $BNB

Masih Binance ya!
Data: Sejak Juni, 77 platform perdagangan kripto mengalami net outflow hampir 1 miliar dolar, sementara Binance mencatat net inflow sebesar 36,9 juta dolar

Pada 27 Juli, menurut data CoinDesk Research, arus dana dari pasar kripto terus keluar sejak Juni. Secara total, 77 platform perdagangan di seluruh dunia mengalami net outflow sebesar hampir 1 miliar dolar. Sementara itu, hingga awal Juli, Binance masih mencatat net inflow sebesar 36,9 juta dolar, menjadi salah satu dari sedikit bursa terpusat yang mempertahankan arus dana net inflow.

Ketika volatilitas pasar meningkat, perhatian pengguna terhadap kemampuan bursa dalam hal cadangan aset, likuiditas, dan manajemen risiko ikut meningkat. Rasio cadangan Binance USDT dan USDC sama-sama dipertahankan di atas 100%, sehingga kondisi cadangannya dapat diverifikasi secara terbuka; dana keamanan SAFU dengan skala sekitar 1 miliar dolar juga disimpan di wallet publik yang bisa dicek di blockchain.

Selain itu, meskipun volume transaksi pasar secara keseluruhan menurun, Binance tetap mempertahankan pangsa sekitar 24% di pasar spot, 36% di pasar kontrak perpetual, serta sekitar 55% dari pangsa aset cadangan bursa terpusat.
Sejak Juni, dana pasar terus mengalir keluar dari bursa terpusat; total 77 platform mengalami net outflow hampir 1 miliar dolar, yang menunjukkan betapa sensitifnya pengguna terhadap keamanan aset dan kepatuhan hukum selama masa volatilitas. Dalam konteks ini, Binance mencatat net inflow sebesar 36,9 juta dolar, rasio cadangannya tetap di atas 100%, dan ukuran dana SAFU yang dapat dipantau secara publik sekitar 1 miliar dolar—data-data ini menguatkan narasi bahwa Binance adalah “pelabuhan aman”.
Meskipun volume transaksi secara keseluruhan menurun, Binance tetap menguasai sekitar 55% aset cadangan bursa terpusat. Proporsi ini jauh lebih tinggi dibanding pangsa pasar spot-nya yang 24%, yang menandakan banyak aset mengendap di sana dan bukan digunakan untuk transaksi yang aktif. Ini mungkin mengarah pada tren yang lebih dalam: dalam ketidakpastian pasar, platform-platform teratas sedang menjadi secara faktual semacam “bank kustodian di rantai”, dan konsentrasi pangsa aset cadangannya bisa jadi lebih mampu mencerminkan struktur kekuasaan industri yang sesungguhnya daripada sekadar porsi transaksi.$BNB

Militer AS tampaknya tidak terlalu mengikuti perintah presiden lagi? Trump akan semakin sulit
AS menghentikan serangan terhadap Iran: pejabat militer tertinggi menyebut aksinya telah mencapai batas efektivitas, Trump menghadapi pilihan eskalasi atau diplomasi

Pada 27 Juli, Komandan Komando Pusat AS (CENTCOM) Brad Cooper mengatakan bahwa operasi militer AS saat ini terhadap Iran telah mencapai «batas efektivitas», serta menyarankan untuk menghentikan pemboman terhadap target-target Iran di sekitar Selat Hormuz.

Laporan tersebut menyebut penilaian Cooper memengaruhi keputusan Presiden AS Donald Trump untuk menangguhkan operasi militer. Sejak Jumat pekan lalu, AS tidak melancarkan serangan baru, dan pihak Iran juga menghentikan operasi militer terhadap target di wilayah Teluk.

Diketahui, sebelumnya militer AS terus melancarkan serangan ke Iran selama hampir dua minggu, yang secara signifikan melemahkan penempatan militer Iran di sekitar Selat Hormuz. Sementara itu, Ketua Kepala Staf Gabungan AS Dan Kain mengatakan stok rudal pencegat AS sedang menurun, yang mungkin memengaruhi kemampuan AS untuk melindungi posisi sendiri serta posisi sekutunya.

Duta Besar AS untuk PBB, Mike Waalz, mengatakan bahwa gencatan senjata kali ini bertujuan «memberi ruang bagi diplomasi». Ia mengatakan, Trump sebelumnya telah mencoba jalur diplomatik dan kini berharap memberi kesempatan lagi untuk perundingan.

Selain itu, menurut laporan CBS, pejabat Iran bersama pihak Oman sedang berunding untuk memulihkan kesepakatan gencatan senjata, dan mereka telah membuat kemajuan dalam isu pembukaan kembali Selat Hormuz.

Di saat yang sama, AS dan Inggris berencana mengadakan pertemuan tingkat tinggi untuk membahas pembentukan aliansi internasional guna menjamin keamanan pelayaran di Selat Hormuz. Axios melaporkan bahwa pertemuan tersebut diperkirakan akan digelar di London, dan Menteri Pertahanan AS Hegzes, Dan Kain, serta pejabat lain kemungkinan akan hadir.

Namun, beberapa negara menyatakan bahwa mereka hanya akan mempertimbangkan untuk bergabung dengan aliansi pengawalan tersebut setelah pertempuran di Selat Hormuz berhenti. Pemerintahan Trump saat ini masih menghadapi pilihan krusial: melanjutkan eskalasi militer, mempertahankan gencatan senjata, atau mendorong penyelesaian melalui diplomasi. $BTC

Pre-IPO trade.xyz Longxin Technology “penetapan harga” terbukti sangat akurat: tim trade.xyz terkejut

Pada 27 Juli, pendiri trade.xyz @sershokunin menyatakan di platform X bahwa eksperimen penemuan harga Pre-IPO Longxin Technology (CXMT) di trade.xyz menunjukkan hasil yang lebih baik dari perkiraan.

Setelah itu, anggota tim trade.xyz @0xmev mengungkapkan bahwa harga pasar Pre-IPO CXMT hampir sepenuhnya menempel pada harga pembukaan spot, sehingga akurasi hasil penemuan harga bahkan melampaui ekspektasi tim sendiri; mereka pun merasa terkejut.$CXM.US

Baru saja menonton dorongan mengejutkan dari akun itu, dan saya terkejut—ternyata BitMEX, BitMax, dan BitMart bertiga berturut-turut bangkrut. Nama ketiganya benar-benar mirip sekali! Apakah ini benar ada semacam omongan mistis/“sisi gaib” tertentu? Lalu saya minta Deepseek untuk menganalisis keberuntungan/pertanda dari “BitM” di awal nama ketiga bursa yang bangkrut itu—dan hasilnya ternyata “di permukaan kecil keberuntungannya, tapi di baliknya besar kesialan!” AI ini beneran ngena banget. Sepertinya semuanya memang sudah ditakdirkan oleh langit $BB

长鑫存储（CXMT）1765 kali rasio laba terhadap harga (P/E) debut dan langsung dibuka turun drastis—nggak disorot beberapa kali memang agak nggak enak juga buat penonton. Baru buka posisi short kecil 3x dengan harga 7,26. Lihat apakah bisa nabung rokok. $CXM.US

ChangXin Storage setelah IPO memiliki pesanan jual terbesar mencapai 24,982 juta dolar AS; pada suatu alamat dipasang 1,425 juta lot pesanan jual
Setelah IPO ChangXin Storage, di suatu alamat saat ini terpasang 98 transaksi pesanan jual ChangXin Storage, dengan harga mencakup rentang 7,32 hingga 23 dolar AS, total terjual 1,425 juta lot, dengan nilai nominal sekitar 24,982 juta dolar AS. Alamat tersebut saat ini memegang 2,462.5 lot short call ChangXin Storage; jika pesanan jual di atas dieksekusi secara bertahap, maka ia akan semakin menambah eksposur short.

ChangXin Technology dengan nilai pasar 3.3 triliun yuan menjadi yang teratas di A-share, nilai transaksi hari pertama menembus 100 miliar yuan dan menciptakan rekor

Pemimpin industri DRAM (chip memori operasional) dalam negeri, ChangXin Technology, hari ini resmi melantai di STAR Market. Harga emisi adalah 8,66 yuan, saat pembukaan mencapai 49,50 yuan, dan saat ini diperdagangkan di 49,47 yuan, naik 471,36% dibanding harga emisi.

Dengan nilai pasar mencapai 3.3 triliun yuan, melampaui Bank of China, menjadikannya yang pertama di antara perusahaan-perusahaan A-share berdasarkan nilai pasar.

Nilai transaksi hari pertama menembus 100 miliar yuan, melampaui rekor 90 miliar yuan yang dibuat oleh East Money pada Oktober 2024, serta memperbarui rekor nilai transaksi harian saham individu di A-share.

Menggunakan konversi berdasarkan ketentuan statis pada pengumuman emisi tahun 2025, price-to-earnings (P/E) saat pembukaan ChangXin Technology sekitar 1.765 kali. Jika laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham yang diperkirakan perusahaan untuk paruh pertama tahun ini, yaitu 50 miliar hingga 57 miliar yuan, hanya dianualkan secara sederhana, maka menjadi sekitar 29 hingga 33 kali. Estimasi yang disebut terakhir hanyalah perkiraan kasar, dengan asumsi laba paruh kedua dapat mempertahankan level paruh pertama.

Dalam 5 hari perdagangan pertama setelah listing ChangXin Technology, tidak ada batasan kenaikan/penurunan harga harian; saham edisi pertama yang beredar hanya 6,73% dari total saham beredar, sehingga dalam jangka pendek harga saham masih dapat berfluktuasi sangat tajam. Untuk jangka menengah-panjang, hal yang perlu dilihat adalah harga DRAM, percepatan volume DDR5, pengembangan HBM, serta pembatasan perangkat eksternal. Nilai pasar 3 triliun yuan sudah bertaruh pada berlanjutnya prospek penyimpanan yang sangat baik. Jika siklus industri mendingin, laba dan valuasi dapat turun bersamaan.$CXT.US

Pasar saham sedang menggigil! Mahasiswa Korea menggunakan leverage 5x untuk trading saham dan meraih 300 juta won Korea! Kaya raya sampai kehabisan margin: dalam 28 hari, semalam jadi nol!

Kalian berani percaya? Modal 20 juta won, leverage 5x, dalam satu bulan bisa mencapai 300 juta won, lalu dalam waktu empat minggu semuanya kembali hangus—modal dan untung ikut ludes. Kamu mungkin mengira ini cuma cerita karangan. Tapi ini adalah pengalaman trading saham yang nyata dari seorang mahasiswa Korea berusia 24 tahun.

Belakangan, kasus ini viral di kalangan investasi. Banyak orang menonton sebagai hiburan, tapi setelah saya lihat, saya malah merasa merinding, karena saya merasa ini bukan sekadar orang tertentu kalah—ini adalah gambaran runtuhnya pesta leverage massal, yang di dalamnya tersimpan semua jurang maut paling mudah diinjak oleh para trader ritel.

Bukan kasus tunggal, ini gelombang liquidasi dari jutaan orang

Mahasiswa bernama Lee Seung-ho ini adalah mahasiswa yang modalnya 20 juta won Korea, uang hasil menabung selama wajib militer. Di aplikasi trading, dia hanya menekan satu tombol untuk mengaktifkan leverage 5x, lalu menginvestasikan seluruh dana-nya dengan taruhan pada sektor semikonduktor. Dia kebetulan bertepatan dengan tren AI pada paruh pertama tahun ini; akun pada puncaknya sempat melonjak hingga hampir 300 juta won Korea—tepatnya naik 15 kali lipat. Bahkan sekuritasnya mengirimkan hadiah untuknya sebagai pelanggan VIP. Namun hasilnya, di akhir Mei, pasar berbalik. Dalam waktu empat minggu, seluruh kekayaan di akun menguap, bahkan modal awal pun ikut lenyap. Kalian ingin tahu? Dalam waktu singkat 4 minggu, semuanya menguap—sampai harus membayar kembali utang ke sekuritas. Dia sendiri bilang, "Saya benar-benar tidak bisa bernapas."

Sampai di sini, kalian mungkin berpikir, "Dia sial banget." Tapi yang mau saya katakan adalah: dia justru terlalu beruntung—dan itu yang menjadi awal tragedi. Tapi saya yakin dia sama sekali bukan satu-satunya. Tahun ini, kegilaan leverage di pasar saham Korea sudah sampai tingkat yang keterlaluan. Menjelang akhir Mei tahun ini, regulator menyetujui secara langsung 16 ETF leverage 2x yang terikat pada Samsung dan SK Hynix. Instrumen leverage yang awalnya hanya bisa disentuh oleh investor profesional, kini dibuka tanpa syarat batasan apa pun untuk semua trader ritel. Dalam hitungan beberapa minggu saja, ukuran produk-produk ini naik dari 3 miliar dolar AS menjadi 9,1 miliar dolar AS. 92% pembelinya adalah trader ritel biasa. $SOL

Desentralisasi adalah proyek-proyek di dunia kripto—lagi-lagi ada yang jatuh.
Storj Labs mengajukan Bab 11 kebangkrutan untuk reorganisasi di AS, bisnis akan tetap beroperasi
Proyek cloud storage terdesentralisasi Storj—induknya, Storj Labs—mengumumkan telah mengajukan secara sukarela untuk reorganisasi kebangkrutan berdasarkan Bab 11 dari Undang-Undang Kepailitan AS, dengan tujuan menyelesaikan utang-utang historis dan melanjutkan operasional.

Storj Labs menyatakan bahwa selama masa reorganisasi, bisnis akan tetap berjalan seperti biasa, tidak akan menghentikan layanan kepada pelanggan, dan direncanakan kepemilikan perusahaan yang telah direstruktur akan dimiliki bersama oleh manajemen, komunitas, pemegang token STORJ, serta para investor.

Storj didirikan pada 2014, merupakan jaringan penyimpanan terdesentralisasi; pengguna dapat menyediakan layanan penyimpanan cloud kepada pelanggan global melalui berbagi ruang hard disk yang tidak terpakai, serta menggunakan token STORJ untuk insentif dan pembayaran. $SOL

Bisakah Nomura kali ini benar?!
Nomura Sekuritas memberikan target harga 116 yuan untuk Tech Semiconductor Changxin (CXMT), yang sesuai dengan valuasi pasar sebesar 7,76 triliun yuan RMB
Pada 27 Juli, Nomura Sekuritas memulai liputan terhadap Changxin Tech (CXMT), memberikan target harga 116 yuan, yang setara dengan rasio laba 20 kali.

Valuasi ini adalah dua kali dari valuasi Micron, yang berarti harga saham Changxin naik sekitar 13,4 kali dibandingkan harga saat IPO, yang sesuai dengan valuasi pasar sekitar 7,76 triliun yuan RMB. $CXM.US

Jika dia benar, berapa banyak orang yang akan mengalami margin call dan bangkrut?!
Hiu paus (whale) dengan leverage 40x melakukan short pada Long鑫 Technology (CXMT), dengan rencana menurunkan ke kisaran 13 hingga 30 yuan untuk menutup posisi.
Menurut pemantauan Yu Jin, sejak kemarin seorang whale terus melakukan short pada Long鑫 Technology (CXMT); saat ini ukuran posisi shortnya telah mencapai sekitar 18 juta dolar AS, dengan harga rata-rata saat membuka sekitar 6,4 dolar AS (sekitar 43 yuan).

Alamat ini sebelumnya telah memasang order penutupan (close) untuk posisi short tersebut, dengan rentang harga 2 hingga 4,5 dolar AS (sekitar 13 hingga 30 yuan). Harga kontrak pra-pasar Long鑫 Technology sempat naik hingga 7 dolar AS, menyebabkan whale ini saat ini mengalami floating loss sekitar 1,4 juta dolar AS.$AAPL.US

Ayo kita ngobrol bagaimana melakukan arbitrase?
Jiang Zhuoer: Ruang arbitrase untuk Changxin Technology telah menghilang; harga penawaran (lelang) 50 yuan sudah mendekati harga yang sesuai dengan HYPE.
Jiang Zhuoer dalam postingannya menyatakan bahwa Changxin Technology “sudah tidak bisa dimainkan lagi”. Ia mengatakan, harga awal saat lelang dimulai adalah 50 yuan, sedangkan harga HYPE 6,76 dolar AS dikalikan kurs 6,73 menghasilkan sekitar 45,49 yuan.

Jiang Zhuoer menyebutkan bahwa saat ini tidak bisa membeli maupun melakukan arbitrase.$CX.US

CZ menanggapi gejolak industri dan memuji cuitan “sinyal banteng kembali”: utamakan keamanan aset pengguna, sarankan self-custody
Pendiri Binance, CZ, di platform X menanggapi penghentian layanan Bitmart sekaligus memuji cuitan “sinyal banteng kembali”. Ia mengatakan, industri kembali menghadapi masa-masa sulit, tetapi sejauh ini tampaknya peristiwa terkait sedang berjalan dengan tertib, dan pengguna tetap dapat menarik aset mereka.

CZ menekankan bahwa pada saat kondisi pasar tidak pasti, pengguna harus lebih fokus pada keamanan aset, bukan sekadar mengejar keuntungan jangka pendek. Selain itu, saat menanggapi “mengapa tidak membeli CEX kecil”, CZ menyatakan bahwa akuisisi bursa terpusat berbeda dari bisnis lain; begitu akuisisi selesai dan terjadi serangan peretasan, akan sulit untuk menentukan apakah celah tersebut merupakan backdoor yang ditinggalkan tim lama atau masalah baru, sehingga risiko keamanan dan kepatuhan menjadi lebih tinggi. Ia menegaskan bahwa akuisisi CEX tetap mungkin, tetapi proses due diligence dan manajemen risiko jauh lebih kompleks.$BNB

Minggu akhir pekan sangat ramai, “Bursa antrean hingga gulung tikar” jadi topik hangat. Tidak ada tekanan kebijakan, tidak ada serangan peretas—tiba-tiba satu per satu tutup, apa penyebabnya?

Saya tidak paham operasional bursa, tapi sebagai penggemar koin lama yang sudah lebih dari sepuluh tahun, saya merasa secara intuitif: seharusnya tidak menghasilkan untung, bahkan rugi. Katakanlah menghasilkan 10.000 sampai 10.000-an, siapa pun yang buka usaha pasti untuk cari untung. Setiap hari baru bangun, banyak sekali orang menunggu gajian, dan banyak sekali biaya hidup sehari-hari—kalau tidak untung, bagaimana bisa bertahan?

Saya rasa bursa punya dua sumber pendapatan besar. Pertama, dari biaya transaksi yang dibayar para trader. Tapi uang ini sekarang sulit diperoleh. Bear market sudah terlalu lama: orang masuk lalu terjebak, dipotong kerugian, efek menghasilkan uang terlalu rendah. Ditambah lagi pasar saham lagi melesat, pendatang baru tidak datang, sementara para lama disingkirkan atau tertarik ke pasar saham—akhirnya tidak ada yang bertransaksi, jadi tidak mungkin bisa dapat keuntungan dari biaya transaksi.

Sumber pendapatan kedua, seharusnya dari biaya listing/token sale seperti proyek penerbitan koin. Saat bear market, proyek-proyek di kripto sulit dapat pendanaan; proyek yang melakukan penerbitan juga berkurang. Di sisi lain, bursa-bursa besar di puncak terus gencar mengutamakan Alpha, sehingga mereka menjadi pilihan utama untuk proyek-proyek baru saat mau listing. Akibatnya, bursa menengah pun tidak bisa banyak dapat uang dari listing proyek.

Jadi, tidak dapat untung dari biaya transaksi, juga tidak dapat uang dari biaya listing. Sementara bursa menengah-mapan pun besar-besaran, tiap hari makan modal lama—bagaimana bisa bertahan? Lihat saja bear market yang bahkan belum kelihatan ujungnya. Maka hanya tersisa satu jalan: tutup demi menghindari kerugian lebih lanjut.

Menurut pengalaman sebelumnya, setiap kali bursa-bursa akhirnya tidak sanggup dan berhenti beroperasi, biasanya itu adalah sinyal bahwa bear market sudah di titik terbawah. Saya juga tidak tahu apakah pengalaman lama ini kali ini masih bisa manjur. Mari kita berdoa bersama. $BMT

Mungkin Lu Yieting juga tidak menyangka, pada hari pertama penggabungan saham, harga saham Faraday Future langsung anjlok, dengan penurunan hingga 39,66%!
Awalnya, setelah menerapkan reverse stock split 150 banding 1, harga saham Faraday Future menjadi 10,755 dolar. Namun, begitu pasar dibuka saja, saham sudah mulai turun dengan volume yang tinggi. Saat penutupan, harga saham hanya tinggal 6,49 dolar, bahkan nilai pasarnya pun hanya sekitar lebih dari 16 juta dolar.
Bagaimanapun, kali ini Lu Yieting memang benar-benar mengingkari janji. Saat harga saham Faraday Future belum turun ke zona risiko delisting di bawah 1 dolar, Lu Yieting berkali-kali menyatakan bahwa ia tidak akan melakukan penggabungan saham. Tetapi di tengah prospek yang dinilai cukup baik untuk model kendaraan FX generasi baru serta robot EAI, harga saham Faraday Future tetap terus merosot, dan kini sudah berada di kondisi berbahaya: jika tidak melakukan penggabungan saham, perusahaan bisa terancam delisting. Dan demi mempertahankan status pencatatan Faraday Future, mungkin Lu Yieting tak memikirkan terlalu banyak hal lain.
Tapi terus terang, sejak Faraday Future melantai, kinerjanya memang sangat buruk. Jika dihitung dengan basis penyesuaian (restorsi), harga saham Faraday Future tertinggi bisa mencapai 29,88 juta dolar. Artinya, bila saat perusahaan IPO investor menanam 29,88 juta dolar, maka sekarang nilai investasi itu tinggal 6,49 dolar. Penurunan seperti ini mungkin sudah sulit untuk digambarkan dengan kata-kata.
Namun ini belum yang terburuk. Yang paling buruk adalah seiring nilai pasar Faraday Future terus turun, kesulitan pendanaan juga akan meningkat. Dengan nilai pasar hanya sekitar puluhan juta dolar saja, tampaknya sulit untuk mendapatkan pendanaan lebih dari puluhan juta dolar; dan ini mungkin merupakan hasil yang tidak diinginkan Lu Yieting.
Kesimpulannya, mungkin inilah salah satu momen paling krisis sejak Faraday Future berdiri. Tinggal dilihat apakah Lu Yieting masih bisa membalikkan keadaan lagi. Tekanannya memang tidak kecil, ya. $FF.US