Steven_Research

Terima kasih @Binance Square Official dan gelar peneliti independen 2025

Terima kasih kepada para bos @CZ @Yi He @Richard Teng

Terima kasih kepada para bos @Daniel Zou (DZ) 🔶 dan Francis, dan @Nyan 7

Telah ada satu tahun 2025 dengan banyak emosi dan kenangan yang berarti dengan crypto dan Binance!

Ada banyak teman baru, hasil investasi yang efektif, menambah banyak pemahaman tentang industri, memiliki mitra dan rekan kerja yang dapat dipercaya!

Mari kita menuju 2026 dengan proyeksi baru! Kita akan lebih bersemangat lagi! Sangat optimis terhadap Binance! 😍

Selamat tahun baru 2026!

BITCOIN SAAT INI PALING MURAH DALAM SEJARAH DIBANDINGKAN EMAS DAN NASDAQ

Blockworks Research baru-baru ini merilis sebuah laporan yang menyatakan bahwa $BTC sedang mendekati area titik terendah setelah turun hingga 40 minggu, dan penilaiannya terhadap Nasdaq maupun Gold semuanya berada di zona rendah secara historis

1. BTC saat ini merupakan yang termurah dalam sejarah dibandingkan Nasdaq

- Laporan menggunakan rasio Nasdaq 100 / BTC yang dikombinasikan dengan RSI pada timeframe mingguan. Hasilnya menunjukkan bahwa BTC saat ini mencatat kondisi oversold paling kuat yang pernah terjadi dibandingkan Nasdaq sepanjang seluruh data historis.

=> Dalam siklus-siklus sebelumnya (2015, 2019, dan 2022), sinyal serupa juga muncul mendekati area dasar Bitcoin. Namun, keunggulan indikator ini terutama terlihat pada horizon 1–3 tahun, bukan pada beberapa bulan berikutnya.

2. BTC juga merupakan yang termurah dalam sejarah dibandingkan emas

- Sinyal serupa diterapkan pada rasio Gold / BTC. Menurut laporan, Februari 2026 menandai kali pertama emas dihargai paling tinggi dibandingkan Bitcoin dalam sejarah pasangan aset ini.

=> Di masa lalu, setiap kali sinyal ini muncul, Bitcoin kemudian tampil lebih unggul daripada emas pada tahun-tahun berikutnya.

3. Meski demikian, data ini masih perlu waktu untuk membuktikan

- Data hanya didasarkan pada 3–4 siklus, sehingga ukuran sampelnya masih tergolong kecil. Indikator-indikator tersebut tidak sepenuhnya independen, karena semuanya mencerminkan fakta bahwa Bitcoin telah mengalami penurunan tajam dalam waktu yang panjang

- Siklus saat ini berbeda secara signifikan karena hadirnya ETF Bitcoin, arus dana institusional, kas/bendahara perusahaan, dan pasar derivatif yang berkembang jauh lebih matang.

- Jika model-model historis terus menunjukkan efektivitas, periode dari sekarang hingga akhir tahun 2026 bisa menjadi salah satu zona akumulasi yang paling menarik dalam siklus saat ini. Sebaliknya, jika siklus ini bergerak berbeda dari siklus-siklus sebelumnya, ini juga akan menjadi sebuah ujian

Q2/2026 TIẾP TỤC LÀ MỘT QUÝ KHÓ KHĂN CỦA THỊ TRƯỜNG CRYPTO - ĐIỂM SÁNG Ở PREDICTION & TOKENIZED COLLECTIBLES

CoinGecko baru saja merilis laporan Q2/2026 dengan beberapa poin yang patut diperhatikan:

- Total kapitalisasi pasar crypto turun 12,6%, menjadi 2,1 triliun USD, menandai kuartal penurunan ketiga berturut-turut. Likuiditas juga melemah saat volume transaksi turun hampir 21%.

- Stablecoin untuk pertama kalinya menyusut sejak Q3/2023; kapitalisasi turun menjadi 305 miliar USD, mencerminkan arus dana yang keluar dari pasar.

- Spot CEX turun tajam, volume transaksi turun hampir 28%, sementara Perpetual Futures turun hanya sekitar 10%, menunjukkan bahwa kebutuhan penggunaan leverage masih ada.

- Prediction Market menjadi sorotan kuartal ini ketika volume transaksi meningkat hampir 49%, mencapai rekor tertinggi baru pada bulan Juni.

- Tokenized Collectibles terus tumbuh kuat dan menjadi salah satu narrative yang paling menonjol di pasar.

*Ringkasan:

- Q2 menunjukkan pasar masih berada pada fase penarikan likuiditas dan terjadi diferensiasi.

- Arus dana tidak hilang, melainkan bergeser ke area-area yang memiliki cerita pertumbuhan yang jelas seperti Prediction Markets, Tokenized Collectibles, dan beberapa altcoin tertentu, alih-alih menyebar ke seluruh pasar.

Strategy telah meningkatkan Cadangan USD mereka menjadi 225 juta USD. Sejak 19/7/2026, mereka memiliki ₿843.775 dalam Cadangan $BTC dan 3,2 miliar USD dalam Cadangan USD

Ini adalah minggu ke-4 berturut-turut di mana Strategy tidak membeli BTC lagi. Dan mereka juga tidak menjual BTC lagi

BASE RESMI MENINGGALKAN SOCIAL UNTUK BERFOKUS PADA PEMBANGUNAN INFRASTRUKTUR KEUANGAN

Jesse Pollak (Founder Base) baru saja mengakui bahwa strategi pengembangan social products dan content coins adalah keputusan yang keliru, yang membuat Base kehilangan banyak waktu dan melewatkan tren penting di pasar.

Berikut poin-poin yang perlu diperhatikan:

1. Jesse Pollak mengakui kesalahan
karena terlalu fokus pada social dan creator economy, sementara segmen seperti Perpetuals, Prediction Markets, Tokenization, dan Stablecoin Payments justru tumbuh dengan kuat.

2. Base App diserahkan kembali
kepada Coinbase, dengan Cobie (Founder Echo) yang akan bertanggung jawab atas pengembangan produk ke depannya.

3. Jesse tidak lagi fokus
pada aplikasi, melainkan mengalokasikan seluruh sumber daya untuk membangun blockchain Base agar menjadi infrastruktur bagi keuangan global.

*3 prioritas besar Base pada tahun 2026:

- Perluasan Trading (termasuk tokenized stocks, app coins...).

- Mengembangkan pembayaran dengan stablecoin dalam skala global.

- Membangun infrastruktur untuk AI Agents yang menggunakan pembayaran crypto-native.

=> Ternyata ini merupakan langkah pengumuman terakhir dalam proses pergeseran arah yang telah terjadi sejak awal tahun:

- Januari 2026:
Base beralih dari social-first menjadi trading-first.

- Februari 2026:
Jesse mengakui telah melangkah terlalu jauh dengan creator economy.

- Setelah itu, juga mengonfirmasi bahwa content coins gagal dan memutuskan untuk menghentikan program Creator Rewards.

=> Hingga saat ini, Base secara resmi meninggalkan arah social untuk sepenuhnya fokus pada infrastruktur keuangan.

=> Jesse mengatakan bahwa tujuan jangka panjang Base adalah bersaing dengan platform seperti Stripe, sekaligus menjadi blockchain tempat arus uang global dapat dibayarkan dan beredar di masa depan.

Strategi untuk pengumuman kenaikan USD Reserve sebesar $450 juta menjadi total $3,0 miliar, sementara kepemilikan $BTC tetap tidak berubah di tingkat ₿843,775

Mereka tidak menjual dan juga tidak membeli BTC lagi; ini adalah minggu ketiga berturut-turut mereka tidak menambah pembelian BTC

BNB CHAIN SEGERA MELUNCURKAN LAYER1 BARU DENGAN KECEPATAN TINGGI, KHUSUS UNTUK AI AGENT

$BNB Chain baru saja mengumumkan roadmap H2/2026 dengan rencana membangun Layer 1 yang sepenuhnya baru, berfokus pada Agentic Trading dan High-Frequency Trading (HFT). Ini akan menjadi blockchain ke-4 dalam ekosistem, berjalan paralel dengan BSC, opBNB, dan Greenfield

- Hal yang paling menonjol adalah chain baru menetapkan target pre-confirmation di bawah 50ms, lebih dari 100.000 TPS, serta block finality di bawah 1 detik. Jika target ini tercapai, pengalaman bertransaksi di blockchain akan mendekati level bursa CEX, namun tetap mempertahankan sifat terdesentralisasi.

- Dari sisi teknis, BNB Chain memperkenalkan TxStream—mekanisme penghapusan public mempool untuk mengurangi latensi dan membatasi berbagai bentuk MEV seperti sandwich attack. Selain itu ada PriorityLane yang memungkinkan memprioritaskan block space untuk layanan penting seperti oracle, liquidations, atau cross-chain bridge.

- Tidak hanya dari sisi performa, roadmap kali ini juga menunjukkan bahwa BNB Chain tengah bersiap untuk fase jangka panjang dengan Native Privacy (transaksi aman yang dapat diungkapkan secara selektif untuk memenuhi kebutuhan kepatuhan) serta Post-Quantum Readiness.

=> Menurut roadmap, testnet diperkirakan akan diluncurkan pada akhir tahun 2026 dan mainnet pada awal tahun 2027. BSC tetap akan berperan sebagai lapisan settlement, sementara BNB terus menjadi aset bersama untuk seluruh ekosistem.

=> Pandangan saya: Ini adalah langkah yang menunjukkan bahwa BNB Chain tidak lagi sekadar bersaing di bidang DeFi atau EVM, melainkan mengarah menjadi infrastruktur untuk AI Economy. Ketika AI Agents semakin banyak terlibat dalam transaksi dan pengoperasian on-chain, kecepatan pemrosesan serta pengalaman pengguna akan menjadi keunggulan kompetitif yang penting.

*Melihat para builder yang mereka prioritaskan, kita bisa memahami bahwa ekonomi Ai Agent, anti-kuantum,... akan memiliki peran besar

Whale sedang Long, Retail masih Bearish – Sinyal yang patut diperhatikan tetapi belum saatnya terlalu antusias

Indeks Whale vs Retail Delta sedang berbalik kembali ke area positif, menunjukkan para pelaku besar telah mulai menutup Short dan meningkatkan posisi Long, sementara sebagian besar investor ritel masih condong pada skenario penurunan.

Hal yang menarik adalah Bitcoin $BTC tampil lebih menonjol dibanding sebagian besar altcoin, dengan Delta meningkat tajam tepat setelah terjadi penyesuaian menuju kisaran ~58.000 USD. Sementara itu, sebagian besar altcoin baru hanya memantul ringan atau masih berada dalam kondisi netral.

Ini merupakan sinyal yang cukup familiar dalam kripto. Arus uang besar biasanya kembali ke BTC terlebih dahulu, lalu baru menyebar ke altcoin jika tren sudah terkonfirmasi.

Namun, perlu dicatat bahwa Whale vs Retail Delta hanya mencerminkan positioning di pasar derivatif, tidak berarti paus sedang melakukan akumulasi jangka panjang. Mereka bisa saja hanya melakukan trading jangka pendek atau memanfaatkan lonjakan short squeeze.

Pandangan saya: Ini adalah sinyal positif untuk Bitcoin dalam jangka pendek hingga menengah, tetapi belum cukup untuk mengonfirmasi munculnya uptrend baru.

Kesimpulan: Smart Money memiliki pandangan yang lebih positif dibanding Retail dalam jangka pendek

Strategi ₿ mengumumkan telah menjual 3,588 $BTC untuk mengumpulkan 216 juta USD guna mendanai saham-saham yang memberikan dividen perusahaan, saat ini masih memegang 843,775 ₿ dan 2.55 miliar USD.

DANA KAS SEDANG MEMBELI BITCOIN DENGAN CEPAT 2 KALI KECEPATAN PENAMBANGAN

Data terbaru dari BTCtreasuries menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan yang terdaftar terus mengakumulasi Bitcoin dengan kecepatan yang sangat kuat, meskipun pasar baru saja melewati salah satu periode koreksi terbesar dalam siklus saat ini.

- Perusahaan-perusahaan terdaftar telah membeli bersih 166.984 $BTC sejak awal tahun 2026.

- Pada periode yang sama, hanya sekitar 81.153 BTC yang baru ditambang.

=> Rata-rata perusahaan membeli sekitar 912 BTC per hari, lebih tinggi dari 2 kali pasokan baru.

*Di antaranya, Ark Invest masih membeli lebih dari 75 juta USD saham terkait kripto, termasuk:

- Cb: 44 juta USD

- Circle: 25,25 juta USD

- Bullish: 8,2 juta USD
=> Meskipun pasar mendapat tekanan dari ETF outflow, arus dana perusahaan tetap menyerap jumlah Bitcoin yang lebih besar daripada pasokan baru.

HAMPIR 9,5 MIIAR USD STABLECOIN TELAH DIKELUARKAN DARI PASAR HANYA DALAM 1 BULAN

Sejak tanggal 8/5 hingga 28/6/2026, total pasokan dari stablecoin-stablecoin besar telah turun sekitar 9,45 miliar USD, dengan sebagian besar berasal dari $USDT dan $USDC . Hanya dalam minggu terdekat, pasar mencatat tambahan sekitar 2,12 miliar USD net outflow.

- Hingga bulan 05/2026, jumlah stablecoin di pasar masih meningkat dan mencapai level tertinggi 322 miliar USD, namun setelah itu hingga sekarang, penarikan bersih (rút ròng) stablecoin mencapai tingkat yang cukup mencolok

1. Bagaimana Net Outflow diukur?

*Arus dana stablecoin umumnya dipantau melalui aktivitas mint dan burn dari penerbit seperti Tether dan Circle.

- Ketika penerbit menerbitkan (Mint) stablecoin tambahan => Pasokan beredar meningkat => Arus dana baru sedang masuk ke pasar.

- Ketika penerbit menarik kembali dan membakar (Burn) stablecoin => Pasokan beredar berkurang => Investor menukar stablecoin dengan mata uang fiat, sehingga menghasilkan net outflow.

=> Oleh karena itu, perubahan dalam Circulating Supply biasanya cukup mencerminkan apakah arus dana sedang masuk ke atau keluar dari pasar kripto.

2. Hampir 9,5 miliar USD telah keluar dari pasar dalam waktu kurang dari 2 bulan

- Total net outflow dari 8/5 hingga 28/6/2026 mencapai sekitar 9,445 miliar USD.

- Khusus untuk minggu terdekat, tercatat sekitar 2,119 miliar USD yang terus ditarik dari pasar.

- Sebagian besar stablecoin yang ditarik berasal dari USDT dan USDC.

=> Ini adalah penurunan yang cukup besar dalam waktu singkat, yang menunjukkan likuiditas seluruh pasar cenderung menyempit setelah fase pertumbuhan kuat di awal tahun.

- Bagaimana pendapat para rekan-rekan semua? Apakah ini menjadi awal dari rangkaian penarikan modal yang panjang seperti pada tahun 2022, atau hanya sementara dan segera kembali?