samuel-silver

#BinanceTurns8 Bergabunglah dengan kami untuk perayaan #BinanceTurns8 dan menangkan bagian hingga 888 888 $ dalam BNB! https://www.binance.com/activity/binance-turns-8?ref=GRO_19600_P4FFO

#BinanceTurns8 Bergabunglah dengan kami untuk merayakan #BinanceTurns8 dan menangkan bagian hingga 888 888 $ dalam BNB ! https://www.binance.com/activity/binance-turns-8?ref=GRO_19600_P4FFO

efisiensi
Uji efisiensi pasar melihat apakah strategi investasi tertentu menghasilkan
pengembalian berlebih. Beberapa uji juga mempertimbangkan biaya transaksi dan kelayakan eksekusi.
Karena pengembalian berlebih pada investasi adalah perbedaan antara pengembalian aktual dan yang diharapkan
pada investasi tersebut, terdapat implisit dalam setiap uji efisiensi pasar suatu model untuk
pengembalian yang diharapkan ini. Dalam beberapa kasus, pengembalian yang diharapkan menyesuaikan untuk risiko menggunakan model
penetapan harga aset modal atau model penetapan harga arbitrase, dan dalam kasus lain pengembalian yang diharapkan didasarkan
pada pengembalian investasi serupa atau setara. Dalam setiap kasus, uji efisiensi pasar
adalah uji bersama efisiensi pasar dan efektivitas model yang digunakan untuk pengembalian yang diharapkan.
Ketika ada bukti pengembalian berlebih dalam uji efisiensi pasar, ini dapat menunjukkan bahwa
pasar tidak efisien atau bahwa model yang digunakan untuk menghitung pengembalian yang diharapkan salah atau keduanya.
Meskipun ini mungkin tampak menyajikan dilema yang tidak dapat dipecahkan, jika kesimpulan studi tersebut
tidak sensitif terhadap spesifikasi model yang berbeda, maka jauh lebih mungkin bahwa hasilnya dipengaruhi oleh
ketidakefisienan pasar yang sebenarnya dan bukan hanya oleh spesifikasi model yang salah.

2
lebih mungkin memiliki saham yang tertekan nilainya. Mengingat ukuran universum saham, ini tidak
hanya menghemat waktu bagi analis, tetapi juga secara signifikan meningkatkan kemungkinan menemukan saham yang tertekan dan
terlalu menghargai. Misalnya, beberapa studi efisiensi menyarankan bahwa saham yang 'diabaikan' oleh investor institusi lebih mungkin
untuk tertekan nilainya dan menghasilkan kelebihan
pengembalian. Sebuah strategi yang menyaring perusahaan untuk investasi institusi yang rendah (sebagai persentase dari
saham yang beredar) dapat menghasilkan sub-sampel perusahaan yang diabaikan, yang kemudian dapat dinilai
menggunakan model penilaian, untuk mencapai portofolio perusahaan yang tertekan nilainya. Jika penelitian ini
benar, kemungkinan menemukan perusahaan yang tertekan nilainya harus meningkat dalam sub-sampel ini.
Apa itu pasar yang efisien?
Pasar yang efisien adalah pasar di mana harga pasar adalah estimasi yang tidak bias dari nilai
sebenarnya dari investasi. Tersirat dalam derivasi ini adalah beberapa konsep kunci -
(a) Bertentangan dengan pandangan umum, efisiensi pasar tidak memerlukan bahwa harga pasar sama
dengan nilai sebenarnya pada setiap titik waktu. Yang dibutuhkan hanyalah bahwa kesalahan dalam harga pasar tidak
berbias, yaitu, bahwa harga dapat lebih besar atau lebih kecil dari nilai sebenarnya, selama penyimpangan ini
acak1.
(b) Fakta bahwa penyimpangan dari nilai sebenarnya adalah acak menyiratkan, dalam arti kasar, bahwa
ada kemungkinan yang sama bahwa saham tertekan atau terlalu dihargai pada setiap titik waktu, dan bahwa
penyimpangan ini tidak berkorelasi dengan variabel yang dapat diamati. Misalnya, dalam pasar yang efisien,
saham dengan rasio PE yang lebih rendah seharusnya tidak lebih atau kurang mungkin untuk tertekan nilainya
daripada saham dengan rasio PE yang tinggi.
(c) Jika penyimpangan harga pasar dari nilai sebenarnya adalah acak, maka tidak ada kelompok
investor yang seharusnya dapat secara konsisten menemukan saham yang tertekan atau terlalu dihargai menggunakan strategi
investasi apa pun.

1 Acak menyiratkan bahwa ada kemungkinan yang sama bahwa saham tertekan atau terlalu dihargai pada setiap titik waktu.

1
BAB 6
EFISIENSI PASAR – DEFINISI, UJI DAN BUKTI
Apa itu pasar yang efisien? Apa implikasinya untuk investasi dan model valuasi
? Jelas, efisiensi pasar adalah konsep yang kontroversial dan menarik pandangan yang kuat,
pro dan kon, sebagian karena perbedaan antara individu tentang apa artinya sebenarnya,
dan sebagian karena ini adalah kepercayaan inti yang sebagian besar menentukan bagaimana seorang
investor mendekati investasi. Bab ini memberikan definisi sederhana tentang efisiensi pasar,
mempertimbangkan implikasi dari pasar yang efisien bagi investor dan merangkum beberapa
pendekatan dasar yang digunakan untuk menguji skema investasi, dengan demikian membuktikan atau
membantah efisiensi pasar. Ini juga memberikan ringkasan dari penelitian yang banyak tentang apakah
pasar efisien.
Efisiensi Pasar dan Valuasi Investasi
Pertanyaan tentang apakah pasar efisien, dan jika tidak, di mana ketidakefisienan itu,
merupakan hal yang penting dalam valuasi investasi. Jika pasar memang efisien, harga pasar memberikan
perkiraan nilai terbaik, dan proses valuasi menjadi salah satu yang membenarkan harga pasar. Jika pasar
tidak efisien, harga pasar mungkin menyimpang dari nilai sebenarnya, dan proses valuasi ditujukan untuk
mendapatkan perkiraan yang wajar dari nilai ini. Mereka yang melakukan valuasi dengan baik, maka,
akan dapat menghasilkan 'pengembalian' yang 'lebih tinggi' dibandingkan investor lain,
karena kemampuan mereka untuk menemukan perusahaan yang undervalued dan overvalued. Untuk
mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi ini, meskipun, pasar harus memperbaiki kesalahan mereka –
yaitu, menjadi efisien – seiring waktu. Apakah koreksi ini terjadi dalam enam bulan atau lima tahun
akan memiliki dampak yang mendalam pada pendekatan valuasi mana yang dipilih oleh seorang investor
untuk digunakan dan jangka waktu yang diperlukan untuk berhasil.
Ada juga banyak yang dapat dipelajari dari studi tentang efisiensi pasar, yang
menyoroti segmen-segmen di mana pasar tampaknya tidak efisien. 'Ketidakefisienan' ini dapat
menyediakan dasar untuk menyaring jagat saham untuk menghasilkan sub-sampel yang

#BinancePizza pizza 4 musim titik lebur

Apa Itu Hipotesis Pasar Efisien (EMH)?
Hipotesis pasar efisien (EMH), yang juga dikenal sebagai teori pasar efisien, adalah sebuah hipotesis yang menyatakan bahwa harga saham mencerminkan semua informasi yang tersedia dan menghasilkan alpha yang konsisten adalah tidak mungkin.
Menurut EMH, saham selalu diperdagangkan pada nilai wajarnya di bursa, sehingga tidak mungkin bagi investor untuk membeli saham yang undervalued atau menjual saham dengan harga yang lebih tinggi.
1
Oleh karena itu, seharusnya tidak mungkin untuk mengungguli pasar secara keseluruhan melalui pemilihan saham yang ahli atau penentuan waktu pasar. Satu-satunya cara seorang investor dapat memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi adalah dengan membeli investasi yang lebih berisiko.

Istilah pasar merujuk pada tempat di mana sekelompok penjual dan pembeli berhadapan yang mencari untuk melakukan transaksi mengenai barang atau jasa tertentu. Dari pertemuan ini, dihasilkan sebuah harga, yang disebut harga pasar.
Dalam teori, ada beberapa jenis pasar :
Ketika sebuah pasar ditandai oleh sejumlah besar agen ekonomi (penjual dan pembeli), sehingga tidak ada agen yang dapat secara individu melalui keputusan mereka mempengaruhi perilaku agen lainnya dan harga pasar, itu adalah pasar persaingan sempurna.
Ketika di pasar terdapat satu penjual di satu pihak dan sejumlah besar pembeli di pihak lain, kita berbicara tentang pasar monopoli. Jadi, jika kita memiliki satu pembeli dan beberapa penjual, pasar tersebut adalah monopsoni.
Ketika sebuah pasar ditandai oleh sekelompok kecil penjual dan sejumlah besar pembeli, kita berbicara tentang pasar oligopoli (tetapi, jika hanya ada dua penjual di pasar, dalam hal ini kita akan berbicara tentang duopoli). Oligopsoni adalah situasi di mana jumlah pembeli dapat diabaikan sementara jumlah penjual adalah signifikan.
Ketika di pasar, perusahaan yang bersaing menjual barang yang identik tetapi sedikit berbeda satu sama lain, kita berbicara tentang pasar dengan persaingan monopolistik.
Harga pasar ditentukan oleh pertemuan antara penawaran dan permintaan. Namun, pasar berada dalam keseimbangan ketika penawaran pasar sama dengan permintaan yang dinyatakan di pasar.

https://www.binance.com/activity/trading-competition/futures-newbie-april?ref=28896693

uscdc USDT naik lebih tinggi

USDT Eth naik lebih tinggi

#CryptoEarnings halo

bagus jo

Masya Allah, luar biasa

#BNBChainMeme Kertas ini mengkaji perkembangan teori pasar modal berdasarkan asumsi efisiensi pasar modal, yang mencakup hipotesis pasar efisien (EMH), teori portofolio modern (MPT), model penetapan harga aset modal (CAPM), implikasi MPT dalam keputusan alokasi aset, kritik terhadap portofolio pasar dan pengembangan teori penetapan harga arbitrase (APT). Sebuah aliran pemikiran alternatif mengusulkan bahwa investor tidak rasional dan bahwa perilaku perdagangan mereka dipengaruhi oleh bias psikologis seperti keserakahan dan ketakutan. Teori prospek dan peran keuangan perilaku yang menggambarkan keputusan investasi di pasar modal yang tidak sempurna disajikan untuk mempertentangkan asumsi utopis tentang efisiensi pasar yang sempurna. Kertas ini menyimpulkan dengan argumen Hirshleifer (2001) bahwa heuristik dibagi oleh investor dan harga aset mungkin tidak mencerminkan nilai intrinsik jangka panjang mereka seperti yang ditunjukkan oleh teori pasar modal yang efisien.

Makalah ini meninjau perkembangan teori pasar modal berdasarkan asumsi efisiensi pasar modal, yang mencakup hipotesis pasar efisien (EMH), teori portofolio modern (MPT), model penetapan harga aset modal (CAPM), implikasi MPT dalam keputusan alokasi aset, kritik terhadap portofolio pasar dan pengembangan teori penetapan harga arbitrase (APT). Sebuah aliran pemikiran alternatif mengusulkan bahwa investor tidak rasional dan bahwa perilaku perdagangan mereka dipicu oleh bias psikologis seperti keserakahan dan ketakutan. Teori prospek dan peran keuangan perilaku yang menggambarkan keputusan investasi di pasar modal yang tidak sempurna disajikan untuk mencontraskan asumsi utopis efisiensi pasar yang sempurna. Makalah ini diakhiri dengan argumen Hirshleifer (2001) bahwa heuristik dibagikan oleh investor dan harga aset mungkin tidak mencerminkan nilai intrinsik jangka panjang mereka seperti yang ditunjukkan oleh teori pasar modal yang efisien.

#FREEUSDCOIN Salam kepada Anda