Perplexing Utility

Bitcoin menembus $86.000 pada 21 September untuk pertama kalinya sejak Januari, dan sebagian besar pemberitaan berfokus pada harganya. Angka yang lebih berguna pada hari itu adalah $82.225, rata-rata harga pokok pemegang ETF spot AS. Para pemegang tersebut kembali mencapai titik impas untuk pertama kalinya dalam delapan bulan. Kenaikan itu bukan didorong pembelian spot yang bertahap. Sekitar $750 juta posisi short dilikuidasi saat level $82.000 ditembus, menurut data CoinGlass yang dikutip CoinDesk. Pembeli yang terpaksa menutup posisi menjadi pendorong kenaikan. Dua puluh lima hari kemudian, $BTC kembali berada di dekat garis harga pokok tersebut. Harganya dua kali tertahan di bawah $87.400, lalu turun ke sekitar $80.000 pada 14–15 Oktober setelah data inflasi yang tinggi, sebelum memantul mendekati $82.300. ETF melepas aset saat harga melemah: dana sebesar $484,9 juta keluar pada 7 Oktober, arus keluar harian terbesar sejak 25 Juni, disusul $261 juta lagi pada 14 Oktober. Saya sebelumnya menganggap $86 ribu sebagai level penembusan. Pemegang yang baru saja kembali ke titik impas mungkin akan lebih cenderung menjual daripada bertahan, sehingga $82 ribu menjadi level yang diperebutkan, bukan batas bawah. Pada BTCUSDT, titik terendah $80.000 adalah level yang perlu diingat. Belum ada jawaban apakah para pemegang yang berpatokan pada harga pokok akan bertahan atau keluar saat pantulan berikutnya. Upaya merebut kembali $86.000 pada 21 September dua kali tertolak di bawah $87.400. BTC turun ke sekitar $80.000 pada 14–15 Oktober setelah rilis data CPI dan PPI yang tinggi, dan kini kembali berada di dekat $82.300. Waspada: ETF mencatat arus keluar sebesar $484,9 juta pada 7 Oktober dan $261 juta pada 14 Oktober. Harga pokok ETF sebesar $82.225, yang kembali ditembus pada 21 September, kini sedang diuji dari bawah. Dukungan: pembeli mempertahankan level $80.000, yang sejalan dengan rata-rata 50 hari di sekitar $80.300. Pandangan: pantau, tanpa mengambil posisi arah. Ini adalah kisaran $80.000–$87.400, bukan penembusan yang terkonfirmasi. Level: Penutupan harian kembali di atas $82.225 menargetkan $86.000, lalu $87.400. Penutupan harian di atas $87.000 akan menjadi tanda pertama penembusan. Penutupan harian di bawah $80.000 mengarah ke rata-rata 50 minggu, di sekitar $78.000. Kerangka waktu: beberapa penutupan harian berikutnya. Rilis data inflasi tinggi berikutnya dapat menembus $80.000, terlepas dari arus ETF. Tesis kisaran ini tidak berlaku lagi jika terjadi penutupan harian di bawah $80.000. $BTC